特朗普政府再度揮舞關税大棒，以整治強迫勞動為藉口推出全新徵税方案，面向全球數十個主要貿易伙伴劃定分級關税，掀起新一輪全球性貿易摩擦。

此前美國最高法院在今年2月裁定廢除特朗普此前落地的“關税解放日”系列關税法案，舊關税體系被迫作廢後，美方隨即換用全新理由重構關税規則，開啓新一輪貿易保護佈局。

新規背景：最高法院推翻舊税則，美方換“藉口”重啓徵税

美國貿易代表格里爾辦公室於週二正式對外披露徵税細則，這套關税落地源於3月份美方啓動的專項貿易調查，60個覆蓋美國99.4%進口額的貿易經濟體悉數被納入核查名單，正式徵税前還需要走完公眾評議等法定流程。

美方單方面認定，清單內全部合作國家在強迫勞動相關法規立法或是落地執行環節存在明顯漏洞，無法從源頭管控違規商品流入美國市場。

關税細則：兩級税率+豁免條款，紡織品設“交換條件”

在税率劃分上，美方採用兩級徵税標準：中國、印度、日本、巴西等45個經濟體的輸美商品統一徵收12.5%關税；

加拿大、歐盟、英國、墨西哥、阿根廷等16個國家及地區適用10%基準關税，美方稱後者已出台部分整改舉措或相關書面承諾。

同時牛肉、咖啡、番茄等品類拿到關税豁免，美方還附帶補充條款，若貿易國足量採購美國紡織品，對應品類出口商品可申請關税減免。

美方説辭：以“公平競爭”為名，行貿易保護之實

美方為新規強行找尋合理性，格里爾方面表態稱，海外各國勞工監管規則參差不齊，部分廠商依靠不合規用工壓低生產成本，讓恪守合規準則的美國本土企業陷入不公平競爭，本土勞工利益持續受損。

格里爾在聲明中直言，無法容忍全球貿易裏的畸形競爭環境，美方將通過關税手段修正貿易失衡。

多國駁斥：單邊徵税遭集體反對，質疑美方“政治操作”

但此番單邊徵税遭到多國集體駁斥。

我國明確否認存在強迫勞動相關問題，直指美國借人權議題搞政治操弄、濫設貿易壁壘；

歐盟表態關税缺乏法理依據，仍堅守此前與美方敲定的雙邊貿易約定；

英國表示本國已落地完備的反奴役法案，持續完善全球供應鏈治理；

印度業內分析師直指，本次關税本質是美方施壓工具，建議印度從法律層面抗辯，效仿馬來西亞暫緩雙邊自貿談判磋商。

後續隱憂：臨時關税即將到期，全球產業鏈添變數

事實上這並非特朗普首次落地臨時性關税，此前法院推翻舊關税之後，白宮曾推出10%全球臨時關税，原本計劃後續上調至15%，現階段該臨時關税將於7月到期，後續是否延期仍取決於國會表決。

大範圍關税落地勢必抬升美國進口成本，推高本土通脹隱患，貿易伙伴反制舉措也大概率接踵而至，全球產業鏈穩定性遭遇挑戰。

資產影響：

本規則概率瞄準7月下旬（原 10% 全球臨時關税7月24日到期節點）落地生效，用來替代即將到期的臨時關税。

從往期貴金屬盤面來看，貿易戰對貴金屬的影響如下，如果市場沒有特別恐慌，則貴金屬依然跟着市場利率方向變動，同時多數時候和美元指數反向運行，但是如果市場出現貿易戰導致的資產恐慌性拋售，則容易出現股債匯全線下挫，同時黃金一起跟跌的情況。