ดอลลาร์อ่อนค่าลงในวันศุกร์ เนื่องจากข้อมูลจำนวนมากในสัปดาห์นี้ทำให้มีการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ขณะที่ผู้ซื้อผู้ขายให้ความสนใจกับการเจรจาระหว่างประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ และผู้นำรัสเซีย วลาดิมีร์ ปูติน ในเมืองอลาสกาเกี่ยวกับยูเครน



ดอลลาร์พุ่งขึ้นในวันพฤหัสบดี หลังจากข้อมูลแสดงให้เห็นว่าราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ในเดือนกรกฎาคม แต่ได้สูญเสียกำไรส่วนใหญ่ไปในวันศุกร์ ส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง 0.4% ในสัปดาห์นี้เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน

“ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) น่าตกใจ แต่ก็ยังมีหลักฐานที่ชัดเจนว่าภาษีศุลกากรจะนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นเพียงเล็กน้อย” ไคล์ แชปแมน นักวิเคราะห์ตลาดเงินตราจาก Ballinger & Co ในลอนดอนกล่าว “ดอลลาร์อ่อนค่าลงในเช้าวันนี้ เนื่องจากการคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนยังคงแข็งแกร่ง และตอนนี้ความสนใจจึงเปลี่ยนกลับมาที่อลาสกา” แชปแมนกล่าวเสริม ตลาดเงินกำลังประเมินโอกาส 93% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน ตามข้อมูลของ CME FedWatch

การคาดการณ์พื้นฐานสำหรับนักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ที่สำรวจโดย Reuters ยังคงเป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนโดยธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งเป็นครั้งแรกของปีนี้ และอาจตามมาด้วยการปรับลดอีกครั้งในช่วงปลายปี ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับสุขภาพของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก

ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขาชิคาโก กูลส์บี กล่าวเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาว่า เขารู้สึก "ไม่สบายใจ" เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อภาคบริการที่เพิ่มสูงขึ้นในรายงานฉบับล่าสุดประจำสัปดาห์นี้ เนื่องจากเขาเชื่อว่าภาษีศุลกากรกำลังส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในลักษณะ "ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำพร้อมภาวะเศรษฐกิจตกต่ำแบบชะงักงัน"

ค่าเงินดอลลาร์แทบไม่ได้รับแรงหนุนหลังจากข้อมูลเมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าราคานำเข้าของสหรัฐฯ ฟื้นตัวขึ้นในเดือนกรกฎาคม โดยได้รับแรงหนุนจากต้นทุนสินค้าอุปโภคบริโภคที่สูงขึ้น ขณะเดียวกัน ยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ ก็เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในเดือนกรกฎาคม โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการรถยนต์ที่แข็งแกร่งและโปรโมชั่นจาก Amazon และ Walmart

ตลาดยังรอสัญญาณจากการประชุมสัมมนาที่แจ็คสันโฮลในสัปดาห์หน้าเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของเฟด สัญญาณความอ่อนแอในตลาดแรงงานสหรัฐฯ ประกอบกับภาวะเงินเฟ้อจากภาษีการค้า อาจสร้างภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกต่อแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด

นักลงทุนให้ความสนใจกับการประชุมสุดยอดทรัมป์-ปูตินในวันศุกร์เช่นกัน ในการแถลงข่าวร่วมกับประธานาธิบดีวลาดิเมียร์ ปูติน ของรัสเซีย ประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ระบุว่าทั้งสองฝ่ายมีความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญ โดยสามารถบรรลุข้อตกลงในหลายประเด็นและเหลือประเด็นสำคัญอีกเพียงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ยังมีประเด็นสำคัญประเด็นหนึ่งที่ยังไม่ได้ข้อสรุป ต่อมาทรัมป์จะโทรศัพท์ติดต่อประธานาธิบดีโวโลดิมีร์ เซเลนสกี ผู้นำนาโต และบุคคลอื่นๆ ที่เขาเห็นสมควร เพื่อแจ้งความคืบหน้าเกี่ยวกับการประชุมครั้งนี้ ทรัมป์แสดงความหวังว่าการประชุมระหว่างสหรัฐฯ และรัสเซียจะดำเนินไปด้วยดีและเกิดผลดีในอนาคต และคาดว่าจะได้พบกับปูตินอีกครั้งในเร็วๆ นี้ ปูตินระบุว่าการประชุมครั้งต่อไปอาจจัดขึ้นที่กรุงมอสโก

