技術分析：歐元/美元是要再度破位下行，還是意外反彈？
2026-11-11 18:53:44
一個多月以來，歐元/美元的劇情都是這樣：每當這對貨幣試圖振作起來，賣家似乎就守在不遠處，把它重新打回原形。而隨着本週的又一次下挫，你不得不去想：以這樣的節奏，買家還能守住底部多久？
日線圖對買家而言描繪出一幅相當慘淡的景象。自8月在略高於1.1700的位置見頂以來，歐元/美元幾乎就是單向下跌，一路自由落體，在10月觸及接近1.1100的低點。更重要的是，任何近期的反彈嘗試都反覆在該輪下跌行情的23.6%斐波那契回撤位——1.1254——附近熄火。這基本上印證了市場的情緒：賣家鮮有意願讓出這塊地盤。
在昨日再度被壓回之後，目前價格走勢又回落至1.1150附近。而這再次把1.1100這一水位拉入視野——在昨日美國CPI數據高於預期、美元強勢回升之後，1.1100看起來相當容易遭到向下測試。
周線圖很好地説明了為何1.1100是值得關注的重要水位。200周移動均線就在附近，約在1.1109，與50.0%斐波那契回撤位1.1129一道，構成買家的關鍵防線。若明確跌破這一支撐區域，將是一個相當不祥的信號，可能為下一步跌向1.1000、乃至61.8%斐波那契回撤位1.0905打開空間。
話雖如此，歐元還能不能來個"大變活兔"式的絕地反擊？
嗯，我認為概率並不站在歐元這一邊。昨日的美國通脹數據強化了市場對美聯儲將不得不維持更偏鷹派路徑的預期，關於12月是否再加息一次的爭論也基本塵埃落定。至於歐洲，增長動能走弱，加上法國帶來的財政風險，使歐洲央行在進入明年時想要採取更激進舉措的局面更加複雜。
再加上美聯儲的政策利率仍明顯高於歐洲央行，美國更高的收益率會讓美元更具吸引力，從而使歐元/美元更難展開一波有説服力的反彈。
不過，也許還有一個小的反向論據可能幫歐元一把。那就是持倉。根據最新的CFTC數據，截至上週的情況顯示，歐元空頭押注已經如此擁擠。因此，只要能源價格進一步回落，和/或歐洲財政情緒有所改善，就很可能觸發一輪空頭回補的軋空行情——即便歐元的基本面並沒有任何戲劇性的改善。所以，至少這一點值得記在心裏。
展望未來一週，週五的美國PPI數據值得關注，之後下週還有美國零售銷售和美聯儲會議紀要。
回到圖表上，買家首先需要設法再次站上1.1200，才能初步奪回一些控制權。不過，要真正讓反彈多一分可信度，必須突破1.1254。在那之前，賣方仍將在整體格局中掌握上風。而如果1.1100最終失守，那麼對歐元來説，事情會先變得更糟，然後才可能轉好。
日線圖對買家而言描繪出一幅相當慘淡的景象。自8月在略高於1.1700的位置見頂以來，歐元/美元幾乎就是單向下跌，一路自由落體，在10月觸及接近1.1100的低點。更重要的是，任何近期的反彈嘗試都反覆在該輪下跌行情的23.6%斐波那契回撤位——1.1254——附近熄火。這基本上印證了市場的情緒：賣家鮮有意願讓出這塊地盤。
在昨日再度被壓回之後，目前價格走勢又回落至1.1150附近。而這再次把1.1100這一水位拉入視野——在昨日美國CPI數據高於預期、美元強勢回升之後，1.1100看起來相當容易遭到向下測試。
周線圖很好地説明了為何1.1100是值得關注的重要水位。200周移動均線就在附近，約在1.1109，與50.0%斐波那契回撤位1.1129一道，構成買家的關鍵防線。若明確跌破這一支撐區域，將是一個相當不祥的信號，可能為下一步跌向1.1000、乃至61.8%斐波那契回撤位1.0905打開空間。
話雖如此，歐元還能不能來個"大變活兔"式的絕地反擊？
嗯，我認為概率並不站在歐元這一邊。昨日的美國通脹數據強化了市場對美聯儲將不得不維持更偏鷹派路徑的預期，關於12月是否再加息一次的爭論也基本塵埃落定。至於歐洲，增長動能走弱，加上法國帶來的財政風險，使歐洲央行在進入明年時想要採取更激進舉措的局面更加複雜。
再加上美聯儲的政策利率仍明顯高於歐洲央行，美國更高的收益率會讓美元更具吸引力，從而使歐元/美元更難展開一波有説服力的反彈。
不過，也許還有一個小的反向論據可能幫歐元一把。那就是持倉。根據最新的CFTC數據，截至上週的情況顯示，歐元空頭押注已經如此擁擠。因此，只要能源價格進一步回落，和/或歐洲財政情緒有所改善，就很可能觸發一輪空頭回補的軋空行情——即便歐元的基本面並沒有任何戲劇性的改善。所以，至少這一點值得記在心裏。
展望未來一週，週五的美國PPI數據值得關注，之後下週還有美國零售銷售和美聯儲會議紀要。
回到圖表上，買家首先需要設法再次站上1.1200，才能初步奪回一些控制權。不過，要真正讓反彈多一分可信度，必須突破1.1254。在那之前，賣方仍將在整體格局中掌握上風。而如果1.1100最終失守，那麼對歐元來説，事情會先變得更糟，然後才可能轉好。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
