週二（8月11日）亞洲時段，歐元兑美元震盪微跌，當前交投於1.1535附近，跌幅約0.04%。市場在權衡相互矛盾的因素：疲軟的非農就業數據削弱了美聯儲加息的緊迫性，為歐元提供支撐；但中東緊張局勢推高油價，重新點燃通脹擔憂，使加息預期仍保持在桌面上。交易商在週五觸及的6月17日以來最高水平附近保持謹慎，等待美國通脹數據和中東局勢的進一步發展。

非農數據削弱加息緊迫性，美元漲勢受限

上週五公佈的疲弱美國非農就業報告，顯著促使投資者縮減了對美聯儲立即加息的預期。就業崗位意外減少，令市場對政策進一步收緊的緊迫性明顯下降，這也使美元難以延續前一交易日的温和漲幅，從而為歐元提供了階段性支撐。

然而，市場並未完全排除美聯儲在年底前加息的可能性。地緣衝突持續推高油價波動，通脹上行風險仍是市場高度關注的焦點。在就業數據疲軟與通脹潛在壓力並存的背景下，美元走勢呈現出一定的猶豫與反覆，投資者更傾向於等待後續通脹數據來進一步確認政策路徑。

因此，短期內美元的上行空間受到明顯限制，而歐元則受益於這一預期修正，獲得相對支撐。後市仍需密切關注通脹與就業的進一步演變，以判斷美聯儲加息預期能否重新升温。

中東局勢持續緊張，油價反彈推升通脹擔憂

在中東局勢的最新發展中，伊朗明確排除了未來與特朗普進行任何談判的可能性，並表示將等到2029年1月20日特朗普任期結束後再恢復對話。這一表態進一步打擊了霍爾木茲海峽迅速重新開放的希望，也加劇了市場對地區衝突長期化的擔憂。

與此同時，由於伊朗支持的胡塞武裝對沙特實施海上封鎖，曼德海峽的航運仍然受阻，全球能源運輸通道面臨持續壓力。地緣風險的不斷蔓延，推動原油價格升至逾一週高點，重新點燃了市場對通脹的擔憂。

油價上行帶來的通脹壓力，為美元提供了一定支撐，也使市場對美聯儲後續政策路徑的評估更趨謹慎。在就業數據疲軟與能源價格反彈並存的背景下，通脹風險再度成為影響匯率與利率預期的關鍵變量。

美聯儲官員講話：哈馬克釋放偏鷹信號

克利夫蘭聯儲主席哈馬克週一表示，當前利率水平並未對經濟構成有意義的限制，並明確指出未來仍需要“一定次數”的加息。

她進一步強調，美聯儲等待的時間越長，就越可能偏離2%的通脹目標。

這一偏鷹立場表明，即便近期非農數據疲軟，央行內部仍有官員堅持對通脹風險保持警惕，並不急於轉向寬鬆。

哈馬克的表態進一步鞏固了市場對美聯儲不會輕易放鬆政策的預期，也提醒投資者，加息路徑的最終走向仍取決於通脹與就業數據的進一步演變。

通脹數據成為短期關鍵催化劑

市場焦點已轉向本週即將公佈的兩項關鍵通脹數據——週三的CPI和週四的PPI。

知名機構道明證券指出，近期的通脹動態“將使美聯儲在9月會議前關注8月通脹數據”，進一步強化了央行數據依賴的立場。

該機構還強調，週四的PPI“也將是PCE估算的關鍵輸入”，突顯了即將公佈的生產者價格數據在塑造美聯儲將評估的整體通脹格局中的重要性。

總結

歐元兑美元當前在1.1540附近運行，市場在疲軟非農對加息預期的壓制和中東局勢推升油價的通脹擔憂之間尋找平衡。伊朗排除與特朗普談判的可能性，胡塞武裝對沙特的海上封鎖持續，推動油價升至逾一週高點，重新點燃通脹擔憂。

克利夫蘭聯儲主席哈馬克釋放偏鷹信號，強調需要“一定次數”的加息。市場焦點已轉向週三CPI和週四PPI——這兩項數據將成為驗證或逆轉當前市場定價的關鍵變量。

道明證券指出，PPI將是PCE估算的關鍵輸入，強調了生產者價格數據在美聯儲評估中的權重。在數據和地緣消息明朗之前，歐元兑美元料維持區間震盪格局。


（歐元兑美元日線圖，）

北京時間8月11日14:40，歐元兑美元報1.1536/37。