แม้ว่าอะไรๆ ก็สามารถเกิดขึ้นได้ในการประชุมระหว่างทรัมป์กับปูติน แต่ผมคิดว่าความคาดหวังสำหรับความคืบหน้าในการหยุดยิงที่ยั่งยืนนั้นต่ำ ซึ่งจะทำให้ความเสี่ยงเอียงไปทางค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง หากตลาดประหลาดใจอย่างน่ายินดี" แชปแมนจากบอลลิงเจอร์กล่าว

นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าเงินยูโรจะได้รับประโยชน์จากข้อตกลงหยุดยิงในยูเครน ค่าเงินยูโรแข็งค่าขึ้น 0.5% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ อยู่ที่ 1.1702 ดอลลาร์สหรัฐ

นักวิเคราะห์ของบาร์เคลย์สเขียนในรายงานว่า หากการประชุมสุดยอดรัสเซีย-ยูเครนมีความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญในการแก้ไขความขัดแย้งระหว่างรัสเซีย-ยูเครน ค่าเงินยูโรและสกุลเงินยุโรปกลางและยุโรปตะวันออกอาจแข็งค่าขึ้น นักวิเคราะห์กล่าวว่า เมื่อพิจารณาถึงความอ่อนไหวของเงินยูโร ฟอรินต์ฮังการี ซวอตีโปแลนด์ และโครูนาเช็ก ต่อภาวะวิกฤตอุปทานน้ำมัน และความขัดแย้งในยุโรปกลางและยุโรปตะวันออกที่ใกล้ชิดกัน ข่าวเชิงบวกใดๆ จะเป็นประโยชน์ต่อสกุลเงินเหล่านี้มากที่สุด ในทางตรงกันข้าม ความคืบหน้าใดๆ ในการหยุดยิงอาจทำให้ค่าเงินฟรังก์สวิสอ่อนค่าลงเนื่องจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย นอกจากนี้ โครนนอร์เวย์และเรอัลบราซิล ซึ่งเป็นสกุลเงินที่ใช้ผลิตน้ำมัน ก็อาจตกอยู่ภายใต้แรงกดดันเช่นกัน

จอร์จ เวสซีย์ จากคอนเวรา กล่าวในรายงานว่า เงินทุนที่ไหลเข้าอย่างต่อเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐฯ เข้าสู่ยูโรกำลังจำกัดศักยภาพขาขึ้นของเงินปอนด์เมื่อเทียบกับยูโร “ตลาดออปชันกำลังสะท้อนถึงพลวัตนี้” เขากล่าว แม้ค่าเงินยูโรจะอ่อนค่าลงเมื่อเร็วๆ นี้ แต่การกลับตัวของความเสี่ยงยังคงเอื้อให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินปอนด์ในระยะยาว เขากล่าว การที่เงินปอนด์แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องจำเป็นต้องปรับเปลี่ยนกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าไปยังยูโรโซน หรือธนาคารกลางอังกฤษมีท่าทีที่ระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ตลาดได้ลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของค่าจ้างในสัปดาห์นี้และข้อมูลการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้

เงินปอนด์อังกฤษแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงในวันศุกร์ ต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่แข็งค่าขึ้น หลังจากข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) ก่อนหน้านี้ เงินปอนด์แข็งค่าขึ้น 0.2% อยู่ที่ 1.35520 ดอลลาร์สหรัฐฯ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนรายสัปดาห์อยู่ที่ 0.7% ธนาคารกลางอังกฤษได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงลง 25 จุดพื้นฐาน เหลือ 4% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่มติดังกล่าวได้รับการอนุมัติด้วยคะแนนเสียงข้างมากอย่างเฉียดฉิว 5-4 เสียง แสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางอาจระมัดระวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่ แม้ท่ามกลางภาวะการว่างงานที่ทวีความรุนแรงขึ้น

