ราคาทองคำทรงตัวในวันศุกร์ แต่ลดลงตลอดทั้งสัปดาห์ เนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งเกินคาดกระตุ้นให้ตลาดลดการเดิมพันในการลดอัตราดอกเบี้ย ขณะเดียวกันก็เปลี่ยนจุดสนใจไปที่การเจรจาระหว่างประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐฯ และประธานาธิบดีวลาดิมีร์ ปูตินของรัสเซียในอลาสกา



ราคาทองคำตลาดโลกแทบไม่เปลี่ยนแปลง ปิดที่ 3,336.66 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลง 1.8% ในสัปดาห์นี้ ส่วนราคาทองคำล่วงหน้าของสหรัฐฯ ปิดที่ 3,382.6 ดอลลาร์ แทบไม่เปลี่ยนแปลง

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ ประกาศเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เพิ่มขึ้น 0.9% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบ 3 ปี และสูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้อย่างมาก อัตราเงินเฟ้อภาคบริการ ซึ่งเป็นมาตรวัดอัตรากำไรของธุรกิจค้าปลีกและค้าส่ง พุ่งแตะระดับ 2% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหลายปี ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าการปรับขึ้นราคาสินค้ากำลังถูกผลักภาระไปยังผู้บริโภค แทนที่จะถูกภาคธุรกิจดูดซับผ่านกำไรที่ลดลง

นักวิเคราะห์กล่าวว่าการปรับขึ้นของราคาขายส่งอาจเป็นสัญญาณเตือนให้ราคาสินค้าอุปโภคบริโภคสูงขึ้น และผลกระทบจากการขึ้นภาษีของรัฐบาลทรัมป์จนถึงขณะนี้ยังมีจำกัดมากกว่าที่คาดไว้ในตอนแรก

ข้อมูลดังกล่าวทำให้นักลงทุนลดความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานในการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 16-17 กันยายน ผู้กำหนดนโยบายจะต้องตัดสินใจว่าจะตีความและดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานตามที่คาดการณ์ไว้อย่างไร ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% อย่างมาก

หลังจากรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (PPI) นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งไม่รวมส่วนประกอบอาหารและพลังงานที่มีความผันผวน จะปรับตัวเพิ่มขึ้น 2.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ชื่นชอบ รายงาน PCE เดือนกรกฎาคมจะเผยแพร่ในวันที่ 29 สิงหาคม

ในการให้สัมภาษณ์กับ CNBC เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา มูซาเลม ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาเซนต์หลุยส์ กล่าวว่า ความอ่อนแอของตลาดแรงงานเมื่อเร็วๆ นี้ กระตุ้นให้มีการประเมินความเสี่ยงที่เศรษฐกิจกำลังเผชิญอยู่อีกครั้ง การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงส่งผลกระทบต่อตลาดแรงงาน และหากความอ่อนแอยังคงอยู่ต่อไป อาจจำเป็นต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม เขากล่าวว่า เนื่องจากอัตราเงินเฟ้ออาจสูงถึงเกือบ 3% เขาจึงต้องการข้อมูลเพิ่มเติมก่อนตัดสินใจเกี่ยวกับทิศทางนโยบายในเดือนกันยายน เศรษฐกิจยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการปรับตัวเข้ากับการขึ้นภาษี

“ผมคาดว่าผลกระทบส่วนใหญ่ของภาษีศุลกากรต่อเงินเฟ้อจะคลี่คลายลงภายในสองถึงสามไตรมาส แต่ก็มีความเป็นไปได้ว่าผลกระทบเหล่านี้อาจคงอยู่นานกว่านั้น” มูซาเลมกล่าว “เราจำเป็นต้องทำความเข้าใจเรื่องนี้ให้ดียิ่งขึ้น และข้อมูลเพิ่มเติมจะเป็นประโยชน์”

นายบาร์กิน ประธานธนาคารกลางสหรัฐ สาขาริชมอนด์ กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ยังไม่ชัดเจนว่าเป้าหมายการจ้างงานหรือเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อของเฟดจะเผชิญกับความเสี่ยงที่มากกว่ากัน

