由迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）牵头的美国银行策略师团队指出，目前大类资产配置参与者的看涨情绪已经处于极端水平，这往往是市场释放的警示信号，提示投资者此时应当“降低股票仓位、落袋为安或是调整持仓结构进行板块轮动”，而非继续追加风险资产的配置。哈特内特在上周五发布的研报中提到，美银内部用于衡量市场情绪的“牛熊指标”（Bull & Bear Indicator）已经触发反向“卖出提示”。触发这一信号的核心原因包括“机构持有现金水平大幅下滑、股票市场迎来强劲资金流入”，以及全球股指的上涨广度持续提升。当前该指标已经升至9.6，进一步迈入极度看涨区间。而在两个月左右之前，该指标的读数为8.0，这一数值通常就已经代表市场受集中的看涨持仓影响出现过热情况。根据美银的标准，当该指标跌破2.0的阈值时，才对应着买入信号。-FXBus

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2026-07-18 01:39:35

由迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）牵头的美国银行策略师团队指出，目前大类资产配置参与者的看涨情绪已经处于极端水平，这往往是市场释放的警示信号，提示投资者此时应当“降低股票仓位、落袋为安或是调整持仓结构进行板块轮动”，而非继续追加风险资产的配置。哈特内特在上周五发布的研报中提到，美银内部用于衡量市场情绪的“牛熊指标”（Bull & Bear Indicator）已经触发反向“卖出提示”。触发这一信号的核心原因包括“机构持有现金水平大幅下滑、股票市场迎来强劲资金流入”，以及全球股指的上涨广度持续提升。当前该指标已经升至9.6，进一步迈入极度看涨区间。而在两个月左右之前，该指标的读数为8.0，这一数值通常就已经代表市场受集中的看涨持仓影响出现过热情况。根据美银的标准，当该指标跌破2.0的阈值时，才对应着买入信号。

品种	现价	涨跌
现货黄金 XAU	4016.36	40.10 (1.01%)
现货白银 XAG	55.884	0.395 (0.71%)
WTI原油 CONC	81.77	3.49 (4.46%)
布伦特原油 OILC	88.08	3.22 (3.80%)
美元指数 USD	100.759	0.039 (0.04%)
欧元美元 EURUSD	1.1438	-0.0004 (-0.03%)
英镑美元 GBPUSD	1.3455	-0.0022 (-0.17%)
离岸人民币 USDCNH	6.7769	0.0044 (0.06%)

品种

现价

涨跌

现货黄金

XAU

4016.36

40.10

(1.01%)

现货白银

XAG

55.884

0.395

(0.71%)

WTI原油

CONC

81.77

3.49

(4.46%)

布伦特原油

OILC

88.08

3.22

(3.80%)

美元指数

USD

100.759

0.039

(0.04%)

欧元美元

EURUSD

1.1438

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GBPUSD

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