週四亞洲交易時段，美國基準 WTI 原油延續跌勢，連續第二個交易日承壓下行，現價徘徊於 87.50美元附近，距離前一日刷新的近一個月低點十分接近。中期選舉民主黨實現參眾兩院雙勝選，成為本輪油價回調最核心的驅動因素。民主黨高層舒默對外表態，將利用國會對政府預算撥款的控制權，向白宮施壓以推動結束伊朗衝突。交易市場對此反應強烈，開始大規模計價衝突緩和的可能性，原油內含的地緣風險溢價被快速剝離，引發油價顯著回落。

不過中東能源供應的警報並未完全解除，霍爾木茲海峽依舊是能源市場懸而未決的重大風險點，航道一旦受阻，將直接衝擊全球原油供給。伊朗方面表示，美方對於其重開海峽所提條件給出的答覆無法令人滿意，雙方談判依舊存在巨大鴻溝。就在近期，又一艘油輪在阿曼沿岸靠近霍爾木茲海峽的海域遭到襲擊，油輪遇襲事件接連發生，再度勾起市場對於區域航運安全的憂慮，一定程度上限制油價的下行幅度。

另一方面，美元指數整體走弱，對於以美元計價的大宗商品原油形成間接支撐，緩解了部分空頭拋壓。前期 WTI 自上週五 5 月以來高點 104 美元開啓一輪凌厲回撤，從高位回落幅度十分可觀。當前盤面不宜直接確認油價已經見頂，需要看到持續性的空頭賣盤進一步確認趨勢，地緣局勢隨時可能出現反覆，消息面很容易改寫短期價格走向。

接下來市場依舊要緊盯兩方面線索，一是美伊外交談判以及霍爾木茲海峽的航運安全動態，突發襲擊或者外交突破性進展，都將帶來油價大幅波動；二是後續美國系列就業數據，美元強弱變化會間接傳導至原油盤面。地緣情緒快速切換環境下，原油日內波動會維持在較高水平。

日線級別，WTI 原油自階段高點大幅回落，價格目前考驗 100 日簡單移動平均線 86.11，同時疊加本輪上漲行情 50% 斐波那契回撤位 85.59，兩處位置形成重要的共振支撐。這一支撐區間代表本輪迴調過程中的買盤集中區域，如果該防線守住，高位回調之後仍有再度反彈修復的可能性。一旦有效跌破 85.59?86.11 這一共振支撐帶，油價下行空間將會進一步打開，下一關鍵支撐看向 61.8% 斐波那契回撤 81.27，繼續向下則是 78.6% 回撤位 75.12，更遠的重要底部支撐落在前期擺動低點 67.29。上方阻力方面，第一重阻力為 38.2% 斐波那契回撤位 89.91，其次 23.6% 回撤位 95.25，強阻力為本輪週期高點 103.89。只有重新站穩 89.91 之上，短期空頭壓力才會得到緩解。

4 小時週期，均線拐頭向下，價格持續下移，RSI 指標回落至中性偏低區間，尚未進入深度超賣，空頭動能仍有釋放空間。在沒有重新站上 89.91 之前，短期行情維持回調格局，重點觀察 85.59?86.11 支撐帶的多空爭奪。

編輯總結
本輪原油下跌主要來自中期選舉之後市場計價美伊衝突降温，地緣風險溢價快速消退，但海峽油輪接連遇襲，供應風險並未完全消除，疊加美元走弱，對油價形成雙向拉扯。短期風險集中在外交談判取得重大進展，油價進一步下挫；潛在機會是中東局勢再度惡化，航運受阻，推動風險溢價快速回歸，油價反彈。重點關注 85.59?86.11 共振支撐的得失，謹防地緣驅動行情波動劇烈。