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2026-02-26 18:36:17
【春季声明或派糖，英财政大臣面临选举压力】
⑴ 德意志银行经济学家发布报告指出，英国财政大臣蕾切尔·里夫斯可能在3月3日发布的春季声明中宣布新的支出措施。这一举动被市场解读为旨在5月地方市政选举前提振执政党工党的支持率。
⑵ 然而报告同时强调，即使有新的支出宣布，其规模预计将相对有限。鉴于去年秋季预算案仅公布三个月，财政政策框架短期内难有大幅调整，此次春季声明可能不会提供太多实质性新信息。
⑶ 从政治周期角度看，地方政府选举前夕往往是执政党释放财政利好的窗口期。但当前英国公共财政空间有限，任何新增支出都可能需要寻找对应的资金来源，或是在现有预算框架内进行重新分配。
⑷ 对于市场而言，春季声明的核心看点不在于支出规模本身，而在于其释放的政策信号：若里夫斯选择在财政空间逼仄的情况下仍推出新措施，可能暗示政府将经济增长与民意支持置于财政纪律之上，这对英债的中期走势将构成新的变量。
⑴ 德意志银行经济学家发布报告指出，英国财政大臣蕾切尔·里夫斯可能在3月3日发布的春季声明中宣布新的支出措施。这一举动被市场解读为旨在5月地方市政选举前提振执政党工党的支持率。
⑵ 然而报告同时强调，即使有新的支出宣布，其规模预计将相对有限。鉴于去年秋季预算案仅公布三个月，财政政策框架短期内难有大幅调整，此次春季声明可能不会提供太多实质性新信息。
⑶ 从政治周期角度看，地方政府选举前夕往往是执政党释放财政利好的窗口期。但当前英国公共财政空间有限，任何新增支出都可能需要寻找对应的资金来源，或是在现有预算框架内进行重新分配。
⑷ 对于市场而言，春季声明的核心看点不在于支出规模本身，而在于其释放的政策信号：若里夫斯选择在财政空间逼仄的情况下仍推出新措施，可能暗示政府将经济增长与民意支持置于财政纪律之上，这对英债的中期走势将构成新的变量。
