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2025-09-16 10:52:28
【瑞银：比亚迪处触底反弹拐点 重申“买入”看160港元】
瑞银发表报告指，自从三周前比亚迪(01211.HK) 第二季业绩盈利逊预期以来，投资者普遍存在看跌情绪。典型的忧虑包括市场份额被小型电动车制造商抢走、固定成本高昂导致利润受压等。报告指，由于比亚迪本身是全球第二大EV/ESS电池制造商，其电池业务的对外销量不断增加，因此相信比亚迪的股价现正处于触底反弹的拐点。该行重申比亚迪“买入”评级，目标价160港元。除估值因素外，还有一些因素会触发比亚迪的重新评级。瑞银预计，随着公司成本结构调整，并受益于9月以来的旺季，比亚迪第三季和第四季的单车净利将从第二季的低谷中回升。对于2026年，得益于海外工厂的开业、分销网络的扩张及品牌知名度的提升，海外销售预计将进一步实现高两位数增长。如果海外销量增加50万辆，可能带来100亿元人民币的增量利润贡献
瑞银发表报告指，自从三周前比亚迪(01211.HK) 第二季业绩盈利逊预期以来，投资者普遍存在看跌情绪。典型的忧虑包括市场份额被小型电动车制造商抢走、固定成本高昂导致利润受压等。报告指，由于比亚迪本身是全球第二大EV/ESS电池制造商，其电池业务的对外销量不断增加，因此相信比亚迪的股价现正处于触底反弹的拐点。该行重申比亚迪“买入”评级，目标价160港元。除估值因素外，还有一些因素会触发比亚迪的重新评级。瑞银预计，随着公司成本结构调整，并受益于9月以来的旺季，比亚迪第三季和第四季的单车净利将从第二季的低谷中回升。对于2026年，得益于海外工厂的开业、分销网络的扩张及品牌知名度的提升，海外销售预计将进一步实现高两位数增长。如果海外销量增加50万辆，可能带来100亿元人民币的增量利润贡献
