周二（4月21日）亚欧时段，国际油价在美伊谈判的关键节点处维持震荡态势，4月22日的停火期限将至，油价出现多次脉冲式上冲但并未形成趋势，暗示市场多空依然在拉锯，同时大多数坚持押注和谈将如期举行，哪怕还有13个小时，市场认为伊朗方面仍然会出席会议。

巴基斯坦仍在全力推进伊朗与美国在伊斯兰堡的第二轮谈判筹备工作，尽管眼下德黑兰是否会派出代表团依旧悬而未决，本就脆弱的停火协议也随之岌岌可危。

当地时间周二，伊斯兰堡方面持续为美伊新一轮对话铺垫各项事宜。

此次为期两周的停火自4月8日起生效，市场原本预期若谈判顺利重启，停火有望得以延长。

白宫已确认副总统万斯将率领美方代表团参会，可伊朗方面既未公布代表团人选，其国家电视台更是明确表示，截至目前尚无伊朗代表团前往伊斯兰堡。

考虑到伊朗国家电视台由强硬派掌控，这一表态也折射出伊朗内部，正就美国海军周末扣押伊朗集装箱货轮一事进行激烈的内部博弈。

双方舆论强硬停火大限将至

双方在舆论层面依旧态度强硬、互不退让：美国总统特朗普警告，若在他设定的周三停火截止日前无法达成协议，将迎来大规模军事打击；

伊朗首席谈判代表则表态，德黑兰在战场上仍握有尚未亮出的底牌。

上一轮谈判因伊朗核浓缩计划、地区代理人势力以及海峡管控等问题破裂，尽管伊朗称已收到美方新提案，但双方分歧依旧巨大。

伊朗议会议长、首席谈判代表卡利巴夫指责美国妄图逼迫伊朗投降，强调伊朗不会接受在威胁之下进行谈判。

市场细节暗示谈判或顺利举行

虽然伊朗未宣布出席会议，因为媒体掌握在强硬派手中，但是依然有很多细节值得关注，伊朗媒体称伊朗担心美谈判是假再动武是真，这其实暗示了伊朗是希望停火并且举行和谈的，同时据伊朗方面消息称，伊朗航空（IranAir）宣布，在暂停50天后，其国内航班将自明日（周三）起恢复运营，这些都是对和谈的积极暗示。

同时从现货价格来看，周二，中东基准原油迪拜现货升水延续跌势，跌破每桶十美元关口，触及三月初以来七周新低，供应前景因美伊和谈希望重燃而显著改善。

美国方面对在巴基斯坦举行和平谈判表达了信心，一名伊朗高级官员亦透露德黑兰正考虑加入，尽管伊朗早些时候曾排除本周进行第二轮谈判的可能性，但据机构援引参与磋商的巴基斯坦消息人士称，周三恢复对话的动能正在积聚。

与之呼应的是，阿曼与穆尔班原油升水在近期定价环节中亦大幅跳水，与此前因战争导致的供应中断引发的上月暴涨形成鲜明反差，穆尔班与阿曼期货同步重挫。

需求端数据同样给出佐证，印度三月原油进口量较战前二月水平大降百分之十三。

花旗研究人员周一指出，即便美伊本周同意延长停火且霍尔木兹通行与产量在六月底恢复正常，全球原油及成品油库存仍可能减少约九亿桶。

核心症结：霍尔木兹海峡控制权

霍尔木兹海峡的控制权，成为此次美伊谈判的核心症结。

美国对伊朗港口实施封锁，企图迫使伊朗放弃对这一关键航道的管控，和平时期全球两成的天然气与原油贸易都需经由霍尔木兹海峡通行。

伊朗对海峡的牢牢把控，直接推高了国际油价，也让美国要求伊朗恢复海峡自由通航的诉求变得愈发棘手。

多方外交斡旋伊斯兰堡升级安保

为推动谈判成行，巴基斯坦方面展开多方外交斡旋，外长达尔分别与埃及外长及中国驻巴大使会晤，中国外交部表示，当前冲突处于战争与和平过渡。

的关键节点，呼吁各方保持诚意、维护停火与谈判势头，同时伊斯兰堡全城升级安保，安保部署力度远超4月首轮谈判，外界推测若谈判取得突破，或有美伊高层直接参与。

中东多点停火谈判同步推进

此外，以色列与黎巴嫩的历史性谈判也将于周四在华盛顿重启，黎巴嫩境内的10天停火已于上周五生效。

本轮中东冲突已造成惨重伤亡，伊朗超3300人遇难，黎巴嫩战事死亡人数超2290人，以色列、海湾国家及美以军方人员也有不同程度伤亡。

总结与技术分析：

此轮升水崩塌的核心驱动力在于，投机溢价正随外交对话信号集中出清，交易逻辑已从对海峡物理阻断的恐慌定价，切换至对潜在协议后供给恢复的量价重估。

后市需紧盯伊斯兰堡会谈的任何实质性进展——这不仅是决定布伦特与迪拜价差能否企稳的关键风向标，更将直接左右原油供需预期与市场风险偏好：一旦谈判破裂、停火终止，油价大概率迎来新一轮冲高；若双方达成妥协，地缘溢价消退则会令油价面临显著回调压力。

技术面布伦特原油依然守在4月8日停火的巨量处，此点位含义是停火会带来油价的一步到位的调整，但是长期油价中枢会因为战争期间导致的供应缺口继续上移。

支撑在89.5-90附近。


（布伦特原油7月合约日线图，来源:旗下易汇通）

北京时间19:30，布伦特原油7月合约现报90.59美元/桶。