週五（9月11日）歐洲時段，美元兑印度盧比延續漲勢，當前交投於95.70附近，匯價有望連續第四個交易日走高。

盧比的弱勢開盤已在市場預期之中——隔夜美國8月生產者價格指數（PPI）超出預期，推升了美聯儲加息押注，美元指數一度觸及99.20。

美國PPI超預期，加息押注跳升至72.4%

美國週四公佈的PPI報告顯示，整體生產者通脹同比上漲5.4%，高於5.3%的預期和前值4.8%；核心PPI同比上漲4.6%，符合預期但高於前值4.3%。火熱的PPI數據直接推升了美聯儲加息預期。

CME美聯儲觀察工具顯示，美聯儲在下週政策會議上加息的概率已從數據公佈前的61.2%升至72.4%。理論上，鷹派美聯儲預期的升温會推高美債收益率，從而削弱風險資產的吸引力。10年期美債收益率觸及4.98%，為2023年11月以來最高水平。

美國通脹風險偏向上行，CPI成下一焦點

PPI數據之後，投資者正等待將於北京時間20:30公佈的美國8月CPI報告。

知名機構經濟學家預計，美國價格壓力在8月僅小幅緩和，核心CPI同比預計上漲2.3%，較7月下降10個基點，整體通脹預計維持在3.4%不變。

但該機構警告，其預測面臨上行風險，因為其假設了關税敏感商品類別的多項大幅價格下降，若這些下降未能兑現，實際數據可能超出預期。

印度CPI數據成盧比下一關鍵觸發因素

印度方面，定於下週一公佈的8月零售CPI數據可能成為盧比的關鍵觸發因素。知名機構經濟學家預計，印度通脹前景短期內將變得不那麼樂觀，預計8月CPI通脹同比升至約4.8%，高於7月的4.4%，這將是新CPI系列推出以來的最高讀數。

該機構指出，若這一預測兑現，將是通脹連續第三個月高於印度央行4.0%的目標，進一步強化“通脹壓力不再侷限於少數波動類別，而是逐漸變得更加廣泛”的觀點。

具體驅動因素方面，該機構強調食品通脹可能已超過6.0%，仍將是整體CPI的最大貢獻項，糖、穀物、牛奶、雞蛋、食用油和部分蔬菜等類別持續承壓。第二個上行壓力來自燃料通脹——全球能源價格高企，疊加此前國內燃料價格調整的滯後效應，燃料籃子將繼續對整體通脹構成上行壓力。

該機構還指出，投入價格壓力仍然高企，且全球大宗商品市場幾乎沒有緩解跡象，更廣泛傳導至消費者價格的風險似乎正在上升。

綜合來看，該機構認為8月CPI數據可能表明印度的通脹動態正變得不那麼温和——食品通脹居高不下，燃料通脹持續走強，更廣泛成本傳導的早期跡象開始顯現。若讀數在4.8%左右，不僅將創下修訂後CPI系列的新高，還將強化通脹壓力正逐漸超出少數類別的擔憂。

總結

印度盧比連續第四日下跌，美元兑印度盧比升至95.70附近，美國PPI超預期將9月加息概率推升至72.4%，10年期美債收益率觸及4.98%的2023年11月以來最高，美元指數穩居99.20附近，對盧比構成直接壓力。

市場正等待美國8月CPI數據，機構預計核心CPI同比小幅回落至2.3%，但警告預測面臨上行風險。印度方面，下週一公佈的8月CPI預計升至4.8%，將是新CPI系列最高讀數，也是連續第三個月高於印度央行4.0%目標，食品與燃料通脹雙雙走強，更廣泛傳導風險正在上升。若印度通脹數據如預期般走高，盧比可能面臨進一步貶值壓力。


（美元兑印度盧比日線圖，）

北京時間16:08，美元兑印度盧比報95.70/71。