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2026-05-27 19:33:28
【美國回購利率持穩3.69%，為150億美元與470億美元資金流出蓄勢，月末融資壓力漸顯】
⑴ 美國一般擔保回購利率週三開盤持平於3.69%，較10日均值3.57%高出12個基點。利率未能走低表明抵押品市場正在為週四和週五分別高達150億美元與470億美元的資金流出做準備，同時月末融資壓力也在積聚。
⑵ 美國財政部昨日宣佈將國債發行規模削減300億美元，因此本週回購利率的抬升後，隨着資金流出的結束，未來幾周利率可能出現回落。財政部在季度融資公告中指出，國債發行削減將持續至6月中旬。預計一般擔保回購利率運行區間為3.69%至3.64%，若隔夜利率下行，3.57%的10日均值起點將成為阻力位。
⑶ 2年期國債較一般擔保回購利率的利差走闊10個基點至29個基點，顯示該期限品種需求增加，而10年期和20年期需求分別下降6個和5個基點至16個和9個基點。隔夜逆回購工具操作規模自上週五的9.7億美元增至週一的17.9億美元，參與機構從5家增至6家。隔夜指數掉期0x3期限品種定價顯示，未來90天內加息25個基點的概率為38%。擔保隔夜融資利率期貨價格全線上漲1.5至3個基點，與現貨原油價格下跌4%形成對應。
⑴ 美國一般擔保回購利率週三開盤持平於3.69%，較10日均值3.57%高出12個基點。利率未能走低表明抵押品市場正在為週四和週五分別高達150億美元與470億美元的資金流出做準備，同時月末融資壓力也在積聚。
⑵ 美國財政部昨日宣佈將國債發行規模削減300億美元，因此本週回購利率的抬升後，隨着資金流出的結束，未來幾周利率可能出現回落。財政部在季度融資公告中指出，國債發行削減將持續至6月中旬。預計一般擔保回購利率運行區間為3.69%至3.64%，若隔夜利率下行，3.57%的10日均值起點將成為阻力位。
⑶ 2年期國債較一般擔保回購利率的利差走闊10個基點至29個基點，顯示該期限品種需求增加，而10年期和20年期需求分別下降6個和5個基點至16個和9個基點。隔夜逆回購工具操作規模自上週五的9.7億美元增至週一的17.9億美元，參與機構從5家增至6家。隔夜指數掉期0x3期限品種定價顯示，未來90天內加息25個基點的概率為38%。擔保隔夜融資利率期貨價格全線上漲1.5至3個基點，與現貨原油價格下跌4%形成對應。
