日本服务业通胀上行推动日元走强，市场关注美联储与日本央行会议
2025-10-28 11:01:39
周二亚洲早盘，日元兑主要货币普遍上涨，USD/JPY自153.30高位回落至152关口下方。投资者在两大央行政策会议前调整仓位，日元空头选择阶段性获利了结。
日本经济再生大臣木内登英（Minoru Kiuchi）在当天表示，外汇走势应保持稳定并反映基本面，政府将密切关注汇率波动对国内经济的影响。
这番言论被市场解读为“口头干预”，引发市场对日本可能采取实质性干预措施以遏制日元贬值的预期升温。
与此同时，周一公布的数据显示，日本9月服务业生产者物价指数（SPPI）同比上升3.0%，为连续第二个月加速增长。数据强化了市场对日本央行可能在12月或明年初实施渐进式加息的预期，与美联储即将降息的市场预期形成鲜明对比。
东京外汇研究所经济学家高桥俊介（Shunsuke Takahashi）指出：
“BoJ在通胀持续上行的背景下面临政策调整压力，而木内的表态暗示政府不愿看到过度贬值，这为日元提供了短线支撑。”
美国方面，市场普遍预计美联储将在为期两天的政策会议结束后宣布降息25个基点至3.75%-4.00%区间。此外，投资者已基本消化年内再降息一次的可能性。
该预期压制美元买盘，使得美元兑日元的上行动能减弱。
然而，日元的涨势仍受到新首相高市早苗的财政政策立场制约。
高市以其“积极财政刺激”立场著称，她已表示将通过扩张性支出计划提振经济增长，这或延缓BoJ进一步收紧政策的进程。
市场将密切关注日本央行本周四的政策更新，以寻求12月加息的信号。
从技术角度看，USD/JPY短线呈现高位回落格局。价格在53.30附近遭遇明显阻力，若跌破152.00整数位支撑，将打开进一步下行空间，目标指向151.50附近，若该区间失守，或将下探151.00关口。
上行方面，初步阻力位于153.00附近，其后依次为153.30与154.00。若多头重新掌控节奏，价格或延伸至154.50及155.00心理关口。
RSI回落至中性区下方，MACD出现死叉迹象，短线偏空信号增强。
编辑观点：
当前日元的走势呈现出“政策预期与干预预期交织”的复杂格局。
政府官员的表态虽短暂提振了日元，但高市早苗的财政扩张计划意味着货币政策收紧空间有限。
若本周日本央行暗示未来加息路径，日元或迎来阶段性走强；反之，若政策基调偏鸽，汇率可能重返153上方。
总体而言，本周的双央行会议将成为决定美元/日元方向的关键催化剂，市场短线波动风险显著上升。
日本经济再生大臣木内登英（Minoru Kiuchi）在当天表示，外汇走势应保持稳定并反映基本面，政府将密切关注汇率波动对国内经济的影响。
这番言论被市场解读为“口头干预”，引发市场对日本可能采取实质性干预措施以遏制日元贬值的预期升温。
与此同时，周一公布的数据显示，日本9月服务业生产者物价指数（SPPI）同比上升3.0%，为连续第二个月加速增长。数据强化了市场对日本央行可能在12月或明年初实施渐进式加息的预期，与美联储即将降息的市场预期形成鲜明对比。
东京外汇研究所经济学家高桥俊介（Shunsuke Takahashi）指出：
“BoJ在通胀持续上行的背景下面临政策调整压力，而木内的表态暗示政府不愿看到过度贬值，这为日元提供了短线支撑。”
美国方面，市场普遍预计美联储将在为期两天的政策会议结束后宣布降息25个基点至3.75%-4.00%区间。此外，投资者已基本消化年内再降息一次的可能性。
该预期压制美元买盘，使得美元兑日元的上行动能减弱。
然而，日元的涨势仍受到新首相高市早苗的财政政策立场制约。
高市以其“积极财政刺激”立场著称，她已表示将通过扩张性支出计划提振经济增长，这或延缓BoJ进一步收紧政策的进程。
市场将密切关注日本央行本周四的政策更新，以寻求12月加息的信号。
从技术角度看，USD/JPY短线呈现高位回落格局。价格在53.30附近遭遇明显阻力，若跌破152.00整数位支撑，将打开进一步下行空间，目标指向151.50附近，若该区间失守，或将下探151.00关口。
上行方面，初步阻力位于153.00附近，其后依次为153.30与154.00。若多头重新掌控节奏，价格或延伸至154.50及155.00心理关口。
RSI回落至中性区下方，MACD出现死叉迹象，短线偏空信号增强。
编辑观点：
当前日元的走势呈现出“政策预期与干预预期交织”的复杂格局。
政府官员的表态虽短暂提振了日元，但高市早苗的财政扩张计划意味着货币政策收紧空间有限。
若本周日本央行暗示未来加息路径，日元或迎来阶段性走强；反之，若政策基调偏鸽，汇率可能重返153上方。
总体而言，本周的双央行会议将成为决定美元/日元方向的关键催化剂，市场短线波动风险显著上升。
- 风险提示及免责条款
- 市场有风险，投资需谨慎。本文内容仅提供参考，不构成个人投资建议，也未考虑到某些用户特殊的投资目标，财务状况或其他需要。据此投资，责任自负。
