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2026-09-18 19:31:08
【Andromeda：貝森特面臨“不可能三角”，債券持有人卻仍不相信船會沉】
(1) Andromeda Capital Management UK LLP聯合創始人Alberto Gallo表示，信貸市場正顯現出極度自滿的跡象：信用利差處於歷史低位，未能反映潛在風險。
(2) 他警告，隨着風險從股票和實物資產結構性地轉向固定收益資產，債券持有人正走向虧損；這一趨勢受到歷史性投資熱潮和政府支出激增推動，並且正在加速。
(3) Gallo指出，美國財政部長斯科特·貝森特面臨一個“不可能三角”：既要控制收益率曲線，又不削減財政赤字，同時還要維持強勢美元。
(4) 他警告，這三個目標中必有一個需要讓步，而美元貶值最可能成為釋放壓力的出口。
(5) 他表示：“貝森特是船長，債券持有人則是泰坦尼克號上的乘客。冰山撞上泰坦尼克號時，債券持有人——也就是那些乘客——並沒有衝向救生艇，因為他們不相信泰坦尼克號會沉沒。”
(1) Andromeda Capital Management UK LLP聯合創始人Alberto Gallo表示，信貸市場正顯現出極度自滿的跡象：信用利差處於歷史低位，未能反映潛在風險。
(2) 他警告，隨着風險從股票和實物資產結構性地轉向固定收益資產，債券持有人正走向虧損；這一趨勢受到歷史性投資熱潮和政府支出激增推動，並且正在加速。
(3) Gallo指出，美國財政部長斯科特·貝森特面臨一個“不可能三角”：既要控制收益率曲線，又不削減財政赤字，同時還要維持強勢美元。
(4) 他警告，這三個目標中必有一個需要讓步，而美元貶值最可能成為釋放壓力的出口。
(5) 他表示：“貝森特是船長，債券持有人則是泰坦尼克號上的乘客。冰山撞上泰坦尼克號時，債券持有人——也就是那些乘客——並沒有衝向救生艇，因為他們不相信泰坦尼克號會沉沒。”
