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2026-05-27 20:11:02
【回購利率跳漲12個基點，美債發行驟降300億，美聯儲6月按兵不動概率94%】
⑴ 隔夜一般擔保回購利率週三開盤持平於3.69%，較10日均值3.57%高出12個基點。利率未如預期回落，表明抵押品市場正為週四和週五分別150億、470億美元的資金流出以及月末融資壓力做準備。
⑵ 美國財政部週二宣佈將國庫券發行規模削減300億美元，本週回購利率的上漲可能在未來幾周隨資金流出停止而有所緩和。財政部在季度融資公告中明確，國庫券發行削減將持續至6月中旬。預計隔夜回購利率運行區間為3.69%至3.64%，3.57%的10日均值將成為關鍵阻力位。
⑶ 週三逆回購操作利率為3.50%，最新兩次參與機構分別為5家和6家，需求總額為9.7億和17.9億美元。2年期國債較回購利率的利差擴大10個基點至29個基點，而10年期和20年期需求分別收窄6個和5個基點至16個和9個基點。
⑷ 隔夜抵押品利率上漲9個基點至3.69%後，期限抵押品買盤同步上修，目前較10日均值擔保隔夜融資利率3.55%高出16.5至17.2個基點。1個月、2個月和3個月期回購買盤利率分別為3.722%、3.715%和3.717%。
⑸ 擔保隔夜融資利率期貨價格上漲1.5至3個基點，同期0x3隔夜指數掉期報3.644%，較前值下降0.002%，基於10日均值3.55%計算，該定價隱含未來90天內加息25個基點的概率為38%。聯邦基金期貨顯示，市場定價美聯儲6月會議維持利率不變的概率高達94%
⑴ 隔夜一般擔保回購利率週三開盤持平於3.69%，較10日均值3.57%高出12個基點。利率未如預期回落，表明抵押品市場正為週四和週五分別150億、470億美元的資金流出以及月末融資壓力做準備。
⑵ 美國財政部週二宣佈將國庫券發行規模削減300億美元，本週回購利率的上漲可能在未來幾周隨資金流出停止而有所緩和。財政部在季度融資公告中明確，國庫券發行削減將持續至6月中旬。預計隔夜回購利率運行區間為3.69%至3.64%，3.57%的10日均值將成為關鍵阻力位。
⑶ 週三逆回購操作利率為3.50%，最新兩次參與機構分別為5家和6家，需求總額為9.7億和17.9億美元。2年期國債較回購利率的利差擴大10個基點至29個基點，而10年期和20年期需求分別收窄6個和5個基點至16個和9個基點。
⑷ 隔夜抵押品利率上漲9個基點至3.69%後，期限抵押品買盤同步上修，目前較10日均值擔保隔夜融資利率3.55%高出16.5至17.2個基點。1個月、2個月和3個月期回購買盤利率分別為3.722%、3.715%和3.717%。
⑸ 擔保隔夜融資利率期貨價格上漲1.5至3個基點，同期0x3隔夜指數掉期報3.644%，較前值下降0.002%，基於10日均值3.55%計算，該定價隱含未來90天內加息25個基點的概率為38%。聯邦基金期貨顯示，市場定價美聯儲6月會議維持利率不變的概率高達94%
