Trong thư thường niên mới nhất gửi các cổ đông, Giám đốc điều hành của JPMorgan Chase, Jamie Dimon, cho biết sự gián đoạn nguồn cung dầu khí do các cuộc chiến ở Trung Đông gây ra sẽ có tác động sâu sắc đến nền kinh tế toàn cầu, dẫn đến áp lực lạm phát gia tăng và lãi suất cao hơn.

Đánh giá này phản ánh mức độ quan ngại cao của cộng đồng tài chính quốc tế về những hậu quả kinh tế dây chuyền tiềm tàng của cuộc xung đột địa chính trị hiện nay.

Cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông tiếp tục đẩy giá năng lượng lên cao.

Tổng thống Mỹ đe dọa Iran sẽ phải hứng chịu "những đòn giáng mạnh" nếu không mở lại eo biển Hormuz, trong khi Iran bác bỏ đề xuất ngừng bắn tạm thời của Pakistan, kiên quyết đòi một thỏa thuận hòa bình lâu dài. Điều này đã giữ giá dầu quốc tế ở mức cao.

Jamie Dimon chỉ ra rằng cú sốc dầu mỏ lần này khác biệt đáng kể so với tình hình năm 2022. Khi đó, giá dầu tăng vọt đột ngột, nhưng tác động tương đối ngắn ngủi và thị trường nhanh chóng ổn định trở lại. Tuy nhiên, lần này, do việc tiếp tục đóng cửa eo biển Hormuz và sự bất ổn dài hạn về nguồn cung năng lượng, tác động lên thị trường năng lượng toàn cầu dai dẳng và sâu sắc hơn.

Mức nợ toàn cầu cao làm trầm trọng thêm tình trạng dễ tổn thương của nền kinh tế.

Trong thư ngỏ của mình, Jamie Dimon nhấn mạnh rằng bối cảnh kinh tế toàn cầu hiện nay khó khăn hơn nhiều so với bốn năm trước. Ông tuyên bố: "Thâm hụt ngân sách toàn cầu đang ở mức rất cao, đặc biệt là trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu tương đối ổn định và thời kỳ hòa bình cho đến gần đây, với tỷ lệ thâm hụt toàn cầu đạt mức cực kỳ cao là 5%, trong khi nợ công toàn cầu cũng đạt mức cao kỷ lục ."

Ông cũng chỉ ra rằng mức nợ tiêu dùng hiện nay thấp hơn so với năm 2007, và nợ doanh nghiệp vẫn ở mức tương đối lành mạnh khoảng 45%, đây là một dấu hiệu tích cực. Tuy nhiên, nợ chính phủ cao và liên tục tăng, nếu không được giải quyết kịp thời, cuối cùng có thể leo thang thành một cuộc khủng hoảng nghiêm trọng. Ông tin rằng cách tiếp cận đúng đắn là giải quyết vấn đề này ngay bây giờ; nếu không, để nó phát triển thành một cuộc khủng hoảng sẽ là kết quả dễ xảy ra hơn.

Những biến động về năng lượng có thể gây ra lạm phát dai dẳng và lãi suất cao hơn.

Ngoài vấn đề nợ công, Jamie Dimon cũng cảnh báo rằng hành động quân sự của Mỹ và Israel chống lại Iran, làm gián đoạn dòng chảy năng lượng, có thể gây ra "lạm phát dai dẳng hơn" và cuối cùng đẩy lãi suất hiện tại theo dự báo của thị trường lên cao. Môi trường kinh tế này rõ ràng là bất lợi cho tăng trưởng kinh tế. Ông thừa nhận rằng tình hình hiện tại rất khó khăn, và việc chi tiêu thâm hụt lớn cùng các kế hoạch kích thích kinh tế của chính phủ liên bang Mỹ cũng là những yếu tố góp phần đáng kể.

