週三（10月21日），現貨白銀盤中報57.477美元/盎司，跌幅0.86%。



昨日美伊談判傳來部分利好消息，白銀價格大幅衝高。據阿拉伯電視台報道，卡塔爾與巴基斯坦提交了一份“折中提案”，兼顧美國與伊朗雙方訴求，巴基斯坦陸軍總長攜這份已獲得美伊兩方認可的方案斡旋。這份新提案還部分回應了伊朗關於解凍被凍結資金的訴求。市場解讀這份提案是雙方談判邁出的實質性一步，地緣緊張預期快速降温，帶動大宗商品與貴金屬短線走強。

市場最初對此反應熱烈，市場愈發預期協議很快落地。但一名參與美伊談判的外交官表示談判仍在進行，所謂即將達成協議的報道並不屬實，銀價隨之行情反轉。這種前後矛盾的消息面直接造成白銀典型的“拉鋸行情”，短線交易者在快速漲跌中承受較大波動風險。

儘管如此，利好消息接連湧現，加之臨近美國中期選舉，市場仍抱有一絲希望。特朗普方面或許希望促成至少一份短期協議，以此壓低能源價格與美債收益率，同時提振股市。在大選週期的壓力之下，短期地緣緩和方案具備較強的政治吸引力，能夠改善選民面對的物價壓力。

倘若談判真的取得突破性進展，通脹與加息憂慮得到緩和，短期內銀價有望迎來上行。地緣衝突降温會削弱黃金白銀的避險買盤，但通脹預期回落帶來的降息預期，反而會對貴金屬形成支撐。

另一潛在行情催化劑為本週五即將公佈的美國PMI初值。鑑於當下市場擔憂經濟增長，如果該數據不及預期，會進一步加深經濟恐慌，推動長期美債收益率下行，短期大概率利好白銀。反之，若數據表現強勁，市場的增長憂慮將得到緩解，實際收益率或將走高，進而給銀價帶來下行壓力。實際收益率一直是白銀中期走勢的核心錨定指標，數據好壞會直接改變市場對美債收益率的定價。

技術分析



從日線圖來看，價格測試趨勢線後遇阻，賣方進場佈局，押注行情下探、創出新低。預計賣方會繼續依託該趨勢線開展空頭操作，將止損設置在趨勢線上方，持續推動價格向新低運行。該趨勢線是當前日線級別多空分水嶺，也是空頭重要的防守壓力位。多頭需要有效向上突破這條趨勢線，才有機會打開衝高通道，目標看向新一輪迴調趨勢線，約62.00美元關口。只有站穩趨勢線上方，才能扭轉近期偏空的日線結構。



4小時圖中，一條上行趨勢線劃定了近期回調區間。多頭可以依託這條趨勢線佈局多單，止損放在趨勢線下方，博弈價格向上衝擊下一條關鍵趨勢線，目標位62.00美元附近。反觀空頭，則等待價格向下破位，以此加碼看空頭寸，推動價格創出新低，第一目標看向54.75美元。4小時週期更適合捕捉短線波段行情，趨勢線破位與否是波段交易的重要信號。