“หากคุณเห็นแรงกดดันจากทั้งสองฝ่าย คุณมักจะพยายามตั้งคำถามว่า ‘ตลาดแรงงานกำลังแย่พอที่จะมีบทบาทในการยับยั้งเงินเฟ้อหรือไม่’ อันที่จริงแล้ว อัตราการว่างงานที่สูงจะผลักดันให้เงินเฟ้อลดลง” บาร์กินกล่าว “หรือเงินเฟ้อสูงเพียงพอหรือต่อเนื่องเพียงพอที่จะทำให้การคาดการณ์เงินเฟ้อมีความเสี่ยงหรือไม่ ผมคิดว่านั่นคือการแลกเปลี่ยนที่คุณพยายามจัดการอยู่”

เฟดจะเห็นรายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคมและข้อมูลราคาผู้บริโภคก่อนการประชุมเดือนกันยายน ซึ่งจะมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ย และจะกำหนดว่าการลดต้นทุนการกู้ยืมนั้นถือเป็นจุดเริ่มต้นของวัฏจักรการลดอัตราดอกเบี้ยที่มุ่งเปลี่ยนนโยบายการเงินไปสู่ทิศทาง "เป็นกลาง" หรือเป็นเพียงการปรับเปลี่ยนที่อาจนำไปสู่การดำเนินการเพิ่มเติมในอนาคตหรือไม่

นักลงทุนยังคงมองว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายนเป็นผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ แต่ความน่าจะเป็นลดลงเหลือประมาณ 90% จากเกือบ 100% หลังจากการเปิดเผยข้อมูลราคาผู้ผลิต

ก่อนการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) นายเจฟฟรีย์ เบซานต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กล่าวว่า จำเป็นต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง เพื่อลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จากระดับปัจจุบันที่ 4.25% เหลือ 4.50% เหลือประมาณ 3% ซึ่งเป็นระดับที่ไม่ได้กระตุ้นหรือกดดันกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) อาจทำให้การตีความสถานการณ์ของเฟดมีความซับซ้อนมากขึ้น

แม้จะไม่ได้คาดการณ์ผลการประชุมเดือนกันยายนล่วงหน้า แต่มูซาเลมกล่าวว่าเขาเชื่อว่าสภาพเศรษฐกิจในปัจจุบัน "ไม่สนับสนุน" การปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นความเป็นไปได้ที่เบสแซนต์ได้หยิบยกขึ้นมาเมื่อต้นสัปดาห์นี้ แมรี เดลี ประธานเฟดสาขาซานฟรานซิสโก ได้สะท้อนความรู้สึกดังกล่าวในการให้สัมภาษณ์กับเดอะวอลล์สตรีทเจอร์นัล

นายกูลส์บี ประธานธนาคารกลางสหรัฐประจำชิคาโก ซึ่งมีสิทธิ์ลงคะแนนเสียงในปีนี้เช่นกัน กล่าวเมื่อวันพุธว่า แม้ว่าเขาจะยังคงกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ แต่เขาก็ยังคงเปิดกว้างในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน แต่เขาจะกังวลหากราคาสินค้าอื่นๆ นอกเหนือจากสินค้าที่ต้องเสียภาษีเริ่มสูงขึ้นเร็วกว่านี้

Goolsbee กล่าวว่าการปรับขึ้นราคาบริการในดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกรกฎาคม "เป็นองค์ประกอบที่น่ากังวลที่สุดในรายงานเงินเฟ้อ" และหากยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป เราจะพบกับความยากลำบากในการกลับสู่ระดับเงินเฟ้อ 2%

นอกจากนี้ จำนวนผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์อยู่ที่ 224,000 ราย ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 228,000 ราย

“การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากราคาขายส่งของสหรัฐฯ ประกาศการเพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบสามปีในเดือนกรกฎาคม ซึ่งบ่งชี้ว่าธุรกิจต่างๆ กำลังส่งต่อต้นทุนการนำเข้าที่สูงขึ้นที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากร” ANZ กล่าว

แม้ว่าราคาทองคำจะทรงตัวในวันศุกร์ แต่ก็อาจยังเผชิญกับแรงกดดันมากขึ้น ขึ้นอยู่กับผลการประชุมสุดยอดระหว่างทรัมป์และปูตินที่อลาสกา” ลุคแมน โอตูนูกา นักวิเคราะห์วิจัยอาวุโสของ FXTM กล่าว

ทรัมป์เดินทางไปยังอลาสก้าในวันศุกร์เพื่อร่วมประชุมสุดยอดกับปูตินเพื่อหารือเกี่ยวกับข้อตกลงหยุดยิงในยูเครน

