ราคาเงินพุ่งขึ้น 1.17% สู่ระดับ 42.28 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในการซื้อขายยุโรปเมื่อวันศุกร์ (19 กันยายน) แนวโน้มในอนาคตจะเป็นตัวกำหนดว่าฝ่ายขาขึ้นจะสามารถผลักดันราคาให้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ได้หรือไม่ หรือการปรับฐานจะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้



การต่อสู้ระหว่างกระทิงและหมีในราคาปัจจุบันเกิดขึ้นในขณะที่ตลาดกำลังพิจารณาพลวัตทางเศรษฐกิจมหภาคโดยรวม รวมถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งทั้งสองปัจจัยนี้ส่งผลต่อความรู้สึกของตลาดโลหะ

แม้ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน แต่นักลงทุนในสินทรัพย์เงินกลับไม่ได้รับแรงหนุนอย่างมีนัยสำคัญ เช่นเดียวกับทองคำ เงินกำลังถูกฉุดรั้งจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวที่สูงขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีอยู่ที่ 4.131% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.743% ระดับเหล่านี้ยังคงผลักดันให้ต้นทุนการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นการจำกัดกระแสเงินทุนไหลเข้าใหม่ที่เป็นขาขึ้น

ความเห็นของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ก็ไม่ได้ช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นเช่นกัน ประธานพาวเวลล์ตีความการลดอัตราดอกเบี้ยว่าเป็นมาตรการบริหารความเสี่ยง มากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างเต็มรูปแบบ นักลงทุนที่เคยวางเดิมพันกับนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเชิงรุกต่างผิดหวัง ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) พุ่งขึ้นแตะระดับ 97.347 ก่อให้เกิดแรงต้านเพิ่มเติมสำหรับเงิน

โฟกัสที่ $42.06 วัวจะทะลุผ่านได้หรือไม่?

แนวโน้มทางเทคนิคยังคงซบเซา การทะลุผ่าน 42.06 ดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างรุนแรงอาจกระตุ้นให้เกิดแรงซื้อ ส่งผลให้ราคาขึ้นไปแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 42.97 ดอลลาร์สหรัฐฯ ราคาสูงสุดนี้จะเห็นได้ชัดเจนหากโมเมนตัมแข็งแกร่งขึ้นและแรงกดดันภายนอกผ่อนคลายลง อย่างไรก็ตาม หากผู้ซื้อไม่สามารถยืนเหนือ 42.06 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ เงินอาจร่วงลงมาที่ 41.68 ดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างรวดเร็ว หากแนวรับนี้ล้มเหลว ราคาอาจร่วงลงไปถึง 41.14 ดอลลาร์สหรัฐฯ หรืออาจขึ้นไปถึง 39.96-39.59 ดอลลาร์สหรัฐฯ ก็ได้

ราคาปิดสัปดาห์ที่แล้วที่ 42.19 ดอลลาร์ก็มีความสำคัญเช่นกัน การปิดสัปดาห์ที่ต่ำกว่าระดับนี้อาจสร้างรูปแบบการขึ้นสูงสุดบนกราฟ และอาจกระตุ้นให้เกิดการย่อตัวลงหลายสัปดาห์โดยไม่เปลี่ยนแปลงแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม

แนวโน้มทองคำส่งสัญญาณระมัดระวัง แต่ Citigroup คาดการณ์เป้าหมายไว้ที่ 3,800 ดอลลาร์

กราฟทางเทคนิคของทองคำก็แสดงสัญญาณการลังเลในทำนองเดียวกัน แม้ว่าราคาทองคำจะยืนเหนือ 3,627.96 ดอลลาร์สหรัฐฯ แต่ราคายังคงถูกจำกัดให้ต่ำกว่า 3,658.03 ดอลลาร์สหรัฐฯ การที่ไม่สามารถทะลุผ่านได้อาจเป็นอุปสรรคต่อการเข้าซื้อโลหะหนัก อย่างไรก็ตาม ซิตี้กรุ๊ปได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาทองคำเป็น 3,800 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยอ้างถึงความเสี่ยงต่อภาวะการคลังสหรัฐฯ และความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ หากแนวโน้มขาขึ้นนี้เกิดขึ้นจริง อาจผลักดันให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำแบบชะงักงัน (Stagflation) ทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น

แนวโน้มเงิน: ทรงตัวในขณะนี้ แต่ความเสี่ยงด้านลบกำลังเพิ่มขึ้น


(ที่มาของกราฟรายวันของราคาเงิน: Yihuitong)

แนวโน้มระยะสั้นของเงินยังคงแข็งแกร่งเหนือ 41.68 ดอลลาร์สหรัฐฯ แต่โมเมนตัมกำลังอ่อนตัวลงต่ำกว่า 42.06 ดอลลาร์สหรัฐฯ หากฝ่ายซื้อไม่สามารถควบคุมราคาได้อย่างรวดเร็ว ความเสี่ยงขาลงจะทวีความรุนแรงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากอัตราผลตอบแทนยังคงสูงและค่าเงินดอลลาร์ยังคงแข็งค่า การไม่สามารถยืนเหนือ 41.14 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้อาจเร่งให้ราคาเงินร่วงลงไปที่ 40 ดอลลาร์สหรัฐฯ หรือต่ำกว่า

ขณะนี้ เทรดเดอร์ควรพิจารณา 42.06 ดอลลาร์เป็นจุดตัดสินใจสำคัญ การทะลุผ่านระดับนี้อย่างเด็ดขาดจะกระตุ้นความเชื่อมั่นขาขึ้นอีกครั้ง โดยมีเป้าหมายที่ 42.97 ดอลลาร์