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2026-05-26 20:34:08
【財信期貨：有色及新能源金屬普遍震盪 碳酸鋰現貨下跌至179700元】
⑴ 滬銅：震盪運行。宏觀面，美軍25日在伊朗南部實施了自衞打擊，但各方表態談判仍在推進，市場樂觀情緒減弱。基本面，電解銅現貨貨源充足，進口銅持續到港入庫，不過高位銅價抑制下游採購意願，企業多按需補貨。短期來看，預計銅價維持震盪運行。
⑵ 滬鋁：震盪運行。宏觀面同樣受中東局勢影響，市場樂觀情緒減弱。基本面方面，海外供應缺口與低庫存仍提供底部支撐，國內超預期累庫格局延續，將對國內鋁價形成拖累。綜合來看，鋁價短期震盪運行。
⑶ 滬鋅：震盪運行。礦端擾動下海外加工費持續低位，冶煉廠生產意願極低，供應收縮預期強烈，提供底部支撐。地緣局勢不穩，預計短期鋅價維持震盪運行。
⑷ 貴金屬：震盪運行。宏觀面樂觀情緒減弱，貴金屬今日偏弱運行。原油與貴金屬蹺蹺板效應仍存，中東衝突仍存較大不確定性，貴金屬未來或仍維持震盪運行為主。儘管衝突有緩和趨勢，但美聯儲加息預期強，黃金及白銀價格依舊難有大起色。
⑸ 碳酸鋰：震盪運行。當前碳酸鋰市場處於利空集中釋放與需求韌性支撐的博弈階段，短期價格或延續弱勢，但供給剛性約束下下行空間有限。今日電池級碳酸鋰現貨下跌300元報179700元，06合約貼水現貨8000元，09合約貼水現貨3700元。貿易流通端税務合規整頓持續推進，中小貿易商中間商資金鍊收緊，拿貨意願下降，現貨市場接盤力量偏弱。同時，前期隱性庫存逐步流入市場，疊加海外鋰礦企業復產擴產落地，全球供給預期進一步寬鬆，市場整體供應壓力加大，推動價格持續走弱。需求端，新能源終端市場景氣度仍處高位，6月磷酸鐵鋰與電芯排產計劃環比5月有望提升3%-4%，下游剛需對價格形成底部託底。供給端，國內鋰礦整體庫存仍處於歷史低位，部分冶煉廠賬面庫存增加本質上僅為庫存轉移，並未改變原料緊缺現狀，6月碳酸鋰實際產出將明顯受限，鋰礦現貨供應拐點預計至少要到7月初才會出現。
⑴ 滬銅：震盪運行。宏觀面，美軍25日在伊朗南部實施了自衞打擊，但各方表態談判仍在推進，市場樂觀情緒減弱。基本面，電解銅現貨貨源充足，進口銅持續到港入庫，不過高位銅價抑制下游採購意願，企業多按需補貨。短期來看，預計銅價維持震盪運行。
⑵ 滬鋁：震盪運行。宏觀面同樣受中東局勢影響，市場樂觀情緒減弱。基本面方面，海外供應缺口與低庫存仍提供底部支撐，國內超預期累庫格局延續，將對國內鋁價形成拖累。綜合來看，鋁價短期震盪運行。
⑶ 滬鋅：震盪運行。礦端擾動下海外加工費持續低位，冶煉廠生產意願極低，供應收縮預期強烈，提供底部支撐。地緣局勢不穩，預計短期鋅價維持震盪運行。
⑷ 貴金屬：震盪運行。宏觀面樂觀情緒減弱，貴金屬今日偏弱運行。原油與貴金屬蹺蹺板效應仍存，中東衝突仍存較大不確定性，貴金屬未來或仍維持震盪運行為主。儘管衝突有緩和趨勢，但美聯儲加息預期強，黃金及白銀價格依舊難有大起色。
⑸ 碳酸鋰：震盪運行。當前碳酸鋰市場處於利空集中釋放與需求韌性支撐的博弈階段，短期價格或延續弱勢，但供給剛性約束下下行空間有限。今日電池級碳酸鋰現貨下跌300元報179700元，06合約貼水現貨8000元，09合約貼水現貨3700元。貿易流通端税務合規整頓持續推進，中小貿易商中間商資金鍊收緊，拿貨意願下降，現貨市場接盤力量偏弱。同時，前期隱性庫存逐步流入市場，疊加海外鋰礦企業復產擴產落地，全球供給預期進一步寬鬆，市場整體供應壓力加大，推動價格持續走弱。需求端，新能源終端市場景氣度仍處高位，6月磷酸鐵鋰與電芯排產計劃環比5月有望提升3%-4%，下游剛需對價格形成底部託底。供給端，國內鋰礦整體庫存仍處於歷史低位，部分冶煉廠賬面庫存增加本質上僅為庫存轉移，並未改變原料緊缺現狀，6月碳酸鋰實際產出將明顯受限，鋰礦現貨供應拐點預計至少要到7月初才會出現。
