機構評6月非農：就業報告令人失望
2026-07-02 21:04:52
根據美國統計局公佈的數據，美國6月季調後非農就業人口錄得增加5.7萬人，低於市場預期的增加11萬人。
4月份非農新增就業人數從17.9萬人下修至14.8萬人；5月份非農新增就業人數從17.2萬人下修至12.9萬人。修正後，4月和5月新增就業人數合計較修正前低7.4萬人。
美國6月非農數據顯示，儘管失業率下降，但6月招聘活動出現了大幅放緩，這抑制了今年就業增長初現的勢頭。根據美國勞工統計局週四發佈的數據，在上月對前兩個月數據進行下修7.4萬人後，6月非農就業人數增加5.7萬人（市場預期為11萬人）。失業率下降是因為勞動參與率大幅下降——當勞動參與率下降時，意味着有一部分人退出了勞動力市場（比如放棄求職、提前退休、重返校園等）。這些人不再被計入“失業人數”，也不再屬於“勞動人口”，從而導致失業率下降。數據公佈後，現貨黃金短線拉昇，市場也削減了對美聯儲加息的押注。市場已充分消化美聯儲12月加息的預期，此前預期為10月加息。
非農就業報告弱於預期，促使交易員降低了對美聯儲未來幾個月加息的預期，美國國債隨之上漲。對貨幣政策變化最為敏感的兩年期國債收益率下跌6個基點至4.11%，10年期國債收益率下跌2個基點至4.46%。美聯儲利率互換顯示，交易員認為美聯儲本月晚些時候會議上加息的可能性約為20%，低於數據公佈前的33%。市場消化的到2027年3月為止的加息次數少於兩次、每次25個基點。
機構觀點
財經網站Investinglive分析師AdamButton：美國6月非農就業人數增加5.7萬人，低於預期的11萬人。這份報告令人失望。失業率降至4.2%，表面上看不錯，但勞動參與率卻下降了0.3個百分點。具體來看，考慮到世界盃的影響，住宿/餐飲服務業減少5.5萬人着實令人意外。這與人們的預期以及經濟學家的模型預測截然相反。
更新中……
4月份非農新增就業人數從17.9萬人下修至14.8萬人；5月份非農新增就業人數從17.2萬人下修至12.9萬人。修正後，4月和5月新增就業人數合計較修正前低7.4萬人。
美國6月非農數據顯示，儘管失業率下降，但6月招聘活動出現了大幅放緩，這抑制了今年就業增長初現的勢頭。根據美國勞工統計局週四發佈的數據，在上月對前兩個月數據進行下修7.4萬人後，6月非農就業人數增加5.7萬人（市場預期為11萬人）。失業率下降是因為勞動參與率大幅下降——當勞動參與率下降時，意味着有一部分人退出了勞動力市場（比如放棄求職、提前退休、重返校園等）。這些人不再被計入“失業人數”，也不再屬於“勞動人口”，從而導致失業率下降。數據公佈後，現貨黃金短線拉昇，市場也削減了對美聯儲加息的押注。市場已充分消化美聯儲12月加息的預期，此前預期為10月加息。
非農就業報告弱於預期，促使交易員降低了對美聯儲未來幾個月加息的預期，美國國債隨之上漲。對貨幣政策變化最為敏感的兩年期國債收益率下跌6個基點至4.11%，10年期國債收益率下跌2個基點至4.46%。美聯儲利率互換顯示，交易員認為美聯儲本月晚些時候會議上加息的可能性約為20%，低於數據公佈前的33%。市場消化的到2027年3月為止的加息次數少於兩次、每次25個基點。
機構觀點
財經網站Investinglive分析師AdamButton：美國6月非農就業人數增加5.7萬人，低於預期的11萬人。這份報告令人失望。失業率降至4.2%，表面上看不錯，但勞動參與率卻下降了0.3個百分點。具體來看，考慮到世界盃的影響，住宿/餐飲服務業減少5.5萬人着實令人意外。這與人們的預期以及經濟學家的模型預測截然相反。
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- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
