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2026-11-05 22:10:43
【国泰海通： 逻辑而言，中期选举后分治政府利好美债，美股、美元和黄金走势相对不确定 】
国泰海通发布研报指出，逻辑而言，中期选举后分治政府利好美债，美股、美元和黄金走势相对不确定。从历史复盘来看，分治政府利好美债、美股科技和美元，黄金涨幅相对收窄。对于美债，美国中期选举后，分治政府下财政扩张可能相对收敛，经济预期和财政可持续性担忧均下降，从而对于美债利率存在一定利好驱动。对于美股，既有流动性宽松、分治掣肘带来政策稳定性的利好驱动，也有经济动能下行、政府停摆风险提高的利空驱动；对于美元，经济增长放缓、美国与其他国家利差收窄将会抑制美元，但是财政可持续性担忧下降，反而会导致美元相对走强；对于黄金，分治政府下流动性宽松利好黄金，但是政策的稳定性提高降低加持黄金避险的需求，又利空黄金，所以也是正反两方面因素的影响。但从2000-2025年市场表现历史复盘来看，分治政府利好美债、美股科技和美元，黄金涨幅相对收窄。
国泰海通发布研报指出，逻辑而言，中期选举后分治政府利好美债，美股、美元和黄金走势相对不确定。从历史复盘来看，分治政府利好美债、美股科技和美元，黄金涨幅相对收窄。对于美债，美国中期选举后，分治政府下财政扩张可能相对收敛，经济预期和财政可持续性担忧均下降，从而对于美债利率存在一定利好驱动。对于美股，既有流动性宽松、分治掣肘带来政策稳定性的利好驱动，也有经济动能下行、政府停摆风险提高的利空驱动；对于美元，经济增长放缓、美国与其他国家利差收窄将会抑制美元，但是财政可持续性担忧下降，反而会导致美元相对走强；对于黄金，分治政府下流动性宽松利好黄金，但是政策的稳定性提高降低加持黄金避险的需求，又利空黄金，所以也是正反两方面因素的影响。但从2000-2025年市场表现历史复盘来看，分治政府利好美债、美股科技和美元，黄金涨幅相对收窄。