แมทธิว ไรอัน นักยุทธศาสตร์จากอีเบอรี กล่าวในรายงานว่า โอกาสที่ธนาคารกลางอังกฤษจะยังคงระมัดระวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย น่าจะช่วยหนุนค่าเงินปอนด์ไปจนถึงช่วงที่เหลือของปี 2568 เขากล่าวว่าเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรมีความแข็งแกร่งอย่างน่าประหลาดใจในไตรมาสที่สอง ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% ไรอันกล่าวว่าสิ่งนี้น่าจะช่วยลดแรงกดดันต่อธนาคารกลางอังกฤษในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป เนื่องจากตลาดกำลังเตรียมการสำหรับการระงับนโยบายผ่อนคลายในการประชุมที่จะเกิดขึ้นในเดือนกันยายนและธันวาคม

ดอลลาร์อ่อนค่าลง 0.4% เทียบกับเงินเยนที่ระดับ 147.23 เยน หลังจากข้อมูลการเติบโตทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นที่แข็งแกร่งเกินคาดแสดงให้เห็นว่าการส่งออกยังคงทรงตัวแม้จะมีภาษีศุลกากรใหม่ของสหรัฐฯ ก็ตาม

ความแข็งแกร่งของเงินเยนได้รับการหนุนหลังจากสัปดาห์นี้จากความเห็นของนายเจฟฟรีย์ เบซันต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจ "ล้าหลัง" ในการแก้ไขความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ

นายคัตสึโนบุ คาโตะ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า นโยบายการเงินอยู่ภายใต้อำนาจของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) คาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะทำงานอย่างใกล้ชิดกับรัฐบาลเพื่อกำหนดนโยบายการเงินที่เหมาะสม เพื่อให้บรรลุเป้าหมายด้านราคาอย่างต่อเนื่องและมั่นคง จำเป็นต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและราคาที่อยู่เบื้องหลังความคิดเห็นล่าสุดของภาคธุรกิจที่เรียกร้องให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่การตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เฉพาะเจาะจงนั้นขึ้นอยู่กับธนาคารกลางญี่ปุ่น

โยชิมาสะ มารุยามะ นักเศรษฐศาสตร์จากบริษัทหลักทรัพย์ SMBC Nikko Securities กล่าวว่า คำกล่าวของเจฟฟ์ เบสแซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) กำลังล้าหลังในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อนั้นไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อจุดยืนของธนาคารกลางญี่ปุ่น “เรื่องนี้แตกต่างจากการเรียกร้องให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงต้นฤดูใบไม้ผลิ ซึ่งถูกผลักดันโดยอัตราแลกเปลี่ยน” มารุยามะกล่าว “สิ่งสำคัญที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งหลังจากประเมินผลกระทบของภาษีศุลกากร” เขากล่าวเสริม คาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น กล่าวว่าเขามองเห็นความเสี่ยงเพียงเล็กน้อยที่ญี่ปุ่นจะล้าหลัง แต่ในขณะเดียวกัน เขายังคงยืนหยัดที่จะแสวงหาการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

ทาเคชิ มินามิ นักเศรษฐศาสตร์จากสถาบันวิจัยโนรินชูคิน กล่าวว่า ข้อมูลจีดีพีของญี่ปุ่นที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาสอดคล้องกับการคาดการณ์เศรษฐกิจในรายงานแนวโน้มเศรษฐกิจฉบับล่าสุดของธนาคารกลางญี่ปุ่น “การยืนยันการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืน ประกอบกับความสามารถของบริษัทต่างๆ ในการส่งต่อต้นทุนที่สูงขึ้น อาจสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี” เขากล่าวในรายงาน เขากล่าวเสริมว่า แม้ว่าการบริโภคภาคเอกชนจะเติบโตเพียงเล็กน้อยในไตรมาสที่สอง แต่การฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้นก็เป็นไปได้ หากอัตราเงินเฟ้อเริ่มชะลอตัวลงในช่วงครึ่งหลังของปีงบประมาณ