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2026-05-27 20:59:47
【690億美國4個月國庫券拍賣前瞻：遠期滾動略貴抑制投標，9月SOFR期貨隱含加息概率80%】
⑴ 美國財政部將發行690億美元WI 4個月期國庫券，到期日為9月29日。上週同期國庫券拍賣收益率為3.59%，當前買盤報價3.625%。WI 4個月期買盤報價3.63%，遠期滾動為0.6個基點，略高於公允價值，這一偏貴水平預計將抑制投標需求。
⑵ 2個月期與WI 4個月期及6個月期國庫券的蝶式利差為1.7個基點，較上週走闊1.8個基點。該蝶式利差的3個月波動區間為負1個基點至正2.5個基點，目前處於區間較寬一端。
⑶ 9月擔保隔夜融資利率期貨當前交易隱含利率為3.75%，定價中包含了80%的25個基點加息概率。在此背景下，賣空9月合約並買入WI 4個月期國庫券的策略並不具吸引力。過去6次4個月期國庫券拍賣的平均投標倍數為3.07倍，間接投標占比53.14%
⑴ 美國財政部將發行690億美元WI 4個月期國庫券，到期日為9月29日。上週同期國庫券拍賣收益率為3.59%，當前買盤報價3.625%。WI 4個月期買盤報價3.63%，遠期滾動為0.6個基點，略高於公允價值，這一偏貴水平預計將抑制投標需求。
⑵ 2個月期與WI 4個月期及6個月期國庫券的蝶式利差為1.7個基點，較上週走闊1.8個基點。該蝶式利差的3個月波動區間為負1個基點至正2.5個基點，目前處於區間較寬一端。
⑶ 9月擔保隔夜融資利率期貨當前交易隱含利率為3.75%，定價中包含了80%的25個基點加息概率。在此背景下，賣空9月合約並買入WI 4個月期國庫券的策略並不具吸引力。過去6次4個月期國庫券拍賣的平均投標倍數為3.07倍，間接投標占比53.14%
