ราคาทองคำ (XAU/USD) ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 3,350 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงเวลาซื้อขายของเอเชียในวันพุธ โดยไม่สามารถดีดตัวขึ้นจากวันก่อนหน้าได้ ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนกรกฎาคมแสดงให้เห็นถึงการปรับตัวขึ้นเล็กน้อย โดยอัตราเงินเฟ้อรายปียังคงอยู่ที่ 2.7% ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานรายปีเพิ่มขึ้นเป็น 3.1% ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.0%

ปัจจัยดังกล่าวยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ และหนุนราคาทองคำ เครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่า ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาสสูงที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้งในปีนี้

ในด้านระหว่างประเทศ ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ได้ลงนามคำสั่งฝ่ายบริหารเพื่อขยายเวลาการขึ้นภาษีกับประเทศสำคัญๆ ในเอเชียเป็นเวลา 3 เดือน ขณะที่การประชุมสุดยอดระหว่างสหรัฐฯ และรัสเซียคาดว่าจะช่วยบรรเทาสถานการณ์ในยูเครนได้

ปัจจัยเหล่านี้กระตุ้นความต้องการเสี่ยงของตลาด โดยดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ปิดตลาดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นทะลุ 43,000 จุดเป็นครั้งแรก การที่สินทรัพย์เสี่ยงมีความแข็งแกร่งขึ้น ทำให้ทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่น่าดึงดูดใจน้อยลง ส่งผลให้ราคาทองคำไม่มีแรงส่งในการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง

จากมุมมองทางเทคนิค ทองคำอยู่ในช่วงขาขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ และในระยะสั้น ทองคำยังคงอยู่ในช่วงพักตัวหลังจากร่วงลงจากจุดสูงสุดที่ 3,400 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในกราฟ H4 แนวรับสำคัญอยู่ที่ 3,340 ดอลลาร์สหรัฐฯ (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน) หากราคาร่วงลงต่ำกว่าระดับนี้ ราคาทองคำอาจร่วงลงไปที่ 3,300 ดอลลาร์สหรัฐฯ

ในทางกลับกัน หากราคาทะลุแนวต้านที่ 3,360 ดอลลาร์สหรัฐฯ คาดว่าจะทดสอบระดับ 3,380 และ 3,400 ดอลลาร์สหรัฐฯ หากทะลุผ่านขึ้นไปอีกก็จะมีโอกาสสร้างแรงขายต่อที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,420 หรือ 3,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ

ตามการวิจัยตลาด แม้ว่าการคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะช่วยลดแรงกดดันต่อทองคำ แต่ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของตลาดหุ้นโลกและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลง หมายความว่าราคาทองคำอาจขาดแรงกระตุ้นในการทะลุผ่านในระยะสั้น และนักลงทุนควรเข้าสู่ตลาดหลังจากทะลุผ่านระดับทางเทคนิคที่สำคัญแล้วเท่านั้น

ความคิดเห็นของบรรณาธิการ:

ขณะนี้ตลาดทองคำกำลังเผชิญกับภาวะสมดุลของปัจจัยต่างๆ โดยมีการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง อย่างไรก็ตาม ราคาสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกที่พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ได้ฉุดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยให้ลดลงอย่างมาก ในระยะสั้น ราคาทองคำน่าจะยังคงผันผวนอยู่ระหว่าง 3,340 ถึง 3,360 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยราคาทองคำอาจทะลุผ่านได้ ซึ่งขึ้นอยู่กับดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ และข้อมูลความเชื่อมั่นผู้บริโภค

หากสินทรัพย์เสี่ยงยังคงเพิ่มขึ้นและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลง โอกาสที่ราคาทองคำจะเพิ่มขึ้นอาจมีจำกัด ในทางกลับกัน เมื่อข้อมูลเศรษฐกิจหรือเหตุการณ์ทางการเมืองกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกด้านความเสี่ยง ทองคำอาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นรอบใหม่