週五亞洲交易時段，現貨黃金遭遇新的賣盤打壓，價格未能在 4100 上方獲得有效站穩，延續前一日從兩週高點開啓的回調行情。美債收益率從近期兩個月低點小幅回升，推動美元自週四創下的 9 月末以來低位展開修復，對貴金屬形成下行壓力。不過市場在關鍵的美國非農就業報告公佈前保持謹慎，不願大規模建立方向性頭寸，限制金價的下行幅度。

市場預期 10 月非農新增就業 6.5 萬人，高於前值 2.9 萬人，失業率預計維持在 4.2% 不變。薪資平均時薪數據備受關注，薪資通脹將直接擾動美聯儲政策預期，非農數據將會攪動金融市場波動，重新指引美元以及黃金的短期行情。

民主黨橫掃國會引發市場擔憂 AI 產業發展放緩，週四納斯達克指數大幅下挫，資金湧入美債避險。但隔夜原油價格反彈，重新點燃通脹擔憂，市場依舊計價美聯儲 12 月加息概率約 70%，美債收益率隨之出現階段性反彈，間接支撐美元。

中東地緣風險溢價依舊存在，特朗普公開表態美國或許需要進一步打擊伊朗，美伊在核問題、霍爾木茲海峽通航問題上分歧巨大，地緣避險需求為美元提供一定託底，壓制黃金上行。即便如此，金價依舊穩穩守住 4000 美元心理關口，有望錄得近三週以來首次周線收漲。

4 小時級別，黃金在 50% 斐波那契回撤 4006 與 38.2% 回撤 4039 構成的斐波那契組合支撐上方，短線整體基調偏建設性；但價格已經跌破 4 小時 100 週期指數移動平均線，多頭需要保持警惕。RSI 讀數 52.40 從超買區域回落至中性偏多頭區間；MACD 指標維持正值，柱狀圖此前擴張，表明多頭只是短暫休整，尚未徹底反轉。

若價格持續下行並有效跌破 38.2% 回撤位 4039，將進一步下探 50% 回撤 4006；該支撐失守之後，下方目標看向 61.8% 回撤 3973 以及 78.6% 回撤 3926。上方即時阻力位於 23.6% 斐波那契回撤 4080，站穩該位置，才有機會再度挑戰近期週期高點 4146。

日線級別，金價經歷衝高回落，上方拋壓顯現，指標熱度有所降温，大級別反彈結構尚未被破壞，但短線進入修正階段，行情高度依賴非農數據催化。

編輯總結
黃金在非農數據公佈前迎來技術性回調，美債收益率反彈疊加美元修復帶來壓力，但地緣避險、前期超跌修復支撐金價，4000 心理關口形成重要防護。短期風險是非農就業、薪資數據大幅強於預期，美債收益率飆升，金價深度回調；潛在機會是就業數據不及預期，打壓美元，金價再度衝擊前高。重點關注 4039至4080 區間的突破情況，數據公佈後市場波動率將急劇放大，不宜過分追漲殺跌。