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2026-09-15 19:55:35
【美债展望，股债相关性会否回归】
⑴ 主要央行会议前，中期国债引领收益率升至数十年高位，局势可能进一步复杂化。
⑵ 日本国债引领的债市抛售重启，日本国债收益率创数十年新高，美国10年期国债收益率升至2007年以来最高。
⑶ 美联储与日本央行将分别于周三和周五公布利率决定，市场预期两者均加息25个基点。
⑷ 日本执政党与首相在未说明资金来源的情况下敲定消费税下调及家庭补贴纲要，财务大臣称将通过审视支出与收入来筹措资金。
⑸ 日本国债对此并不买账，20年期与30年期收益率当日分别收高7个基点和8.5个基点，10年期收益率一度触及3.035%的30年高位。
⑹ 日元兑美元走弱0.3%至154.81。
⑺ 美国财政部长宣布本季度余下时间增加10年至30年期国债回购，英国方面也传出将停止出售长债的消息，欧洲则面临防务与基建支出融资难题。
⑻ 挪威央行此前已宣布将债券配置从70%降至50%，长债投资者面临重新考量。
⑼ 债券传统上因与股票负相关而具备分散风险功能，但近期高收益率打击成长股，股债同向下跌令组合表现恶化。
⑽ 若近期表现不仅关乎通胀，还涉及债务可持续性担忧，股债相关性可能趋于收敛，但若高利率引发衰退并迫使央行降息，这一情景的确定性会下降。
⑾ 质疑债券作为风险资产分散工具的作用是合理的，同时也可考虑通胀保护债券、短久期债券及其他资产。
⑿ 当日美债收益率长端上行2至5个基点，10年期在4.98%至5.04%区间波动，战术上倾向在10年期收益率达到5%或以上时买入久期。
⑴ 主要央行会议前，中期国债引领收益率升至数十年高位，局势可能进一步复杂化。
⑵ 日本国债引领的债市抛售重启，日本国债收益率创数十年新高，美国10年期国债收益率升至2007年以来最高。
⑶ 美联储与日本央行将分别于周三和周五公布利率决定，市场预期两者均加息25个基点。
⑷ 日本执政党与首相在未说明资金来源的情况下敲定消费税下调及家庭补贴纲要，财务大臣称将通过审视支出与收入来筹措资金。
⑸ 日本国债对此并不买账，20年期与30年期收益率当日分别收高7个基点和8.5个基点，10年期收益率一度触及3.035%的30年高位。
⑹ 日元兑美元走弱0.3%至154.81。
⑺ 美国财政部长宣布本季度余下时间增加10年至30年期国债回购，英国方面也传出将停止出售长债的消息，欧洲则面临防务与基建支出融资难题。
⑻ 挪威央行此前已宣布将债券配置从70%降至50%，长债投资者面临重新考量。
⑼ 债券传统上因与股票负相关而具备分散风险功能，但近期高收益率打击成长股，股债同向下跌令组合表现恶化。
⑽ 若近期表现不仅关乎通胀，还涉及债务可持续性担忧，股债相关性可能趋于收敛，但若高利率引发衰退并迫使央行降息，这一情景的确定性会下降。
⑾ 质疑债券作为风险资产分散工具的作用是合理的，同时也可考虑通胀保护债券、短久期债券及其他资产。
⑿ 当日美债收益率长端上行2至5个基点，10年期在4.98%至5.04%区间波动，战术上倾向在10年期收益率达到5%或以上时买入久期。
