Vào thứ Sáu (ngày 19 tháng 9), đồng euro đã giảm so với đồng đô la trong ngày thứ ba liên tiếp, giao dịch quanh mức 1,1760 trong phiên giao dịch châu Âu. Điều này đánh dấu sự sụt giảm đáng kể so với mức tăng vọt trên 1,1900 vào đầu tuần. Biến động trong ngày chủ yếu là sự điều chỉnh, với việc thị trường tái cân bằng quanh các đường trung bình động chính. Xu hướng thị trường cơ bản cho thấy đồng đô la mạnh hơn, nhưng khả năng phục hồi tăng giá của nó bị hạn chế bởi kỳ vọng chính sách. Đồng euro, bị hạn chế bởi tâm lý thị trường và các tuyên bố chính thức, đã chứng kiến tỷ giá hối đoái chuyển dịch giữa tấn công và phòng thủ, tăng tốc trong phạm vi 1,17-1,19.

Cơ bản

Dữ liệu kinh tế Mỹ tuần này đã hỗ trợ nhẹ cho đồng đô la Mỹ. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ đã giảm 33.000 xuống còn 231.000 vào tuần trước, vượt qua kỳ vọng của thị trường là giảm nhẹ từ 264.000 xuống còn 240.000. Chỉ số sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia đã tăng vọt lên 23,2, mức cao nhất kể từ tháng 1, so với mức -0,3 của tháng 8 và kỳ vọng là 2,3. Dữ liệu này đã xoa dịu lo ngại về một cuộc suy thoái kinh tế mạnh mẽ, và cùng với sự ổn định gần đây trong biến động thị trường chứng khoán, đồng đô la Mỹ vẫn duy trì được sắc thái "hơi tích cực". Tuy nhiên, định giá lãi suất cho thấy thị trường vẫn có khoảng 90% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 10, với gần 80% khả năng Fed sẽ cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Kỳ vọng nới lỏng đang kìm hãm tính bền vững của xu hướng tăng giá đồng đô la Mỹ, khiến sự phục hồi của đồng đô la giống một "cú hích ngắn hạn dựa trên dữ liệu" hơn là một sự đảo ngược xu hướng.

Tại châu Âu, lịch kinh tế vĩ mô khá ảm đạm, nhưng các cuộc biểu tình chống thắt lưng buộc bụng đang leo thang ở Pháp đang tạo áp lực nhẹ lên đồng euro. Mặc dù có nhiều biến động, nhưng tác động cụ thể của nó đối với tăng trưởng và đường hướng chính sách vẫn chưa được nhìn thấy. Phó Chủ tịch ECB De Guindos tái khẳng định lập trường hiện tại là "ôn hòa" và cảnh báo rằng "chu kỳ nới lỏng có thể chưa kết thúc". Giọng điệu ôn hòa này đã làm giảm tiềm năng lãi suất phi rủi ro của đồng euro, khiến việc mở rộng lợi thế chênh lệch lãi suất tương đối trở nên khó khăn. Hơn nữa, Tòa án Tối cao Hoa Kỳ sẽ ra phán quyết về tính hợp pháp của các biện pháp thuế quan vào ngày 5 tháng 11. Sự kiện này có thể tác động gián tiếp đến giá hàng hóa toàn cầu và dòng chảy xuyên biên giới, đóng vai trò như một chất xúc tác tiềm tàng cho biến động trung hạn. Thị trường có xu hướng định giá trước các khoản chênh lệch cho các tài sản lớn.

Kết hợp các yếu tố này: động lực cơ bản của đồng đô la đến từ sự phục hồi dữ liệu ngắn hạn, nhưng động lực cản lại đến từ việc định giá các chính sách nới lỏng hơn nữa. Động lực cản của đồng euro đến từ tâm lý thị trường và các tuyên bố chính thức, nhưng động lực thuận lại đến từ sự hỗ trợ thụ động nếu đà tăng của đồng đô la bị hạn chế. Hai lực này đang kìm hãm lẫn nhau, đẩy đồng euro so với đồng đô la vào một giai đoạn bị chi phối bởi các yếu tố kỹ thuật.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Biểu đồ hàng ngày cho thấy dải Bollinger trên ở mức 1,1829, dải giữa ở mức 1,17 và dải dưới ở mức 1,1574. Đầu tuần này, tỷ giá đã kiểm tra mức cao gần 1,1918 trong thời gian ngắn trước khi giảm. Giá hiện tại nằm giữa dải giữa và dải trên, cho thấy "sự đảo chiều trung bình sau khi chạm ngưỡng kháng cự ở rìa trên". Biểu đồ nến cho thấy ba nến giảm giá thân nhỏ liên tiếp, cho thấy một sự thoái lui kỹ thuật hơn là một sự đảo chiều mạnh. Miễn là mức 1,17 được giữ vững, tính hợp lệ ngắn hạn của kênh tăng vẫn còn nguyên vẹn.



