在美国民众普遍感受到生活成本压力的当下，美国总统特朗普提出一项重磅选举承诺，如果共和党掌控美国参众两院，政府将向每一位美国成年公民发放5000美元的选举红利支票。该表态在当地周三对外公布，距离11月中期选举仅剩数周时间，民众对个人财务状况的看法整体偏悲观。不过经济学家表示，这项提案落地可能性极低。就算政策落地，一次性现金补贴很难缓解民众生活压力，反而会在未来一段时间推高物价，加剧通胀难题。

选民承压之下推出红利承诺，消费信心持续走弱

PNC金融服务集团的数据研究显示，高物价持续拖累选民情绪，也是消费者信心长期下滑的核心因素。世界大型企业联合会发布报告称，8月消费者短期经济展望进一步跌入负值区间。密歇根大学最新消费者调查同样显示，市场担忧通胀会维持高位，居民消费情绪继续恶化。

在这样的背景下，直接向民众发放现金补贴，表面上可以直接增加居民收入。但经济学家指出，向消费者直接派发现金，本身就带有通胀属性，会进一步推高物价，最终抵消补贴带来的利好。波士顿学院经济学教授布莱恩·贝休恩（Brian Bethune）谈及这项提议时说，这项计划在经济层面完全站不住脚。

供给约束环境下撒钱，财政刺激或将加剧通胀压力

布莱恩·贝休恩表示，受美伊冲突影响，国际油价突破每桶100美元，叠加美国与加拿大等国贸易摩擦升级，供给端问题持续推高物价。在供给不足的背景下继续增加居民消费支出，只会让通胀问题进一步恶化。他打比方说，这就像一边从船里往外舀水，一边在船底凿洞。

他提到疫情就是现成案例，当年大规模财政投放，直接助推通胀加速上行。圣路易斯联储2023年的研究显示，疫情期间的财政刺激，推高美国通胀约2.6个百分点。2021年《美国救援计划》通过给居民增加现金收入间接推升物价，美国CPI在2022年6月触及9.1%，创下1981年以来高点，当前通胀水平回落至3.4%。

海军联邦信用合作社首席经济学家希瑟·朗（Heather Long）在邮件中说，疫情期间美国人很欢迎刺激支票，如今很多家庭收支紧张，同样会期待拿到5000美元补贴。但她表示，这只会带来短期利好，后续将承受长期痛苦，政策会加剧通胀，推高住房、汽车、信用卡以及企业的借贷成本。

白宫发言人戴维斯·英格尔（Davis Ingle）回应这项提案的通胀风险，他说总统多次证明质疑者的看法是错的，与民主党创下高通胀的执政记录形成鲜明对比。

万亿支出扩大财政缺口，或将倒逼美联储加息

当前通胀持续高于美联储2%的目标水平，市场认为美联储9月议息会议加息的概率不断上升。希瑟·朗表示，通胀持续居高不下的风险上升，美联储应当在9月选择加息，物价仍在持续上涨是核心事实。高昂借贷成本叠加食品、汽油等必需品涨价，已经成为美国家庭最主要的经济痛点。

布莱恩·贝休恩表示，在这样的环境下发放这笔预估耗资超1万亿美元的现金补贴是错误选择。该政策会扩大财政赤字，联邦公开市场委员会正面对高于目标的通胀水平，这项政策会推动经济走向危机。美国财政部8月发布数据，美国联邦财政赤字已经接近1.8万亿美元。

哥伦比亚商学院经济学教授布雷特·豪斯（Brett House）称，直接发放补贴，会进一步推高本就处于高位的联邦赤字、抬升通胀与利率，削弱美国整体经济。同时他认为，这项红利承诺大概率无法落地。虽然总统此前多次提出直接向民众发放资金的构想，但这类普惠福利计划，需要国会立法才能落地。特朗普曾经提出5000美元“DOGE分红”与2000美元“关税返现”，两项提议最终均未能落地。他补充说，即便总统兑现新的分红承诺，这项带有浓厚政治色彩的政策，也可能被法院叫停，或者后续通过税收收回补贴资金。

结语

5000美元全民红利支票，是中期选举前夕极具吸引力的竞选承诺，但在经济学家眼中，这项计划暗藏巨大财政与通胀风险。万亿规模的一次性补贴，会扩大美国财政赤字，在供给受限环境下刺激消费，推高物价水平，倒逼美联储进一步收紧货币政策。多重约束之下，提案落地的门槛极高，就算落地，民众拿到补贴的收益，很可能会被上涨的物价与更高借贷成本吞噬。这项竞选提案，也让全球市场持续关注美国财政纪律与美联储后续货币政策动向。