จากข้อมูลของ APP ธนาคาร ANZ คาดการณ์ว่า ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานติดต่อกัน 3 ครั้ง ในเดือนกรกฎาคม กันยายน และตุลาคม ทำให้ อัตราดอกเบี้ยนโยบาย อยู่ที่ 3% อัตราดอกเบี้ยปัจจุบันที่ 2.25% อยู่ในระดับกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างชัดเจน ต่ำกว่าระดับสมดุลที่ประมาณ 3% ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ การรักษา ระดับอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ ในระดับกระตุ้นเศรษฐกิจที่ผ่อนคลายเกินไป คาดว่าจะสร้างความกังวลใจอย่างมากให้กับ RBNZ เพราะอาจทำให้ความเสี่ยงต่อราคาสินค้าที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วรุนแรงขึ้น และบั่นทอนความน่าเชื่อถือของนโยบาย

นางชารอน โซลเนอร์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ ของ ANZ กล่าวอย่างชัดเจนในประเด็นนี้ว่า การขึ้นอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวจะเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ ดังนั้น ANZ จึงไม่คาดการณ์ว่า อัตราดอกเบี้ยนโยบาย จะต้องปรับขึ้นเป็น 3.5% อีกต่อไป เธอกล่าวเสริมว่า อัตราดอกเบี้ยจะคงที่ที่ 3% หลังจากแตะระดับ 3% แล้ว มุมมองล่าสุดนี้อิงตามแถลงการณ์นโยบายการเงินล่าสุด ของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ ซึ่งระบุไว้อย่างชัดเจนว่า หากเงื่อนไขสำหรับการกลับสู่เป้าหมายอัตราเงินเฟ้อไม่เป็นไปตามที่กำหนด การปรับอัตราดอกเบี้ยอย่าง "เด็ดขาดและทันท่วงที" จะเป็นสิ่งจำเป็น โซลเนอร์ยังชี้ให้เห็นว่า แนวโน้มปัจจุบันของอัตราดอกเบี้ยนโยบายมีความไม่แน่นอนสูง แต่ความเสี่ยงมีแนวโน้มไปในทิศทางของการปรับนโยบายให้เป็นปกติเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ มากกว่าเดือนธันวาคมตามที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

เบื้องหลังการปรับการคาดการณ์นี้คือการประเมินใหม่เกี่ยวกับการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจและพลวัตของอัตราเงินเฟ้อ แม้ว่าเศรษฐกิจของนิวซีแลนด์จะค่อยๆ ฟื้นตัว แต่ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์โลกและความต้องการภายในประเทศที่เพิ่มขึ้นได้ผลักดันให้ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อสูงขึ้น ANZ เชื่อว่าเส้นทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 3 ขั้นตอน ครั้งละ 25 จุด จะช่วยกระชับเงื่อนไขทางการเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพ ในขณะเดียวกันก็หลีกเลี่ยงผลกระทบที่มากเกินไปต่อโมเมนตัมการเติบโต และท้ายที่สุดจะช่วยรักษาเสถียรภาพอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับที่เป็นกลาง นี่เป็นการดำเนินการที่ระมัดระวังมากกว่าเป้าหมายที่ 3.5% ก่อนหน้านี้ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการตอบสนองอย่างรวดเร็วของสถาบันการเงินต่อสัญญาณจากธนาคารกลาง

เพื่อให้เห็นภาพการเปลี่ยนแปลงในการคาดการณ์ได้ชัดเจนยิ่งขึ้น ตารางต่อไปนี้เปรียบเทียบการคาดการณ์ อัตราดอกเบี้ยนโยบาย ของ ANZ ในอดีตและปัจจุบัน:

ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงนโยบายนี้ต่อเศรษฐกิจนิวซีแลนด์สมควรได้รับการพิจารณาอย่างใกล้ชิด การขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะค่อยๆ เพิ่มต้นทุนการกู้ยืม โดยเฉพาะอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัย ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อตลาดที่อยู่อาศัยและชะลอการใช้จ่ายของผู้บริโภค อย่างไรก็ตาม การขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะช่วยตรึงความคาดหวังด้านเงินเฟ้อและป้องกันไม่ให้ราคาสินค้าพุ่งสูงขึ้น สำหรับภาคธุรกิจ การเพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงินในระดับปานกลางจะทดสอบความสามารถในการบริหารจัดการกระแสเงินสด ในขณะที่สำหรับอุตสาหกรรมที่เน้นการส่งออก อัตราแลกเปลี่ยนอาจผันผวนเนื่องจากความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย โดยรวมแล้ว แนวทางนี้สะท้อนให้เห็นถึงความพยายามร่วมกันของธนาคารกลางและตลาดในการหาจุดสมดุลในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอน

บทสรุปโดยบรรณาธิการ
การคาดการณ์ที่ปรับปรุงใหม่ของ ANZ เน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในสภาพแวดล้อมนโยบายการเงินในปัจจุบัน ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ จำเป็นต้องสร้างสมดุลที่ละเอียดอ่อนระหว่างความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจ ในขณะที่การประเมินล่วงหน้าของสถาบันการเงินเกี่ยวกับช่วงเวลาของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยยิ่งตอกย้ำความคาดหวังของตลาดต่อการปรับนโยบายให้เป็นปกติ พลวัตนี้ช่วยชี้นำให้ทุกฝ่ายเตรียมตัวล่วงหน้า แต่ผลกระทบสุดท้ายยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูลเงินเฟ้อในอนาคตและการเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงของสภาพแวดล้อมโลก