週三（10月7日）亞洲時段，美元兑日元小幅上漲，當前交投於158.40附近。

日本央行內部傳出的最新信號，可能為日元的中期走向提供新的觀察維度。

日本央行新任審議委員佐藤綾野週三表示，她支持分階段加息的思路，這一表態凸顯出即使是鴿派委員也認識到對抗通脹風險的必要性。佐藤由主張寬鬆貨幣政策的首相高市早苗任命，是9月反對加息的兩位異議者之一。

佐藤綾野：支持分階段加息，反對預設步伐

佐藤綾野的表態是理解日本央行內部政策動態的關鍵。她由高市早苗任命，與另一位新任委員淺田統一郎一同被市場視為九人委員會中的鴿派，可能繼續投票反對加息。

他們在9月的異議曾壓低日元，因市場將其解讀為日本央行的加息計劃將持續面臨高市政府的反對。

但佐藤明確表示，她支持利率應分階段調整，因為當前金融條件仍屬寬鬆。

她補充説，未來加息的適當時機將取決於消費和收入的發展，且不應設定預設的加息步伐。

這一表態的意義在於：即使是鴿派委員，也承認政策正常化的方向是正確的，分歧僅在於節奏和時機。

通脹風險偏向上行，加息可與財政政策協調

佐藤表示，由於中東衝突推高原油價格，價格前景的風險“某種程度上偏向上行”。這一判斷與日本央行整體對通脹風險的評估一致。

她還表示，日本央行加息可能有助於實現持續的經濟增長，央行將獨立制定政策，但方式上“最終與政府的積極財政政策相協調”。

這一表態值得細讀。佐藤試圖在央行獨立性與政府財政政策之間尋找平衡——她不認為加息與擴張性財政政策必然衝突，而是認為兩者可以協調。

這一框架為日本央行在政府主張寬鬆的背景下繼續加息提供了理論空間。

潛在通脹接近2%，與委員會多數觀點趨同

在另一次採訪中，佐藤表示潛在通脹正在接近日本央行的2%目標，並補充説她對貨幣政策的看法“與委員會中許多其他人沒有太大不同”。

這一表態進一步強化了她轉向支持加息方向的判斷。

佐藤的立場轉變與日本央行的整體政策節奏一致。在經歷了多年謹慎的正常化後，日本央行在6月和9月加快加息，因伊朗衝突引發的能源衝擊通過弱勢日元推高了進口成本，加劇了價格壓力。

9月加息至1.25%的31年高點後，行長植田和男表示央行已進入防止潛在通脹超調的階段。

市場預期：10月或按兵不動，12月加息預期強化

消息人士表示，日本央行可能在10月按兵不動，但可能釋放鷹派暗示，強化市場對12月加息的預期。

佐藤的轉向為這一預期提供了內部支撐。即使是鴿派委員，也支持分階段加息的方向，分歧僅在於節奏。

這一內部共識的初步形成，意味着10月會議若釋放鷹派信號，其可信度將高於市場此前的預期。

總結

日本央行鴿派異議者佐藤綾野轉向支持分階段加息，凸顯出即使是鴿派委員也認識到對抗通脹風險的必要性。她反對9月加息的原因是消費缺乏動能和潛在通脹未加速，但她支持利率應分階段調整，且不設預設步伐，通脹風險因油價偏向上行。

她還表示日本央行加息可與政府的積極財政政策相協調，且她對貨幣政策的看法與委員會多數人沒有太大不同。這一表態削弱了市場對鴿派阻止加息的擔憂，為12月加息預期提供了內部支撐。日本央行可能在10月按兵不動但釋放鷹派信號，12月加息概率上升。

對日元而言，這一組合構成邊際支撐，但美日利差仍是短期主導因素。


（美元兑日元日線圖，）

北京時間10:53，美元兑日元報158.43/44。