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2026-11-02 17:28:55
【日本国债走势分化，超长端承压】
⑴ 周一日本国债期货缺乏明确方向，10年期品种的相对韧性成为亮点，而超长端非活跃券则面临明显抛压。
⑵ 期货开盘较上周五上涨8个跳动点至126.82，短暂升至126.83后回落，10年期品种开盘即获买盘支撑，基准收益率一度下行1个基点至2.76%附近，相对强势延续至收盘。
⑶ 此后20年期和30年期国债的卖压令期货承压，午间两品种收益率均上行约1.5个基点，分别至3.625%和3.85%附近。
⑷ 午后25年期低票息非活跃券突遭集中抛售，期货一度跌至当日低点126.49，两只0.7%票息的2051年到期品种收益率分别跳升7个基点和8个基点，10年期收益率随之反弹至2.785%附近。
⑸ 超长端走弱可能与媒体报道日本考虑未来五年将防务支出提升近一倍有关，报道称若获通过，2027年4月起的五年防务建设支出将设为70万亿至80万亿日元，约为现行五年计划约43万亿日元的1.8倍。
⑹ 不过10年期品种随后重获支撑，至下午2时20分左右已收复此前跌幅，令部分参与者感到意外，他们原本预计10年期收益率将升至2.80%以吸引本周10年期国债招标的需求。
⑺ 20年期至30年期品种则疲软至收盘，现券市场投资者活动多于部分参与者预期，地区银行对2年期国债有不错买盘，中期品种也出现额外在岸买盘。
⑻ 下午3时报价显示，10年期期货跌0.03至126.71，20年期期货跌0.19至90.97，2年期收益率升0.5个基点至1.880%，10年期持平于2.770%，20年期升2.0个基点至3.630%，30年期升3.5个基点至3.870%。
⑼ 互换市场方面，10年期日元隔夜指数互换利率降0.125个基点至2.67625%，20年期升0.625个基点至3.26875%，30年期升1.250个基点至3.44375%，日本央行12月会议隔夜指数互换显示市场对加息25个基点的定价概率为80.0%，与上周五持平。
⑽ 日经指数跌208.25点，跌幅0.33%，收于63081.86，美元兑日元报157.81，后续关注周二10年期国债招标及日本央行政策会议纪要
⑴ 周一日本国债期货缺乏明确方向，10年期品种的相对韧性成为亮点，而超长端非活跃券则面临明显抛压。
⑵ 期货开盘较上周五上涨8个跳动点至126.82，短暂升至126.83后回落，10年期品种开盘即获买盘支撑，基准收益率一度下行1个基点至2.76%附近，相对强势延续至收盘。
⑶ 此后20年期和30年期国债的卖压令期货承压，午间两品种收益率均上行约1.5个基点，分别至3.625%和3.85%附近。
⑷ 午后25年期低票息非活跃券突遭集中抛售，期货一度跌至当日低点126.49，两只0.7%票息的2051年到期品种收益率分别跳升7个基点和8个基点，10年期收益率随之反弹至2.785%附近。
⑸ 超长端走弱可能与媒体报道日本考虑未来五年将防务支出提升近一倍有关，报道称若获通过，2027年4月起的五年防务建设支出将设为70万亿至80万亿日元，约为现行五年计划约43万亿日元的1.8倍。
⑹ 不过10年期品种随后重获支撑，至下午2时20分左右已收复此前跌幅，令部分参与者感到意外，他们原本预计10年期收益率将升至2.80%以吸引本周10年期国债招标的需求。
⑺ 20年期至30年期品种则疲软至收盘，现券市场投资者活动多于部分参与者预期，地区银行对2年期国债有不错买盘，中期品种也出现额外在岸买盘。
⑻ 下午3时报价显示，10年期期货跌0.03至126.71，20年期期货跌0.19至90.97，2年期收益率升0.5个基点至1.880%，10年期持平于2.770%，20年期升2.0个基点至3.630%，30年期升3.5个基点至3.870%。
⑼ 互换市场方面，10年期日元隔夜指数互换利率降0.125个基点至2.67625%，20年期升0.625个基点至3.26875%，30年期升1.250个基点至3.44375%，日本央行12月会议隔夜指数互换显示市场对加息25个基点的定价概率为80.0%，与上周五持平。
⑽ 日经指数跌208.25点，跌幅0.33%，收于63081.86，美元兑日元报157.81，后续关注周二10年期国债招标及日本央行政策会议纪要
