Theo các báo cáo của APP, căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông tiếp tục leo thang. Iran đã tuyên bố rõ ràng rằng họ sẽ không mở lại eo biển Hormuz, tuyến đường vận chuyển dầu mỏ quan trọng toàn cầu, chừng nào Hoa Kỳ còn duy trì lệnh phong tỏa hải quân đối với các cảng của Iran, gây ra những biến động đáng kể trên giá dầu quốc tế. Dữ liệu mới nhất cho thấy, tính đến ngày 23 tháng 4 năm 2026, giá dầu thô Brent đã quay trở lại mức ba chữ số, đạt 103,30 đô la mỗi thùng, tăng khoảng 1,37% so với ngày hôm trước, trong khi giá dầu thô WTI cũng dao động quanh mức 98 đô la mỗi thùng.

Trong phiên giao dịch đầu ngày, giá dầu thô Brent và WTI ban đầu tăng vọt trước khi nhanh chóng giảm trở lại và hiện đang giao dịch trong biên độ hẹp. Diễn biến giá này chủ yếu do mức độ bất ổn cao trên thị trường liên quan đến khả năng tái bùng phát chiến tranh và việc giao thông gần như bị đình trệ hoàn toàn ở eo biển Hormuz. Eo biển này thường xử lý khoảng 20% lượng dầu vận chuyển toàn cầu; việc hạn chế kéo dài sẽ gây áp lực nghiêm trọng lên nguồn cung năng lượng toàn cầu, ảnh hưởng trực tiếp đến các quốc gia tiêu thụ lớn như các nước châu Á phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu.

Nhiều tiếng nổ lớn đã được nghe thấy ở một số khu vực phía đông và phía tây Tehran vào sáng sớm thứ Năm theo giờ địa phương. Các báo cáo cho rằng âm thanh giống như hoạt động của một hệ thống phòng không, nhưng thông tin này vẫn chưa được xác nhận đầy đủ bởi các nguồn độc lập khác. Những sự cố như vậy đã xảy ra thường xuyên trong bối cảnh xung đột gần đây, càng làm gia tăng tâm lý ngại rủi ro trên thị trường.

Tim Waterer, nhà phân tích thị trường chính tại KCM Trade, gần đây đã bình luận về tình hình này, cho rằng: "Giá dầu thô Brent đã nhanh chóng quay trở lại mức ba chữ số, khiến mối lo ngại về lạm phát tiếp tục là tâm điểm chú ý của thị trường và khiến vàng phải chịu áp lực giảm giá ngày hôm nay." Ông nhấn mạnh thêm rằng các nhà đầu tư lo ngại tình trạng "ngừng bắn cộng với phong tỏa" này có thể kéo dài nhiều tháng, biến sự tăng giá ngắn hạn thành một yếu tố kìm hãm lạm phát dài hạn; xét từ góc độ lợi suất tài sản, điều này sẽ gây bất lợi cho vàng. Quan điểm của Tim Waterer hoàn toàn phù hợp với logic thị trường hiện tại về việc giá dầu cao đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao thông qua việc truyền tải chi phí; giá năng lượng cao có thể buộc các ngân hàng trung ương phải duy trì lãi suất cao hơn, từ đó kìm hãm hiệu suất của các tài sản không sinh lãi.

Việc so sánh giá dầu và giá vàng cho thấy những điểm khác biệt sau:

Việc tiếp tục phong tỏa eo biển Hormuz không chỉ ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn cung dầu mà còn gián tiếp làm gia tăng áp lực lạm phát toàn cầu thông qua chi phí vận chuyển tăng cao và sự gián đoạn chuỗi cung ứng. Đối với các nền kinh tế lớn như các cường quốc châu Á, chi phí nhập khẩu năng lượng tăng cao có thể được chuyển sang các ngành sản xuất, logistics và tiêu dùng, từ đó ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng trưởng kinh tế nói chung. Trong khi đó, vàng, với vai trò là tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, lẽ ra phải được hưởng lợi từ những rủi ro địa chính trị leo thang, nhưng giá dầu cao hiện tại và áp lực lên cả lạm phát và lợi suất đang gây áp lực tạm thời lên vàng.

Nhìn chung, thị trường hiện đang ở trong trạng thái cân bằng phức tạp giữa "sự không chắc chắn về lệnh ngừng bắn và những lo ngại về gián đoạn nguồn cung". Bất kỳ bước đột phá ngoại giao nào hoặc tín hiệu nới lỏng lệnh phong tỏa đều có thể nhanh chóng đảo ngược xu hướng giá dầu, trong khi căng thẳng kéo dài có thể củng cố kỳ vọng lạm phát và tác động sâu sắc đến phân bổ tài sản toàn cầu.

Tóm tắt của biên tập viên:
Tình hình diễn biến phức tạp ở Trung Đông sẽ tiếp tục chi phối logic định giá ngắn hạn của hàng hóa và tài sản trú ẩn an toàn. Các nhà đầu tư cần đặc biệt chú ý đến các tuyên bố chính thức và tình hình hàng hải thực tế ở eo biển Đài Loan, đồng thời cân bằng giữa rủi ro địa chính trị và các yếu tố chính sách kinh tế vĩ mô để điều chỉnh vị thế của mình.