欧元兑美元周四（11月5日）亚洲时段走强至1.1260附近，处于近一个月高点区域。随着民主党在中期选举中夺下美国国会控制权，美元兑欧元走弱。德国9月工厂订单数据将于周四晚些时候公布。

民主党周二赢得美国参议院与众议院的多数席位，从共和党手中夺回控制权。该党在数个共和党票仓取得数十年来的首次重大胜利，数千万选民对特朗普总统发出了尖锐的否定。

美元承压：民主党横扫限制财政支出，美元可能进一步走软

有机构货币策略师表示：“鉴于民主党目前占优，我们预期他们将控制众议院与参议院。”

她补充称，若这一预期兑现，“美元可能从此进一步走软，因为民主党横扫将限制特朗普任期内的政府支出”。

这一判断的逻辑为分裂政府意味着财政扩张的空间收窄，此前支撑美元的部分财政预期随之减弱，美元的风险溢价因此上升。

欧元区通胀：10月调和CPI升至4.0%，三年来首次触及

周三公布的初值显示，欧元区10月调和消费者价格指数同比跃升至4.0%，为三年来最高水平。

这一数据高于9月的3.8%，符合市场预期。这是欧元区通胀自2023年9月的4.3%以来首次达到或超过4%的门槛。欧洲央行上月将关键利率维持在2.5%，此前9月已加息25个基点。

据媒体数据，市场目前定价欧洲央行12月年内最后一次会议加息概率接近72.0%，高于通胀数据公布前的71.8%。

机构观点：数据喜忧参半但整体有韧性，官员鹰派信号明确

有机构分析师指出，最新欧元区数据喜忧参半但整体有韧性：“欧元区10月CPI同比确认为4.0%（核心2.5%）”，尽管“欧元区服务业与综合PMI终值因法国数据下修而分别小幅下调至51.4与51.7”。

政策层面，该机构强调欧洲央行官员的鹰派基调明显：“欧洲央行委员Nagel周二表示，通胀图景已恶化，12月很可能需要收紧政策。”其同事“Sleijpen称伊朗冲击比此前认为的更为持久——尽管目前尚无第二轮通胀效应的迹象”，而“委员Kocher称除非情况变化，12月加息是可能的”。

鹰派信号：Nagel称12月加息“很可能”，通胀已接近不利情景

欧洲央行委员Nagel释放了比往常更为鹰派的信息，其坚持欧洲央行“能够且必须”阻止能源冲击演变为广泛通胀，凸显强烈的收紧倾向，应通过利率预期为欧元提供支撑。

Nagel对法国解决预算问题的信心，加之“这不是货币政策的任务”的表述，表明财政与货币政策责任的清晰划分，强化了欧洲央行专注于价格稳定的理由。

对汇市而言，高于预期的通胀与明确对进一步收紧持开放态度的组合，使风险偏向欧元走强，尤其是若后续数据在12月前验证不利情景叙事。

结论

欧元兑美元升至近一个月高位1.1260附近，双重驱动来自美元与欧元两端。美元端，民主党横扫两院后，市场预期分裂政府将限制特朗普任期内的政府支出，美元可能进一步走软；欧元端，10月调和CPI升至4.0%、为三年来首次触及，市场定价欧洲央行12月加息概率约72%，Nagel称12月加息“很可能”、通胀已接近不利情景，官员的鹰派信号为欧元提供利率预期支撑。机构指出，欧元区数据喜忧参半但整体有韧性，PMI因法国数据下修而小幅回落。短期走向取决于德国工厂订单等后续数据能否验证不利情景叙事、欧洲央行12月会议前的官员表态，以及美元在政治僵局定价下的弱势是否延续。


（欧元兑美元日线图，）

北京时间12:23，欧元兑美元报1.1262/63。