现货白银（XAG/USD）周二欧洲交易时段延续回调走势，价格运行在69.85美元附近。在此前一轮反弹触及阶段高位后，市场进入获利调整阶段。随着美联储即将公布最新利率决议，投资者整体交易情绪趋于谨慎，贵金属市场短期缺乏新的上涨催化因素。

市场预计，美联储将在本周货币政策会议上继续维持联邦基金利率于3.50%至3.75%区间不变。作为新任主席凯文·沃什首次主持的重要政策会议，投资者将重点关注其对于未来通胀走势、经济增长以及利率路径的最新判断。若美联储释放偏鸽派信号，美元及美国国债收益率可能进一步回落，从而为包括白银在内的无息资产带来支撑。

与此同时，美国与伊朗达成初步和平框架协议，中东紧张局势明显降温，降低了此前能源供应中断带来的通胀风险。不过，由于最终协议内容以及霍尔木兹海峡未来全面恢复正常通航的具体安排仍存在不确定性，市场仍保留一定谨慎情绪，这有助于限制白银短线跌幅。

根据芝商所FedWatch工具显示，市场对美联储进一步加息的押注明显下降，交易员预计12月加息的概率已经从此前接近70%降至约58%。利率预期降温降低了持有贵金属的机会成本，使白银在调整过程中仍具备一定支撑。

整体来看，当前白银走势受到美联储政策预期、美元表现以及市场风险情绪共同影响。虽然地缘避险需求有所下降，但宽松的加息预期以及实际收益率回落预期，仍可能为白银后续走势提供支持。

从日线走势来看，现货白银仍处于明显的调整结构，价格持续运行于布林带20日均线以及100日均线下方，说明中期空头趋势尚未改变。相对强弱指标位于50下方附近，显示下行动能存在但尚未进入极端超卖区域。上方首先关注72.30美元附近阻力，若突破该位置，价格有望进一步测试7400美元高点，随后关注78.55美元至80.72美元区域的强阻力带。下方重要支撑位于63.80美元附近，若跌破该区域，可能进一步扩大调整空间。

4小时周期来看，白银短线自周内高点回落，市场进入震荡修正阶段，短期均线开始走平，表明多空力量逐渐趋于均衡。技术指标显示空头动能有所增强，但尚未形成加速下跌信号。若价格能够重新站稳72.25美元上方，短线反弹空间有望打开；若持续受压于该水平下方，则可能继续向66美元至63.80美元支撑区域靠近。

编辑总结
白银短期回调主要受到获利了结以及美联储决议前市场观望情绪影响。虽然美伊和平框架协议缓解了部分避险需求，但同时也推动市场降低进一步加息预期，对贵金属形成一定支撑。未来白银方向仍将取决于美联储政策声明、凯文·沃什的讲话以及美元和美债收益率变化。在关键阻力区域未被突破之前，白银整体仍处于偏弱整理阶段，投资者需关注政策事件带来的波动风险。