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2026-09-18 19:56:21
【美债融资市场：GC开盘持稳，空头激增推高2年与5年期溢价】
⑴ 一般抵押品利率开盘持平于3.89%买价，20年期国债结算带来的约130亿美元资金流出未推高隔夜利率。
⑵ 固定收益市场大量抛售产生充足现金寻求抵押品市场避险，使隔夜利率未漂向3.75%至4.00%利率走廊上沿，预计一般抵押品利率将在3.89%至3.84%区间交投，昨日结算价3.89%构成支撑。
⑶ 下周结算流将产生约130亿美元净流入，一般抵押品利率可能降至利率走廊中点下方。
⑷ 下周2年期和5年期国债拍卖前，空头仓位激增，溢价分别上升约200个基点和315个基点，至约284个基点和348个基点。
⑸ 持有这些品种空头过周末，每百万美元成本分别约为304美元和368美元，相当于2年期约1.7个基点、5年期约0.86个基点。
⑹ 随着今日20年期拍卖结算，20年期溢价从约189个基点降至约9个基点。
⑺ 根据机构数据，联邦基金期货定价10月会议加息25个基点的概率约为55%。
⑻ 当前1至3个月期限利率较3.89%的担保隔夜融资利率高出约0.3至9.4个基点。
⑼ 期限回购报价方面，1个月约3.893%，2个月约3.949%，3个月约3.984%。
⑽ 短期隔夜指数互换方面，0x3期限互换报约4.016%，定价未来90天加息25个基点的概率约为50%。
⑾ 担保隔夜融资利率期货开盘下跌约0.5至3个基点，回吐昨日约一半涨幅。
⑴ 一般抵押品利率开盘持平于3.89%买价，20年期国债结算带来的约130亿美元资金流出未推高隔夜利率。
⑵ 固定收益市场大量抛售产生充足现金寻求抵押品市场避险，使隔夜利率未漂向3.75%至4.00%利率走廊上沿，预计一般抵押品利率将在3.89%至3.84%区间交投，昨日结算价3.89%构成支撑。
⑶ 下周结算流将产生约130亿美元净流入，一般抵押品利率可能降至利率走廊中点下方。
⑷ 下周2年期和5年期国债拍卖前，空头仓位激增，溢价分别上升约200个基点和315个基点，至约284个基点和348个基点。
⑸ 持有这些品种空头过周末，每百万美元成本分别约为304美元和368美元，相当于2年期约1.7个基点、5年期约0.86个基点。
⑹ 随着今日20年期拍卖结算，20年期溢价从约189个基点降至约9个基点。
⑺ 根据机构数据，联邦基金期货定价10月会议加息25个基点的概率约为55%。
⑻ 当前1至3个月期限利率较3.89%的担保隔夜融资利率高出约0.3至9.4个基点。
⑼ 期限回购报价方面，1个月约3.893%，2个月约3.949%，3个月约3.984%。
⑽ 短期隔夜指数互换方面，0x3期限互换报约4.016%，定价未来90天加息25个基点的概率约为50%。
⑾ 担保隔夜融资利率期货开盘下跌约0.5至3个基点，回吐昨日约一半涨幅。
