在週三美聯儲決議公佈前，美元整體維持強勢--市場預計美聯儲將按兵不動，但投資者會從中尋找12月是否可能加息的線索；歐洲央行則陷入兩難，一邊是居高不下的通脹，另一邊是法國債務危機。科技股推動美股走高，油價受地緣政治牽動，金價逼近4000美元關口。



美聯儲重要決議前夕美元走高

週一，美元兑絕大多數主要貨幣走高，僅對加元走弱，加拿大央行是本週兩大預計加息的主要央行之一。今日美元繼續保持強勢，僅兑新西蘭元表現不佳。新西蘭聯儲是另一家預計將於明日亞洲時段加息的央行。

美元交易員正逐步將目光投向今日開啓的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議，決議將於明日公佈。市場普遍預計本次會議美聯儲將維持利率不變，聯邦基金利率期貨顯示加息概率僅為10%。

即便如此，本次會議依舊意義重大。投資者認為12月加息概率高達90%，並且市場已定價到2027年底累計加息約70個基點。鑑於9月通脹進一步抬升，投資者將仔細研讀政策聲明以及沃什的新聞發佈會，從中判斷12月加息是否已基本敲定，以及官員們是否仍願意在2027年繼續加息。本次會議不會發布經濟預測與點陣圖。

若美聯儲採取鷹派式按兵不動，尤其是出現部分委員不支持維持利率、傾向加息的情況，將會強化12月加息的預期，進一步提振美元。反之，如果表態偏向中性，強調後續行動保持耐心，則美元可能承壓。

法國債務問題拖累歐元，歐洲央行決議備受關注

儘管穆迪將法國信用評級維持在Aa3，未下調評級，但歐元昨日依舊走弱。法德國債利差雖有所回落，但受法國債務危機持續影響，仍處於歷史高位。

歐洲央行上次會議之後公佈的數據，原本支持進一步加息，但法國債務危機使得市場不再定價本週加息。這讓歐洲央行陷入進退兩難的困境：一方面需要持續加息對抗頑固的高通脹；但另一方面，激進緊縮政策會壓制經濟增長，還會令投資者要求法國債務提供更高收益率。

綜合以上背景，雖然市場預期歐洲央行將維持利率不變，但歐元交易者重點關注拉加德及其團隊的表態：是仍會在數據條件滿足時繼續加息，還是會因法國局勢動盪放緩加息節奏。

美股反彈、油價受制於地緣局勢，金價試探4000美元關口

美股三大主要指數週一全線收漲，納斯達克漲幅居前，科技股引領反彈。Anthropic公司的IPO點燃市場對人工智能板塊的熱情，成為上漲催化劑。油價此前回落一定程度緩解了通脹擔憂，不過今日油價再度回升。

沙特、土耳其、巴基斯坦官員同伊朗舉行緩和局勢的會談後，油價昨日出現下跌。但胡塞武裝持續襲擊沙特，令供應風險居高不下，限制了油價的回調空間。

現貨黃金昨日自心理關口4000美元附近反彈，但今日再度回落，目前在4000美元下方附近震盪。如果美聯儲明日做出鷹派式按兵不動的表態，或將推動空頭擊穿該關口，看向3915美元，該位置在2025年10?11月曾提供強勁支撐。