美元兑日元：美元走弱驅動匯價下行，日本GDP不及預期未阻攔日元走強
2026-08-17 19:01:09
週一（8月17日），美元兑日元正回落向159，回吐上週部分大幅漲幅。儘管日本國內GDP數據不及預期，但日元依舊走強，同時市場下調美聯儲加息預期，令美元承壓。
上週五公佈的數據顯示，美國零售銷售環比下滑0.6%。在此之前，美國7月CPI與PPI通脹數據均出現降温。
受此影響，市場持續下調美聯儲短期加息預期。目前市場預計，美聯儲9月會議維持利率不變的概率為67%，兩週前該概率僅為45%。
這一預期變化全方位壓制美元走勢。
展望後市，本週市場重點將放在週三公佈的美聯儲FOMC會議紀要，紀要或將進一步披露美聯儲內部政策分歧。
這份紀要對應7月議息會議，當時美聯儲維持利率不變，但有三名政策委員投出反對票，支持加息。
在本次會議及新聞發佈會結束後，美聯儲主席沃爾什重申美聯儲要將通脹回落至2%的目標，但並未就央行將如何實現該目標給出太多細節，令政策前景存在一定不確定性。
日本GDP數據不及預期，但日元仍獲得支撐。日本二季度GDP環比僅增長0.3%，年化增速回落至1.1%，低於市場預期的2%，同時低於一季度2.1%的增速。
國內需求疲軟抵消了出口的亮眼表現。
這是首個完整受到伊朗衝突影響的季度，衝突推高企業與居民的能源成本。
雖然GDP表現疲軟，但市場對日本央行加息的預期目前並未消退，只是該數據令政策前景變得更為複雜。日本央行最早9月加息仍存在可能性。
不過，如果居民消費持續承壓，日本央行的加息節奏或將更為平緩。
技術分析
美元兑日元自低點155.20開啓的反彈，在158.50附近遭遇阻力。該位置是數月上升趨勢線，同時也是164至155.20這波下跌行情的50%斐波那契回撤位，兩者在此交匯。
相對強弱指標RSI低於50，空頭仍有進一步下行的空間。
空頭需要有效跌破158.50（38.2%斐波那契回撤位），才能下探約158位置的200週期指數移動平均線。若該點位失守，下一關注目標為157.25，即23.6%斐波那契回撤位。
一旦跌破157.25，空頭力量有望進一步釋放，看向155.20低點。
多頭方面，則需要向上突破160關口，該位置疊加50週期指數移動平均線與61.8%斐波那契回撤位，構成強阻力。
若匯價站穩160上方，技術面前景將轉向偏多，上方目標看向162、163，進一步挑戰2026年高點164。
上週五公佈的數據顯示，美國零售銷售環比下滑0.6%。在此之前，美國7月CPI與PPI通脹數據均出現降温。
受此影響，市場持續下調美聯儲短期加息預期。目前市場預計，美聯儲9月會議維持利率不變的概率為67%，兩週前該概率僅為45%。
這一預期變化全方位壓制美元走勢。
展望後市，本週市場重點將放在週三公佈的美聯儲FOMC會議紀要，紀要或將進一步披露美聯儲內部政策分歧。
這份紀要對應7月議息會議，當時美聯儲維持利率不變，但有三名政策委員投出反對票，支持加息。
在本次會議及新聞發佈會結束後，美聯儲主席沃爾什重申美聯儲要將通脹回落至2%的目標，但並未就央行將如何實現該目標給出太多細節，令政策前景存在一定不確定性。
日本GDP數據不及預期，但日元仍獲得支撐。日本二季度GDP環比僅增長0.3%，年化增速回落至1.1%，低於市場預期的2%，同時低於一季度2.1%的增速。
國內需求疲軟抵消了出口的亮眼表現。
這是首個完整受到伊朗衝突影響的季度，衝突推高企業與居民的能源成本。
雖然GDP表現疲軟，但市場對日本央行加息的預期目前並未消退，只是該數據令政策前景變得更為複雜。日本央行最早9月加息仍存在可能性。
不過，如果居民消費持續承壓，日本央行的加息節奏或將更為平緩。
技術分析
美元兑日元自低點155.20開啓的反彈，在158.50附近遭遇阻力。該位置是數月上升趨勢線，同時也是164至155.20這波下跌行情的50%斐波那契回撤位，兩者在此交匯。
相對強弱指標RSI低於50，空頭仍有進一步下行的空間。
空頭需要有效跌破158.50（38.2%斐波那契回撤位），才能下探約158位置的200週期指數移動平均線。若該點位失守，下一關注目標為157.25，即23.6%斐波那契回撤位。
一旦跌破157.25，空頭力量有望進一步釋放，看向155.20低點。
多頭方面，則需要向上突破160關口，該位置疊加50週期指數移動平均線與61.8%斐波那契回撤位，構成強阻力。
若匯價站穩160上方，技術面前景將轉向偏多，上方目標看向162、163，進一步挑戰2026年高點164。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
