油价回落救场，收益率下滑助攻，白银的“顺风”还能吹多久？
2026-09-18 14:05:31
现货白银价格连续第二日上涨，周五（9月18日）亚洲时段交投于66.60美元/盎司附近，涨幅约2%。无息白银获得支撑，因油价下跌帮助缓解通胀担忧，进而压低政府债券收益率。
白银作为无息资产，在收益率下降时相对生息资产的吸引力上升，这是本次上涨的核心逻辑。
原油价格下跌，因有消息称沙特正努力恢复东西向输油管道的流动，同时市场焦点转向美国总统特朗普与海湾领导人即将举行的会晤。
与此同时，美债收益率从近期多年高位回落，基准10年期收益率在本周早些时候短暂突破5.0%后，降至约4.93%。
知名机构策略师报告称，债券市场“今早开盘时从油气价格下跌中获得助力”，因有消息称美国计划下周与海湾国家恢复伊朗谈判。
他们指出，“卖家最初在昨夜鹰派美联储加息后涌入”，“10年期美债收益率在点阵图与中性利率上修后风险资产回落时跌至4.93%，随后在亚洲时段回升至5.02%”。
投资者继续评估美联储三年多来首次加息后的货币政策路径。
美联储主席沃什发出鹰派信号，称通胀已在高位持续过久，并强调近期夏季经济数据未能显示有意义的结构性改善。
在其言论后，市场预期转变，CME美联储观察工具显示，交易者现在定价美联储10月会议再次加息的概率为53.1%，高于前一天的44%。
这一鹰派定价对白银构成潜在压力，但油价下跌与收益率回落暂时提供了抵消性支撑。
美国银行预测白银三季度均价60美元/盎司、四季度55美元，2026年全年均价约68美元，2027年均价回升至70美元。
该行指出，美联储加息与实际利率上升对白银构成压力，工业需求虽有支撑但不足以抵消宏观逆风。
美国银行预计价格先承压后逐步修复，长期仍看好绿色能源相关需求推动银价回升。
（现货白银日线图，）
北京时间14:04，现货白银报66.60美元/盎司。
白银作为无息资产，在收益率下降时相对生息资产的吸引力上升，这是本次上涨的核心逻辑。
油价与收益率：沙特管道进展与外交发展压低油价与收益率
原油价格下跌，因有消息称沙特正努力恢复东西向输油管道的流动，同时市场焦点转向美国总统特朗普与海湾领导人即将举行的会晤。
与此同时，美债收益率从近期多年高位回落，基准10年期收益率在本周早些时候短暂突破5.0%后，降至约4.93%。
知名机构策略师报告称，债券市场“今早开盘时从油气价格下跌中获得助力”，因有消息称美国计划下周与海湾国家恢复伊朗谈判。
他们指出，“卖家最初在昨夜鹰派美联储加息后涌入”，“10年期美债收益率在点阵图与中性利率上修后风险资产回落时跌至4.93%，随后在亚洲时段回升至5.02%”。
美联储：沃什鹰派信号，10月加息定价升至53.1%
投资者继续评估美联储三年多来首次加息后的货币政策路径。
美联储主席沃什发出鹰派信号，称通胀已在高位持续过久，并强调近期夏季经济数据未能显示有意义的结构性改善。
在其言论后，市场预期转变，CME美联储观察工具显示，交易者现在定价美联储10月会议再次加息的概率为53.1%，高于前一天的44%。
这一鹰派定价对白银构成潜在压力，但油价下跌与收益率回落暂时提供了抵消性支撑。
机构观点
美国银行预测白银三季度均价60美元/盎司、四季度55美元，2026年全年均价约68美元，2027年均价回升至70美元。
该行指出，美联储加息与实际利率上升对白银构成压力，工业需求虽有支撑但不足以抵消宏观逆风。
美国银行预计价格先承压后逐步修复，长期仍看好绿色能源相关需求推动银价回升。
（现货白银日线图，）
北京时间14:04，现货白银报66.60美元/盎司。
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