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2026-05-27 19:33:28
【美国回购利率持稳3.69%，为150亿美元与470亿美元资金流出蓄势，月末融资压力渐显】
⑴ 美国一般担保回购利率周三开盘持平于3.69%，较10日均值3.57%高出12个基点。利率未能走低表明抵押品市场正在为周四和周五分别高达150亿美元与470亿美元的资金流出做准备，同时月末融资压力也在积聚。
⑵ 美国财政部昨日宣布将国债发行规模削减300亿美元，因此本周回购利率的抬升后，随着资金流出的结束，未来几周利率可能出现回落。财政部在季度融资公告中指出，国债发行削减将持续至6月中旬。预计一般担保回购利率运行区间为3.69%至3.64%，若隔夜利率下行，3.57%的10日均值起点将成为阻力位。
⑶ 2年期国债较一般担保回购利率的利差走阔10个基点至29个基点，显示该期限品种需求增加，而10年期和20年期需求分别下降6个和5个基点至16个和9个基点。隔夜逆回购工具操作规模自上周五的9.7亿美元增至周一的17.9亿美元，参与机构从5家增至6家。隔夜指数掉期0x3期限品种定价显示，未来90天内加息25个基点的概率为38%。担保隔夜融资利率期货价格全线上涨1.5至3个基点，与现货原油价格下跌4%形成对应。
⑴ 美国一般担保回购利率周三开盘持平于3.69%，较10日均值3.57%高出12个基点。利率未能走低表明抵押品市场正在为周四和周五分别高达150亿美元与470亿美元的资金流出做准备，同时月末融资压力也在积聚。
⑵ 美国财政部昨日宣布将国债发行规模削减300亿美元，因此本周回购利率的抬升后，随着资金流出的结束，未来几周利率可能出现回落。财政部在季度融资公告中指出，国债发行削减将持续至6月中旬。预计一般担保回购利率运行区间为3.69%至3.64%，若隔夜利率下行，3.57%的10日均值起点将成为阻力位。
⑶ 2年期国债较一般担保回购利率的利差走阔10个基点至29个基点，显示该期限品种需求增加，而10年期和20年期需求分别下降6个和5个基点至16个和9个基点。隔夜逆回购工具操作规模自上周五的9.7亿美元增至周一的17.9亿美元，参与机构从5家增至6家。隔夜指数掉期0x3期限品种定价显示，未来90天内加息25个基点的概率为38%。担保隔夜融资利率期货价格全线上涨1.5至3个基点，与现货原油价格下跌4%形成对应。
