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2026-11-05 17:26:08
【日本国债走高，美债收益率下行带动买盘】
⑴ 日本国债周四上涨，跟随亚洲时段美国国债收益率下行走势，当日10年期国债拍卖表现偏弱但被市场基本忽略。
⑵ 10年期国债收益率在拍卖前已下行约6个基点，拍卖出现约3个基点的尾部利差，认购倍数仅为3.21，为8月以来最低。
⑶ 尽管拍卖结果略弱于预期，但考虑到收益率此前已大幅下行，较长的尾部利差仍被市场接受。
⑷ 期货开盘较前一日上涨约10个跳动点，随后一度回落至当日低点，之后快速拉升，午盘前升至126.99附近。
⑸ 午盘后期货进一步扩大涨幅至127.13，空头担心10年期拍卖可能表现良好，因10年期收益率较上月上次拍卖已下行约35个基点。
⑹ 拍卖结束后期货自高位回落，但全日维持在127.00附近，10年期美国国债收益率保持在4.84%附近，超长期日本国债仍获良好买盘。
⑺ 30年期日本国债收益率一度下行约8个基点至3.845%，随后小幅反弹，24年期老券收益率下行约12个基点。
⑻ 一家日本证券公司交易员表示，美国中期选举中民主党胜选为债券带来提振，但涨势可能很快失去动能。
⑼ 该交易员称，当日拍卖看到包括离岸账户在内的客户订单，但二级市场未见跟进买盘，近期买盘更多来自企业账户和教育机构，而非专业投资者。
⑽ 日本央行公布9月政策会议纪要，内容包含10月初意见摘要中未提及的讨论，委员们就中性利率和终端利率展开交流。
⑾ 有委员提到OIS市场2年期1年后远期利率已高于2%，另有委员认为自然利率加2%通胀目标意味着利率应高于2%，也有委员认为市场对进一步紧缩的预期略高。
⑿ 多数委员认为中性利率难以直接观测和提前识别，日本央行应调整宽松程度并监测经济与物价发展以探寻中性利率
⑴ 日本国债周四上涨，跟随亚洲时段美国国债收益率下行走势，当日10年期国债拍卖表现偏弱但被市场基本忽略。
⑵ 10年期国债收益率在拍卖前已下行约6个基点，拍卖出现约3个基点的尾部利差，认购倍数仅为3.21，为8月以来最低。
⑶ 尽管拍卖结果略弱于预期，但考虑到收益率此前已大幅下行，较长的尾部利差仍被市场接受。
⑷ 期货开盘较前一日上涨约10个跳动点，随后一度回落至当日低点，之后快速拉升，午盘前升至126.99附近。
⑸ 午盘后期货进一步扩大涨幅至127.13，空头担心10年期拍卖可能表现良好，因10年期收益率较上月上次拍卖已下行约35个基点。
⑹ 拍卖结束后期货自高位回落，但全日维持在127.00附近，10年期美国国债收益率保持在4.84%附近，超长期日本国债仍获良好买盘。
⑺ 30年期日本国债收益率一度下行约8个基点至3.845%，随后小幅反弹，24年期老券收益率下行约12个基点。
⑻ 一家日本证券公司交易员表示，美国中期选举中民主党胜选为债券带来提振，但涨势可能很快失去动能。
⑼ 该交易员称，当日拍卖看到包括离岸账户在内的客户订单，但二级市场未见跟进买盘，近期买盘更多来自企业账户和教育机构，而非专业投资者。
⑽ 日本央行公布9月政策会议纪要，内容包含10月初意见摘要中未提及的讨论，委员们就中性利率和终端利率展开交流。
⑾ 有委员提到OIS市场2年期1年后远期利率已高于2%，另有委员认为自然利率加2%通胀目标意味着利率应高于2%，也有委员认为市场对进一步紧缩的预期略高。
⑿ 多数委员认为中性利率难以直接观测和提前识别，日本央行应调整宽松程度并监测经济与物价发展以探寻中性利率
