美聯儲偏鷹與就業數據疲軟推動美元指數反彈
2026-02-05 13:50:39
週四亞洲交易時段，美元指數連續第二個交易日上揚，目前徘徊於97.80附近。美元的階段性強勢主要受到美聯儲政策預期和經濟數據分化的共同支撐。
美聯儲方面，理事麗莎·庫克最新表態強化了市場對緩慢降息路徑的預期。她指出，在通脹明顯回落前，不會支持進一步降息，並強調當前更關注通脹停滯問題，而非勞動力市場疲軟。
這一立場被市場解讀為偏鷹信號，為美元提供了支撐。
此外，美聯儲下一任主席候選人凱文·沃什的提名，也對美元構成潛在支撐。
市場認為沃什傾向於維持較小資產負債表規模，並在降息方面採取謹慎態度，這意味着美聯儲可能不會迅速降息。儘管總統特朗普表示，如果沃什支持加息就不會被提名，同時強調美國利率“過高”，降息仍有空間，但整體偏鷹預期仍推動美元階段性上行。
經濟數據方面，1月ADP就業數據公佈，私營部門新增就業僅22K，遠低於市場預期的48K，同時低於前值37K（修正後為41K），反映勞動力市場增速放緩。這一疲軟就業數據在官方就業報告延遲發佈的背景下對市場具有更大參考意義。
ISM服務業指數則保持穩定於53.8，略高於預期53.5，顯示服務業維持擴張態勢，但經濟增長存在結構性分化。
總體來看，美聯儲政策偏鷹與美元強勢預期疊加經濟數據分化，支撐美元在短期維持上行，但就業增長疲軟可能限制其長期強勢延續。
從日線圖形來看，美元指數近期延續反彈勢頭，價格穩步突破97.50一線重要阻力，並保持在短期均線上方整理。均線系統顯示，短期均線上行與中期均線保持正向排列，表明美元日線趨勢仍偏多，但上行動能出現邊際放緩。
動能指標方面，RSI維持在中性偏高區間，表明短期多頭仍佔優，但尚未達到過度超買狀態，意味着反彈尚有一定延續空間。MACD指標保持零軸上方，柱狀能量輕微收斂，顯示動能尚存但短期可能震盪整理。
技術結構顯示，97.80附近為近期盤整區間的上沿阻力，若美元指數有效站穩並突破該區域，下一目標可關注98.20附近的前期高點；反之，若上行動能受阻，價格可能回落至短期支撐97.30-97.50區域。
編輯觀點
:
美元指數近期走勢受到美聯儲政策偏鷹預期與經濟數據分化的雙重影響。短期內，多頭佔優，階段性強勢明顯，但就業數據疲軟提示經濟下行壓力仍存，限制美元持續快速上行。
關注美聯儲官員講話及即將發佈的官方就業數據，這些因素將決定美元指數能否延續當前強勢或進入高位震盪。
美聯儲方面，理事麗莎·庫克最新表態強化了市場對緩慢降息路徑的預期。她指出，在通脹明顯回落前，不會支持進一步降息，並強調當前更關注通脹停滯問題，而非勞動力市場疲軟。
這一立場被市場解讀為偏鷹信號，為美元提供了支撐。
此外，美聯儲下一任主席候選人凱文·沃什的提名，也對美元構成潛在支撐。
市場認為沃什傾向於維持較小資產負債表規模，並在降息方面採取謹慎態度，這意味着美聯儲可能不會迅速降息。儘管總統特朗普表示，如果沃什支持加息就不會被提名，同時強調美國利率“過高”，降息仍有空間，但整體偏鷹預期仍推動美元階段性上行。
經濟數據方面，1月ADP就業數據公佈，私營部門新增就業僅22K，遠低於市場預期的48K，同時低於前值37K（修正後為41K），反映勞動力市場增速放緩。這一疲軟就業數據在官方就業報告延遲發佈的背景下對市場具有更大參考意義。
ISM服務業指數則保持穩定於53.8，略高於預期53.5，顯示服務業維持擴張態勢，但經濟增長存在結構性分化。
總體來看，美聯儲政策偏鷹與美元強勢預期疊加經濟數據分化，支撐美元在短期維持上行，但就業增長疲軟可能限制其長期強勢延續。
從日線圖形來看，美元指數近期延續反彈勢頭，價格穩步突破97.50一線重要阻力，並保持在短期均線上方整理。均線系統顯示，短期均線上行與中期均線保持正向排列，表明美元日線趨勢仍偏多，但上行動能出現邊際放緩。
動能指標方面，RSI維持在中性偏高區間，表明短期多頭仍佔優，但尚未達到過度超買狀態，意味着反彈尚有一定延續空間。MACD指標保持零軸上方，柱狀能量輕微收斂，顯示動能尚存但短期可能震盪整理。
技術結構顯示，97.80附近為近期盤整區間的上沿阻力，若美元指數有效站穩並突破該區域，下一目標可關注98.20附近的前期高點；反之，若上行動能受阻，價格可能回落至短期支撐97.30-97.50區域。
編輯觀點
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美元指數近期走勢受到美聯儲政策偏鷹預期與經濟數據分化的雙重影響。短期內，多頭佔優，階段性強勢明顯，但就業數據疲軟提示經濟下行壓力仍存，限制美元持續快速上行。
關注美聯儲官員講話及即將發佈的官方就業數據，這些因素將決定美元指數能否延續當前強勢或進入高位震盪。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
