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2026-09-18 19:31:08
【Andromeda：贝森特面临“不可能三角”，债券持有人却仍不相信船会沉】
(1) Andromeda Capital Management UK LLP联合创始人Alberto Gallo表示，信贷市场正显现出极度自满的迹象：信用利差处于历史低位，未能反映潜在风险。
(2) 他警告，随着风险从股票和实物资产结构性地转向固定收益资产，债券持有人正走向亏损；这一趋势受到历史性投资热潮和政府支出激增推动，并且正在加速。
(3) Gallo指出，美国财政部长斯科特·贝森特面临一个“不可能三角”：既要控制收益率曲线，又不削减财政赤字，同时还要维持强势美元。
(4) 他警告，这三个目标中必有一个需要让步，而美元贬值最可能成为释放压力的出口。
(5) 他表示：“贝森特是船长，债券持有人则是泰坦尼克号上的乘客。冰山撞上泰坦尼克号时，债券持有人——也就是那些乘客——并没有冲向救生艇，因为他们不相信泰坦尼克号会沉没。”
(1) Andromeda Capital Management UK LLP联合创始人Alberto Gallo表示，信贷市场正显现出极度自满的迹象：信用利差处于历史低位，未能反映潜在风险。
(2) 他警告，随着风险从股票和实物资产结构性地转向固定收益资产，债券持有人正走向亏损；这一趋势受到历史性投资热潮和政府支出激增推动，并且正在加速。
(3) Gallo指出，美国财政部长斯科特·贝森特面临一个“不可能三角”：既要控制收益率曲线，又不削减财政赤字，同时还要维持强势美元。
(4) 他警告，这三个目标中必有一个需要让步，而美元贬值最可能成为释放压力的出口。
(5) 他表示：“贝森特是船长，债券持有人则是泰坦尼克号上的乘客。冰山撞上泰坦尼克号时，债券持有人——也就是那些乘客——并没有冲向救生艇，因为他们不相信泰坦尼克号会沉没。”
