週三（9月2日）歐洲時段，布倫特原油期貨一度衝高逼近97美元/桶，當前交投於95美元/桶附近。

荷蘭國際集團（ING）分析師指出，布倫特原油期貨已反彈至95美元/桶附近，波斯灣緊張局勢升級重燃供應風險和地緣溢價。ICE柴油裂解價差創紀錄高位約79美元/桶，美國柴油裂解價差遠超100美元/桶，市場呈現極端現貨升水結構（ICE柴油9月/11月價差升水80美元/噸）。

中東和俄羅斯柴油出口持續中斷，全球煉油系統幾乎沒有閒置產能來彌補當前的中斷。API數據顯示美國原油庫存上週減少260萬桶，汽油庫存增加30萬桶，餾分油庫存下降30萬桶，餾分油庫存變動無助於緩解供應緊張擔憂。

地緣緊張推升布倫特原油期貨至95美元附近，柴油裂解價差創紀錄

ING指出，布倫特原油已反彈至95美元/桶附近，創下逾一個月來最高水平，主要受波斯灣緊張局勢進一步升級推動。

週末襲擊後，伊朗在該地區擊中兩艘油輪，美軍隨即對伊朗目標進行額外夜間打擊，新的地緣風險溢價持續累積並快速反映到油價中。

美國能源部長表示，週一有1700萬桶石油通過霍爾木茲海峽，為衝突爆發以來最高單日通行量，顯示出航運雖有所恢復但仍面臨高度不確定性。

ING進一步指出，中東局勢升級也徹底破滅了成品油供應短期恢復的希望，ICE柴油裂解價差創下紀錄高位約79美元/桶，美國柴油裂解價差更遠超100美元/桶，ICE柴油9月/11月價差升水達80美元/噸。

多重地緣事件疊加，原油與成品油市場同時承壓，價格波動顯著加劇，投資者需高度關注霍爾木茲海峽通行與衝突進一步升級的風險。

柴油出口中斷與煉油產能緊張支撐價格

中東和俄羅斯柴油出口持續中斷，且目前無明顯恢復跡象，導致中質餾分油裂解價差可能維持高位並保持劇烈波動，尤其是在季節性需求逐步增強的背景下。

全球煉油系統幾乎沒有閒置產能可用來彌補當前的供應中斷，進一步強化了成品油市場的緊張格局。

API數據顯示，美國原油庫存減少260萬桶，汽油庫存增加30萬桶，餾分油庫存下降30萬桶，餾分油庫存變動本身無助於緩解供應緊張的擔憂。

綜合來看，布倫特原油短期可能繼續在94-100美元區間運行，柴油裂解價差擴大與地緣溢價成為核心驅動因素。

若衝突持續或出口恢復不及預期，價格上行風險仍存；反之，若局勢緩和或庫存數據改善，則可能出現階段性回調。市場將密切跟蹤地緣進展與煉廠運行情況。

總結

ING指出布倫特原油期貨交投於95美元附近，柴油裂解價差創紀錄。中東和俄羅斯柴油出口中斷，全球煉油產能緊張。API庫存顯示原油庫存下降、餾分油庫存續降。布倫特原油期貨短期可能在94-100美元區間運行，柴油裂解價差和地緣溢價是核心驅動因素。美伊衝突進展與煉油產能恢復將是決定價格方向的關鍵變量。


（布倫特原油期貨日線圖，）

北京時間15:50，布倫特原油期貨報94.83美元/桶。