Đồng yên Nhật đã đạt mức cao nhất trong ba tuần so với đồng đô la Mỹ trước khi thị trường châu Âu mở cửa vào thứ Năm (ngày 14 tháng 8) và dự kiến sẽ tiếp tục chuỗi tăng giá ba ngày liên tiếp. Điều này chủ yếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng ngày càng tăng của thị trường về chính sách diều hâu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Trên thực tế, BoJ đã nâng dự báo lạm phát vào tháng 7 và để ngỏ khả năng tăng lãi suất trước khi kết thúc năm. Điều này hoàn toàn trái ngược với kỳ vọng rộng rãi của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ bắt đầu một đợt cắt giảm lãi suất nữa vào tháng 9, và đã trở thành động lực chính cho sức mạnh tương đối của đồng yên, vốn có lợi suất thấp.


Trong khi đó, những yếu tố hỗ trợ này phần lớn đã bù đắp cho tâm lý ưa rủi ro hiện tại và không làm giảm tâm lý lạc quan mạnh mẽ đối với đồng yên Nhật - một đồng tiền trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) trì hoãn việc tăng lãi suất thêm nữa, do lo ngại về sự phục hồi do tiêu dùng dẫn dắt, bất ổn chính trị trong nước và việc tăng thuế quan của Mỹ, có thể hạn chế các kỳ vọng lạc quan về đà tăng giá tiếp theo của đồng yên. Hơn nữa, sự phục hồi nhẹ của đồng đô la Mỹ trước báo cáo Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Mỹ có thể hỗ trợ cho cặp tỷ giá USD/JPY.

Đồng Yên tăng giá mạnh trong bối cảnh Ngân hàng Nhật Bản đặt cược tăng lãi suất mặc dù nhu cầu trú ẩn an toàn đang giảm

Ngân hàng Nhật Bản đã đưa ra tín hiệu cứng rắn vào tháng 7, cho biết họ sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu tăng trưởng kinh tế và lạm phát đáp ứng kỳ vọng, đẩy đồng yên tăng giá trong ngày thứ ba liên tiếp vào thứ năm.

Cùng lúc đó, đồng đô la Mỹ tiếp tục dao động gần mức thấp nhất trong hai tuần vì thị trường nhìn chung kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách tiền tệ vào tháng 9.

Kỳ vọng này được xác nhận bởi một số dữ liệu kinh tế vĩ mô yếu kém gần đây tại Hoa Kỳ, trong đó báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 rất được mong đợi cho thấy dấu hiệu tình hình thị trường lao động đang xấu đi.

Riêng dữ liệu lạm phát tiêu dùng của Hoa Kỳ được công bố vào thứ Ba nhìn chung phù hợp với kỳ vọng, củng cố thêm quan điểm rằng áp lực giá liên quan đến thuế quan gần đây nói chung chỉ là tạm thời và khiến kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất sâu hơn trở nên tích cực hơn trước.

Dữ liệu tuần trước cho thấy tiền lương thực tế của Nhật Bản đã giảm trong tháng thứ sáu liên tiếp vào tháng 6, trong khi sự chậm lại trong chỉ số giá hàng hóa doanh nghiệp (CGPI) của nước này đã làm gia tăng lo ngại về sự phục hồi do tiêu dùng dẫn dắt.

Bất ổn chính trị trong nước, cùng với tác động kinh tế tiềm tàng của việc tăng thuế quan của Hoa Kỳ, cho thấy Ngân hàng Nhật Bản có thể trì hoãn việc bình thường hóa chính sách. Tuy nhiên, điều này không làm lung lay niềm tin của những người đầu cơ giá xuống đồng yên.

Tâm lý rủi ro toàn cầu tiếp tục được hỗ trợ bởi ba yếu tố: kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất, gia hạn thỏa thuận đình chiến thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc thêm ba tháng và sự lạc quan rằng hội nghị thượng đỉnh Mỹ-Nga có thể chấm dứt xung đột Nga-Ukraine.

Khẩu vị rủi ro tăng cao đã đẩy chỉ số Nikkei 225 vượt mốc 43.000 điểm lần đầu tiên vào thứ Tư. Trong khi đó, chỉ số S&P 500 và chỉ số Nasdaq Composite, vốn tập trung vào cổ phiếu công nghệ, đạt mức cao kỷ lục trong ngày giao dịch thứ hai liên tiếp.

Các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao việc công bố PPI sắp tới - dữ liệu này, cùng với bài phát biểu của các quan chức chủ chốt thuộc Ủy ban Thị trường Mở của Cục Dự trữ Liên bang, sẽ chi phối nhu cầu về đồng đô la và có thể tạo động lực giao dịch cho cặp USD/JPY vào cuối ngày thứ Năm.

Thị trường sau đó sẽ tập trung vào dữ liệu GDP sơ bộ quý II của Nhật Bản và chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan được công bố vào thứ Sáu. Tuy nhiên, xét về mặt cơ bản, môi trường hiện tại có vẻ thuận lợi hơn cho những người đầu cơ đồng yên.

USD/JPY có thể giảm sâu hơn nữa xuống dưới mốc 146,00



Về mặt kỹ thuật, cặp USD/JPY đã thực sự phá vỡ dưới đường trung bình động 200 ngày trên biểu đồ 4 giờ, có khả năng kích hoạt một đợt bán tháo mới. Tuy nhiên, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đang tiến gần đến vùng quá bán trong giai đoạn này, cho thấy cần chờ đợi một đợt tích lũy trong ngày hoặc một đợt phục hồi kỹ thuật trước khi vào lệnh bán. Tuy nhiên, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào cũng có khả năng gặp phải áp lực bán mới, với tiềm năng tăng giá bị giới hạn bởi ngưỡng hỗ trợ chuyển thành kháng cự 147,00. Ngưỡng này đã trở thành một điểm xoay quan trọng; một sự phá vỡ rõ ràng trên ngưỡng này có thể kích hoạt việc bán khống, đẩy cặp tiền này kiểm tra vùng 147,45-147,50.

Vào lúc 17:00 giờ Bắc Kinh, đồng đô la Mỹ được giao dịch ở mức 146,512/13 so với đồng yên Nhật.