Mặc dù phải đối mặt với nhiều áp lực, Jamie Dimon tin rằng nền kinh tế Mỹ vẫn đang thể hiện khả năng phục hồi nhất định. Ông cho rằng người tiêu dùng vẫn duy trì thu nhập và chi tiêu, và nhìn chung các doanh nghiệp vẫn hoạt động tốt. Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo rằng nền kinh tế Mỹ phụ thuộc rất nhiều vào chi tiêu thâm hụt quy mô lớn của chính phủ và các biện pháp kích thích kinh tế trước đây, trong khi nhu cầu nâng cấp cơ sở hạ tầng tiếp tục tăng trưởng.

JPMorgan Chase khởi động sáng kiến lớn về an ninh và khả năng phục hồi.

Để giải quyết những thách thức lớn hiện tại và tương lai, Jamie Dimon đã thông báo rằng JPMorgan Chase sẽ khởi động "Sáng kiến An ninh và Khả năng phục hồi", dự kiến đầu tư 1,5 nghìn tỷ đô la trong thập kỷ tới để hỗ trợ các ngành công nghiệp chiến lược quan trọng đối với an ninh và khả năng phục hồi kinh tế quốc gia. Các lĩnh vực trọng điểm này bao gồm khoáng sản thiết yếu, sản xuất tiên tiến, robot, quốc phòng và hàng không vũ trụ, và độc lập năng lượng.

Trong lĩnh vực năng lượng, kế hoạch sẽ tập trung vào phát triển công nghệ lưu trữ pin, tăng cường khả năng phục hồi lưới điện và các hệ thống năng lượng phân tán để đáp ứng nhu cầu điện năng ngày càng tăng do các công nghệ mới nổi như trí tuệ nhân tạo và trung tâm dữ liệu thúc đẩy.

Đánh giá quá trình chuyển đổi năng lượng và các rủi ro trong tương lai

Bức thư ngỏ của Jamie Dimon cho thấy sự ủng hộ mạnh mẽ của ông đối với quá trình chuyển đổi năng lượng sạch hướng tới điện năng phân tán, một con đường khác biệt so với trọng tâm hiện tại của chính phủ liên bang Mỹ là sản xuất điện năng truyền thống và duy trì sản lượng dầu khí cao. Ông cũng cảnh báo rằng các cuộc chiến ở Trung Đông có thể gây ra những cú sốc hơn nữa đối với nguồn cung dầu khí và dẫn đến việc định hình lại chuỗi cung ứng toàn cầu.

Ông nhận định rằng môi trường kinh tế và địa chính trị hiện nay tương tự như giai đoạn năm 1974 và 1982, và không thể loại trừ khả năng suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, ông cũng chỉ ra rằng năm nay vẫn còn một số yếu tố thuận lợi, bao gồm lợi ích từ các biện pháp kích thích tài chính và nới lỏng quy định, sẽ giúp giảm thiểu tác động từ bên ngoài.

Nhìn chung , bức thư ngỏ thường niên của Jamie Dimon gửi đi một tín hiệu rõ ràng: cuộc khủng hoảng năng lượng do các cuộc chiến tranh ở Trung Đông gây ra đang thử thách khả năng phục hồi của nền kinh tế toàn cầu, và ba áp lực nợ cao, lạm phát cao và lãi suất cao có thể trở thành những rủi ro lớn trong tương lai. Trong bối cảnh đó, việc đẩy nhanh quá trình chuyển đổi năng lượng và tăng cường an ninh kinh tế cũng như khả năng phục hồi đã trở thành những định hướng chiến lược quan trọng. Kế hoạch đầu tư khổng lồ của JPMorgan Chase cũng phản ánh tầm quan trọng mà các tổ chức tài chính quốc tế đặt ra đối với việc điều chỉnh cơ cấu năng lượng trong tương lai và an ninh kinh tế quốc gia. Liệu nền kinh tế toàn cầu có thể vượt qua cú sốc này một cách suôn sẻ hay không sẽ phụ thuộc vào sự khôn ngoan và quyết tâm của các quốc gia trong các chính sách ứng phó của họ.