Về chỉ báo MACD, DIFF là 0,0038, DEA là 0,0031 và biểu đồ histogram là 0,0015 (dương), cho thấy động lượng vẫn nằm trên trục 0, cho thấy xu hướng tăng yếu. Tuy nhiên, cột màu đỏ đang ngắn lại và đường nhanh và chậm đang phẳng dần, cho thấy động lượng tăng đang chậm lại. Trong ngắn hạn, xu hướng có thể sẽ dao động ở mức cao trước khi được lựa chọn lại. Chỉ báo RSI (14) đang ở mức 55,0622, nằm trong khoảng trung tính đến tăng và chưa ở trạng thái quá mua. Vẫn còn dư địa cho cả phe mua và phe bán.

Phân tích tổng quan: 1,1829-1,1918 tạo thành ngưỡng kháng cự trên. Nếu không vượt qua được, sự đảo chiều trung bình sẽ chi phối thị trường. 1,17 là ngưỡng hỗ trợ ban đầu; việc phá vỡ ngưỡng này cho thấy giá sẽ kiểm tra lại Dải Bollinger dưới tại 1,1574. Ngưỡng hỗ trợ tiếp theo nằm bên dưới tại mức thấp trước đó là 1,1391. Về mặt kỹ thuật, thị trường đang trải qua một quá trình ba giai đoạn: "đà tăng bị cản trở, thoái lui và đánh giá lại". Mức tăng và giảm của Dải Bollinger giữa sẽ trực tiếp quyết định xu hướng chính của tuần giao dịch tiếp theo.

Quan sát tâm lý thị trường

Xét về góc độ tài sản chéo, sự biến động của thị trường chứng khoán đã giảm bớt và các tài sản trú ẩn an toàn đang chịu áp lực nhẹ, cho thấy khẩu vị rủi ro đã cải thiện đôi chút nhưng không quá nóng; tương tự như vậy ở phía ngoại hối: đồng đô la Mỹ được thúc đẩy bởi dữ liệu nhưng tính đàn hồi của đồng tiền này bị kìm hãm bởi kỳ vọng nới lỏng, tạo ra trạng thái cảm xúc "không phù hợp giữa các yếu tố cơ bản và giá lãi suất".

Triển vọng thị trường

Ngắn hạn (1-2 tuần tới):
Đường xu hướng tăng: Nếu tỷ giá hoàn tất xác nhận kiểm định ngược trên 1,17, kết hợp với việc MACD mở rộng trở lại và RSI tăng, dự kiến tỷ giá sẽ tiếp tục chịu tác động tại 1,1829; một khi tỷ giá thực sự vượt qua 1,1829 và đóng cửa trên mức này, thị trường có thể kiểm tra lại 1,1918. Nếu kỳ vọng chính sách của Hoa Kỳ được nới lỏng và những biến động tại châu Âu lắng xuống, không thể loại trừ khả năng tỷ giá sẽ tăng trưởng theo từng giai đoạn.

Kịch bản ngắn hạn: Nếu đường trung bình bị phá vỡ và giá đóng cửa trong ngày/hàng ngày ổn định bên dưới đường trung bình, sự đảo chiều trung bình sẽ chuyển thành xu hướng giảm, nhắm đến mức 1,1574. Sự mở rộng hơn nữa sẽ kích hoạt một đợt thoái lui sâu hơn về 1,1391. Tại thời điểm này, cần chú ý đến các yếu tố xúc tác sự kiện, chẳng hạn như "giá cả được định trước" trong phán quyết của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ vào tháng 11 hoặc xu hướng nới lỏng mới của Ngân hàng Trung ương Châu Âu.