美元受美國PPI數據提振，美聯儲加息預期升温
2026-09-11 18:14:41
週四，美元兑所有主要對手貨幣全線走高，印證交易員或許一直在蓄力等待美國通脹數據落地。
昨日公佈的8月美國生產者物價指數（PPI）顯示，PPI同比總指數大幅攀升至5.4%，此前上修後數值為4.8%；核心PPI同比上漲至4.6%，高於之前的4.3%。
在中東局勢日趨緊張的大背景下，該組數據推高市場對美聯儲加息的預期，市場定價顯示，美聯儲下週會議加息25個基點的概率升至68%。原本預計在3月落地的第二次25個基點加息，時間預期被提前至1月。
市場焦點轉向美國CPI通脹報告
目前市場目光聚焦於今日公佈的8月美國消費者物價指數（CPI）。倘若數據表明，生產商承擔的成本上漲已經傳導至終端消費者，那麼美聯儲的利率路徑預期將會進一步收緊。加之油價已經加速衝破每桶100美元關口，市場擔憂後續通脹會進一步走高。
綜合以上因素，儘管美國財政部開展回購操作，美債收益率昨日依舊上行。如果本次CPI數據同樣高於市場普遍預期，美元大概率會進一步走強。
市場預期本次CPI總指數同比維持3.4%不變，核心CPI同比將從2.5%小幅回落至2.4%。結合昨日PPI的表現來看，本次數據要超出市場預期，門檻並不算高。
歐洲央行加息，後續仍存進一步加息空間
除美國PPI之外，投資者同時消化了昨日歐洲央行的利率決議。市場普遍預料之中，歐洲央行加息25個基點。中東地緣衝突加劇，通脹或將在更長時間維持高位，這是本次加息的重要考量。
歐洲央行上調通脹預測。行長拉加德發出警示：倘若地區衝突進一步升級，通脹會向薪資與其他物價形成二次傳導。據彭博社援引知情人士消息，歐洲央行官員傾向於繼續加息，最早下個月就有可能再度上調利率。
受此影響，市場定價顯示，10月接續加息的概率達到65%，12月加息已經基本被市場完全計價。但即便歐洲央行釋放鷹派信號，歐元依舊未能獲得有力提振；美國PPI數據出爐後，美元強勢凸顯，壓制歐元表現。
股市延續跌勢，收益率抬升、美元走強拖累黃金
華爾街三大主要股指延續下跌。美債收益率走高、美元走強、美聯儲加息預期升温，疊加油價暴漲，進一步加劇市場避險情緒。即便市場對人工智能相關投資與支出重燃樂觀，依舊沒能阻擋股市拋售，意味着股市接下來會高度敏感於今日CPI數據。
黃金在觸及4435美元阻力位之後回落。雖然下跌在200日指數均線附近止住，金價出現小幅反彈；但如果今日CPI通脹數據超預期走高，黃金跌勢或將重啓，屆時空頭有望推動金價逐步下探4200美元區間。
昨日公佈的8月美國生產者物價指數（PPI）顯示，PPI同比總指數大幅攀升至5.4%，此前上修後數值為4.8%；核心PPI同比上漲至4.6%，高於之前的4.3%。
在中東局勢日趨緊張的大背景下，該組數據推高市場對美聯儲加息的預期，市場定價顯示，美聯儲下週會議加息25個基點的概率升至68%。原本預計在3月落地的第二次25個基點加息，時間預期被提前至1月。
市場焦點轉向美國CPI通脹報告
目前市場目光聚焦於今日公佈的8月美國消費者物價指數（CPI）。倘若數據表明，生產商承擔的成本上漲已經傳導至終端消費者，那麼美聯儲的利率路徑預期將會進一步收緊。加之油價已經加速衝破每桶100美元關口，市場擔憂後續通脹會進一步走高。
綜合以上因素，儘管美國財政部開展回購操作，美債收益率昨日依舊上行。如果本次CPI數據同樣高於市場普遍預期，美元大概率會進一步走強。
市場預期本次CPI總指數同比維持3.4%不變，核心CPI同比將從2.5%小幅回落至2.4%。結合昨日PPI的表現來看，本次數據要超出市場預期，門檻並不算高。
歐洲央行加息，後續仍存進一步加息空間
除美國PPI之外，投資者同時消化了昨日歐洲央行的利率決議。市場普遍預料之中，歐洲央行加息25個基點。中東地緣衝突加劇，通脹或將在更長時間維持高位，這是本次加息的重要考量。
歐洲央行上調通脹預測。行長拉加德發出警示：倘若地區衝突進一步升級，通脹會向薪資與其他物價形成二次傳導。據彭博社援引知情人士消息，歐洲央行官員傾向於繼續加息，最早下個月就有可能再度上調利率。
受此影響，市場定價顯示，10月接續加息的概率達到65%，12月加息已經基本被市場完全計價。但即便歐洲央行釋放鷹派信號，歐元依舊未能獲得有力提振；美國PPI數據出爐後，美元強勢凸顯，壓制歐元表現。
股市延續跌勢，收益率抬升、美元走強拖累黃金
華爾街三大主要股指延續下跌。美債收益率走高、美元走強、美聯儲加息預期升温，疊加油價暴漲，進一步加劇市場避險情緒。即便市場對人工智能相關投資與支出重燃樂觀，依舊沒能阻擋股市拋售，意味着股市接下來會高度敏感於今日CPI數據。
黃金在觸及4435美元阻力位之後回落。雖然下跌在200日指數均線附近止住，金價出現小幅反彈；但如果今日CPI通脹數據超預期走高，黃金跌勢或將重啓，屆時空頭有望推動金價逐步下探4200美元區間。
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- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