การประชุมเริ่มต้นขึ้นเมื่อเวลาประมาณ 11:20 น. ตามเวลาท้องถิ่นของวันศุกร์ ทรัมป์และปูตินไม่ได้กล่าวสุนทรพจน์เปิดงาน ก่อนหน้านี้ ดมิทรี เปสคอฟ โฆษกประธานาธิบดีรัสเซีย เคยกล่าวไว้ว่าการประชุมน่าจะกินเวลาประมาณ 6-7 ชั่วโมง

การประกาศก่อนหน้านี้จากทั้งสองฝ่ายระบุว่าทรัมป์และปูตินจะพบกันแบบตัวต่อตัวในเบื้องต้น โดยมีล่ามร่วมด้วย อย่างไรก็ตาม ก่อนการพบปะกัน ทำเนียบขาวได้แจ้งสื่อมวลชนว่าการประชุมขนาดเล็กจะเปลี่ยนเป็นรูปแบบสามต่อสาม โดยมีนายรูบิโอ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการต่างประเทศสหรัฐฯ นายวิตคอฟ ทูตพิเศษประจำตะวันออกกลาง และนายลาฟรอฟ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการต่างประเทศรัสเซีย และนายอูชาคอฟ ผู้ช่วยประธานาธิบดี จะเข้าร่วมด้วย

ทรัมป์และปูตินก้าวขึ้นสู่ชานชาลาที่ติดป้าย "Alaska 2025" จับมือกัน และถ่ายรูปร่วมกัน พวกเขาไม่ได้ตอบคำถามจากสื่อมวลชน จากนั้นจึงขึ้นรถลีมูซีนของประธานาธิบดีเพื่อเดินทางไปยังสถานที่จัดงาน ตามรายงานของสื่อรัสเซีย ปูตินได้ขึ้นรถหุ้มเกราะตามคำเชิญของทรัมป์ นี่ถือเป็นการพบปะแบบตัวต่อตัวครั้งแรกระหว่างผู้นำรัสเซียและสหรัฐฯ นับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2564 และเป็นครั้งแรกที่ประธานาธิบดีรัสเซียได้เหยียบแผ่นดินสหรัฐฯ นับตั้งแต่เดือนกันยายน 2558

ในการแถลงข่าวร่วมกับประธานาธิบดีวลาดิมีร์ ปูติน ของรัสเซีย ประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ระบุว่าทั้งสองฝ่ายมีความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญ โดยบรรลุข้อตกลงในหลายประเด็น และเหลือประเด็นที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขเพียงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีข้อตกลงในประเด็นสำคัญประเด็นหนึ่ง เขากล่าวว่าในภายหลังเขาจะโทรศัพท์ติดต่อประธานาธิบดีโวโลดิมีร์ เซเลนสกี ผู้นำนาโต และบุคคลอื่นๆ ที่เขาเห็นสมควร เพื่อแจ้งความคืบหน้าเกี่ยวกับการประชุมครั้งนี้ ทรัมป์แสดงความหวังว่าการประชุมระหว่างสหรัฐฯ และรัสเซียจะดำเนินไปด้วยดีและเกิดผลดีในอนาคต และคาดว่าจะได้พบกับปูตินอีกครั้งในเร็วๆ นี้ โดยปูตินระบุว่าการประชุมครั้งต่อไปอาจจัดขึ้นที่กรุงมอสโก

ตามรายงานก่อนหน้านี้ ทรัมป์กล่าวว่า หากปูตินคัดค้านการหยุดยิง สหรัฐฯ กำลังพิจารณาคว่ำบาตรบริษัทน้ำมันรัสเซียอย่างรอสเนฟต์และลูคอยล์ หากการเจรจาล้มเหลว สหรัฐฯ กำลังพิจารณาเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากผู้ซื้อน้ำมันรัสเซียเพิ่มขึ้น

“ผมยังคงเป็นกลางต่อทองคำในสัปดาห์หน้า” คอลิน ซีซินสกี หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดของ SIA Wealth Management กล่าว “มีงานใหญ่สองงาน คือการประชุมสุดยอดวันนี้และการประชุมที่แจ็คสันโฮลสัปดาห์หน้า ซึ่งอาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์เคลื่อนไหว ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อทองคำ แต่ในระหว่างนั้น ผมคิดว่าตลาดน่าจะเงียบเหงา”