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2025-07-29 16:34:28
【欧元/美元的“伽马”博弈：一场波动率的隐秘战争】
⑴ 7月29日北京时间下午，欧元/美元外汇期权的伽马需求在过去24小时内显著增长，尤其集中在看跌期权。
⑵ 伽马衡量期权德尔塔对现货价格波动的敏感度，市场波动性越强，伽马值越高，持有长伽马的交易员倾向通过调整现货头寸从已实现波动中获利。
⑶ 期限通常在一个月以内的、执行价接近现货的短期期权，往往具备最高的伽马值。
⑷ 随着本周美国重要风险事件，如美联储政策决议和周五非农就业数据临近，此类“伽马丰富”期权的需求激增，美元近期反弹也进一步支撑了这些合约。
⑸ 隐含波动率对此作出反应：一周欧元/美元隐含波动率从约7.0跳升至8.0，随后在整体波动率抛售中短暂回调，目前已反弹至8.75附近的高点。
⑹ 一个月隐含波动率也随之走强，从4月2日关税低点7.3升至过去24小时的7.65。
⑺ 鉴于欧元/美元现货价格逼近区间低点，且1.1500附近聚集大量障碍位，若美国数据或美联储言论利好美元，则止损引发突破的风险正在加剧，伽马需求也因此转向更低的执行价
⑴ 7月29日北京时间下午，欧元/美元外汇期权的伽马需求在过去24小时内显著增长，尤其集中在看跌期权。
⑵ 伽马衡量期权德尔塔对现货价格波动的敏感度，市场波动性越强，伽马值越高，持有长伽马的交易员倾向通过调整现货头寸从已实现波动中获利。
⑶ 期限通常在一个月以内的、执行价接近现货的短期期权，往往具备最高的伽马值。
⑷ 随着本周美国重要风险事件，如美联储政策决议和周五非农就业数据临近，此类“伽马丰富”期权的需求激增，美元近期反弹也进一步支撑了这些合约。
⑸ 隐含波动率对此作出反应：一周欧元/美元隐含波动率从约7.0跳升至8.0，随后在整体波动率抛售中短暂回调，目前已反弹至8.75附近的高点。
⑹ 一个月隐含波动率也随之走强，从4月2日关税低点7.3升至过去24小时的7.65。
⑺ 鉴于欧元/美元现货价格逼近区间低点，且1.1500附近聚集大量障碍位，若美国数据或美联储言论利好美元，则止损引发突破的风险正在加剧，伽马需求也因此转向更低的执行价
