摩根大通策略師敦促美聯儲維持利率不變
2026-08-13 02:37:56
摩根大通資產管理公司首席策略師希望美聯儲做出一件央行官員很少因此獲得讚譽的事：按兵不動。
摩根大通資產管理首席全球策略師戴維·凱利在8月12日接受彭博電視採訪時表示，在7月消費者物價指數公佈之後，美聯儲應當維持利率不變。他的理由十分直白：核心通脹正在降温，當下最佳舉措就是任由這一趨勢自然發展，不施加干預。
支持維持現狀的理由
凱利直言不諱地表明瞭自己對政策走向的看法。“他們絕對應該維持利率不變，而且我認為他們確實會這麼做。”他在採訪中説道，同時堅信央行會頂住各方壓力，既不加息也不降息。
他將當下的通脹環境形容為“特氟龍式通脹”，這個形象的説法指物價壓力已經無法像過去那樣持續存續。7月消費者物價指數數據印證了他的觀點：核心通脹數據表現温和，推動美國國債走高，債券交易市場也消化了更為鴿派的政策預期。
凱利並非近期才持有這一觀點。早在6月，他就提出，在通脹數據見頂的背景下，美聯儲最明智的選擇就是堅守現有利率政策。兩個月過去，各類數據似乎印證了他的判斷。
數據實際釋放的信號
7月消費者物價指數數據是凱利觀點的重要支撐。剔除波動較大的食品與能源價格後的核心通脹表現温和，進一步説明後疫情時代物價暴漲的最糟糕階段已經徹底過去。
國債市場也做出了相應反應。當核心通脹數據不及預期時，投資者會押注美聯儲無需進一步收緊貨幣政策，債券價格往往隨之走高。本次情況正是如此，報告發布後，美國國債價格迎來上漲。
凱利預測，美聯儲至少會在2026年底之前保持利率不變。
摩根大通資產管理首席全球策略師戴維·凱利在8月12日接受彭博電視採訪時表示，在7月消費者物價指數公佈之後，美聯儲應當維持利率不變。他的理由十分直白：核心通脹正在降温，當下最佳舉措就是任由這一趨勢自然發展，不施加干預。
支持維持現狀的理由
凱利直言不諱地表明瞭自己對政策走向的看法。“他們絕對應該維持利率不變，而且我認為他們確實會這麼做。”他在採訪中説道，同時堅信央行會頂住各方壓力，既不加息也不降息。
他將當下的通脹環境形容為“特氟龍式通脹”，這個形象的説法指物價壓力已經無法像過去那樣持續存續。7月消費者物價指數數據印證了他的觀點：核心通脹數據表現温和，推動美國國債走高，債券交易市場也消化了更為鴿派的政策預期。
凱利並非近期才持有這一觀點。早在6月，他就提出，在通脹數據見頂的背景下，美聯儲最明智的選擇就是堅守現有利率政策。兩個月過去，各類數據似乎印證了他的判斷。
數據實際釋放的信號
7月消費者物價指數數據是凱利觀點的重要支撐。剔除波動較大的食品與能源價格後的核心通脹表現温和，進一步説明後疫情時代物價暴漲的最糟糕階段已經徹底過去。
國債市場也做出了相應反應。當核心通脹數據不及預期時，投資者會押注美聯儲無需進一步收緊貨幣政策，債券價格往往隨之走高。本次情況正是如此，報告發布後，美國國債價格迎來上漲。
凱利預測，美聯儲至少會在2026年底之前保持利率不變。
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