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2026-02-16 15:03:54
【凱投宏觀：美國數據強但市場恐慌難以持續，預計股債匯將反彈】
⑴ 凱投宏觀經濟學家Jonas Goltermann和Thomas Mathews在一份報告中指出，強勁的美國經濟數據與恐慌的美國金融市場之間的脱節不太可能持續。他們預計美國股市、國債收益率和美元將反彈。
⑵ 經濟學家稱，最近美國國債收益率的下降很難與1月份的勞動力市場數據和通脹數據相符。前者出人意料地強勁，而後者並不像市場反應所暗示的那麼疲軟。
⑶ 更廣泛地説，美國經濟似乎在2026年開局良好，大多數數據好於普遍預期，“我們預計這種情況在未來幾個月將持續”。他們指出，通常情況下，這會導致收益率上升，而不是下降。
⑷ 從市場邏輯看，凱投宏觀的觀點指向當前資產價格與宏觀基本面存在錯配，若後續數據繼續驗證經濟韌性，市場將不得不重新定價，推動收益率與美元回升。
⑸ 後市需關注未來幾個月美國經濟數據是否延續強勢，特別是就業與通脹指標能否持續超出預期，這將決定當前脱節狀態何時被打破以及反彈的力度。
⑴ 凱投宏觀經濟學家Jonas Goltermann和Thomas Mathews在一份報告中指出，強勁的美國經濟數據與恐慌的美國金融市場之間的脱節不太可能持續。他們預計美國股市、國債收益率和美元將反彈。
⑵ 經濟學家稱，最近美國國債收益率的下降很難與1月份的勞動力市場數據和通脹數據相符。前者出人意料地強勁，而後者並不像市場反應所暗示的那麼疲軟。
⑶ 更廣泛地説，美國經濟似乎在2026年開局良好，大多數數據好於普遍預期，“我們預計這種情況在未來幾個月將持續”。他們指出，通常情況下，這會導致收益率上升，而不是下降。
⑷ 從市場邏輯看，凱投宏觀的觀點指向當前資產價格與宏觀基本面存在錯配，若後續數據繼續驗證經濟韌性，市場將不得不重新定價，推動收益率與美元回升。
⑸ 後市需關注未來幾個月美國經濟數據是否延續強勢，特別是就業與通脹指標能否持續超出預期，這將決定當前脱節狀態何時被打破以及反彈的力度。
