美元指數受關税政策與美聯儲鷹派制約，維持高位震盪
2026-02-25 13:29:21
亞洲交易時段，美元指數（DXY）維持在97.80附近整理，整體呈現弱勢盤整結構。市場情緒主要受政策信號與通脹預期雙重影響。
特朗普在國情諮文中強調經濟復甦成果，並重點提及降低通脹水平，但市場更關注其貿易政策表態。近期美國對全球加徵關税並威脅進一步提高關税水平，增加了國際貿易環境的不確定性。
貿易摩擦通常會降低全球風險資產配置比例，同時削弱美元作為全球貿易結算貨幣的需求，從而對美元指數構成壓力。
另一方面，美聯儲官員仍維持相對謹慎的貨幣政策立場。部分官員認為當前利率區間仍適合維持一段時間，這限制了市場對降息的過度預期。鷹派政策傾向通常會提升美元吸引力，但當前政策信號並未形成單邊趨勢性利好。
市場焦點已轉向即將公佈的美國PPI數據。若通脹數據回落，可能強化市場對寬鬆政策的預期，從而繼續壓制美元；若通脹超預期上行，則可能重新推升美元需求。
從技術結構看，DXY仍處於短期震盪區間內運行。97.80附近形成短線均衡中樞區域，價格多次測試但未能形成明顯趨勢突破，説明市場多空力量較為平衡。
目前動能指標位於中性區間，未出現超買或超賣信號。均線系統趨於粘合，顯示趨勢方向尚未明確。若指數能夠重新站穩98.20上方，則可能打開進一步反彈空間；反之若跌破97.30，則短線空頭動能可能增強。
整體來看，美元指數短期更可能延續區間震盪走勢，趨勢性行情仍需等待宏觀數據或政策信號催化。
編輯觀點：
當前美元走勢本質上是政策不確定性與貨幣政策預期的博弈結果。貿易政策變化增加了市場定價難度，而美聯儲並未釋放明確轉向信號，使美元缺乏單邊趨勢驅動力。
未來若通脹數據持續回落，美元可能面臨階段性壓力；但若經濟數據保持韌性，美元仍具備中期支撐基礎。整體而言，短期更偏向震盪行情，而非趨勢行情。
特朗普在國情諮文中強調經濟復甦成果，並重點提及降低通脹水平，但市場更關注其貿易政策表態。近期美國對全球加徵關税並威脅進一步提高關税水平，增加了國際貿易環境的不確定性。
貿易摩擦通常會降低全球風險資產配置比例，同時削弱美元作為全球貿易結算貨幣的需求，從而對美元指數構成壓力。
另一方面，美聯儲官員仍維持相對謹慎的貨幣政策立場。部分官員認為當前利率區間仍適合維持一段時間，這限制了市場對降息的過度預期。鷹派政策傾向通常會提升美元吸引力，但當前政策信號並未形成單邊趨勢性利好。
市場焦點已轉向即將公佈的美國PPI數據。若通脹數據回落，可能強化市場對寬鬆政策的預期，從而繼續壓制美元；若通脹超預期上行，則可能重新推升美元需求。
從技術結構看，DXY仍處於短期震盪區間內運行。97.80附近形成短線均衡中樞區域，價格多次測試但未能形成明顯趨勢突破，説明市場多空力量較為平衡。
目前動能指標位於中性區間，未出現超買或超賣信號。均線系統趨於粘合，顯示趨勢方向尚未明確。若指數能夠重新站穩98.20上方，則可能打開進一步反彈空間；反之若跌破97.30，則短線空頭動能可能增強。
整體來看，美元指數短期更可能延續區間震盪走勢，趨勢性行情仍需等待宏觀數據或政策信號催化。
編輯觀點：
當前美元走勢本質上是政策不確定性與貨幣政策預期的博弈結果。貿易政策變化增加了市場定價難度，而美聯儲並未釋放明確轉向信號，使美元缺乏單邊趨勢驅動力。
未來若通脹數據持續回落，美元可能面臨階段性壓力；但若經濟數據保持韌性，美元仍具備中期支撐基礎。整體而言，短期更偏向震盪行情，而非趨勢行情。
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- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
