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2025-11-20 20:28:17
【財信期貨：能源化工市場分析與展望】
⑴原油：OPEC月報將全球石油市場預估從赤字轉為過剩，引發市場拋售。但OPEC+明年首季暫停增產，委內瑞拉地緣風險構成支撐，歐洲柴油暴漲提振市場，預計油價震盪運行。
⑵燃料油：OPEC+暫停增產計劃，美歐對俄新制裁及委內瑞拉地緣不確定性支撐高硫燃油供給減少預期，當前位置建議震盪看待。
⑶玻璃：下游剛需採購為主，市場交投偏淡。竣工數據大幅回落，去庫幅度弱於去年，庫存高企。價格低位資金減倉，不建議大倉位追空，反彈需等待減產兑現，預計低位寬幅震盪。
⑷純鹼：沙河市場窄幅波動，盤面震盪下移。協會會議提出科學調價但市場反應有限。商品回落情緒傳導至純鹼，出現增倉下破信號，建議觀望為主，按低位震盪思路操作。
⑸燒鹼：山東液鹼價格維穩，省外訂單陸續發貨但利好有限。現實壓力未緩解，非鋁需求淡季預計震盪偏弱，關注氯鹼企業生產動態及氧化鋁備貨情況。
⑹甲醇：港口庫存下降但盤面減倉下跌。伊朗三套裝置計劃停車未能提振市場。高供應、高庫存、弱需求矛盾短期難解，但海外限氣預期及煤炭成本支撐，不建議過度看空，預計低位偏弱震盪
⑴原油：OPEC月報將全球石油市場預估從赤字轉為過剩，引發市場拋售。但OPEC+明年首季暫停增產，委內瑞拉地緣風險構成支撐，歐洲柴油暴漲提振市場，預計油價震盪運行。
⑵燃料油：OPEC+暫停增產計劃，美歐對俄新制裁及委內瑞拉地緣不確定性支撐高硫燃油供給減少預期，當前位置建議震盪看待。
⑶玻璃：下游剛需採購為主，市場交投偏淡。竣工數據大幅回落，去庫幅度弱於去年，庫存高企。價格低位資金減倉，不建議大倉位追空，反彈需等待減產兑現，預計低位寬幅震盪。
⑷純鹼：沙河市場窄幅波動，盤面震盪下移。協會會議提出科學調價但市場反應有限。商品回落情緒傳導至純鹼，出現增倉下破信號，建議觀望為主，按低位震盪思路操作。
⑸燒鹼：山東液鹼價格維穩，省外訂單陸續發貨但利好有限。現實壓力未緩解，非鋁需求淡季預計震盪偏弱，關注氯鹼企業生產動態及氧化鋁備貨情況。
⑹甲醇：港口庫存下降但盤面減倉下跌。伊朗三套裝置計劃停車未能提振市場。高供應、高庫存、弱需求矛盾短期難解，但海外限氣預期及煤炭成本支撐，不建議過度看空，預計低位偏弱震盪
