ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในวันศุกร์ ต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ห้าติดต่อกัน ขณะที่ตลาดรอสัญญาณเพิ่มเติมหลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกของปี ราคาทองคำตลาดโลกซื้อขายอยู่ที่ 3,684.93 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 1.12% ตลอดสัปดาห์ ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น 1.15% สัญญาทองคำล่วงหน้าส่งมอบเดือนธันวาคมของสหรัฐฯ ปิดตลาดเพิ่มขึ้น 0.7% ที่ 3,707.35 ดอลลาร์



ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% เมื่อวันพุธ แต่เตือนถึงภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงดำเนินต่อไป ทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับอัตราการผ่อนคลายนโยบายในอนาคต ราคาทองคำแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,707.40 ดอลลาร์ต่อออนซ์หลังจากการตัดสินใจดังกล่าว ก่อนที่จะปรับตัวลดลงในการซื้อขายที่ผันผวน

“ราคาทองคำยังคงแข็งแกร่งอยู่มากที่นี่ และกำลังพักตัวหลังจากเฟด” บ็อบ ฮาเบอร์คอร์น นักกลยุทธ์ตลาดจาก RJO Futures กล่าว “แนวโน้มขาขึ้นยังคงอยู่ และมีแนวโน้มว่าจะทำจุดสูงสุดใหม่อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ในทางปฏิบัติ เราอาจจะขึ้นไปถึง 4,000 ดอลลาร์ได้อย่างง่ายดายก่อนสิ้นปีนี้”

ADM Investor Services กล่าวในบันทึกว่า "หลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันพุธส่งสัญญาณที่ไม่ชัดเจนไปยังตลาด ขณะนี้ตลาดได้กำหนดราคาความน่าจะเป็น 92% ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม"

นายนีล คาชคารี ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขามินนิอาโปลิส กล่าวว่า ความเสี่ยงในตลาดงานเป็นเหตุผลที่ทำให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ และธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสองครั้งถัดไปอีกด้วย

ADMIS กล่าวว่าปัจจัยดังกล่าวเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำ โดยเสริมว่านโยบายของเฟดเป็น “ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนทิศทางราคา” อีกปัจจัยหนึ่งที่สนับสนุนราคาทองคำคือความเต็มใจของธนาคารกลางที่จะเพิ่มปริมาณสำรองทองคำต่อไป บริษัทกล่าว

ราคาพรีเมี่ยมทองคำแท่งในอินเดียพุ่งสูงสุดในรอบ 10 เดือนในสัปดาห์นี้ เนื่องจากราคาที่สูงเป็นประวัติการณ์ก่อนถึงช่วงเทศกาลไม่สามารถหยุดยั้งนักลงทุนจากการซื้อทองคำแท่งเพื่อรอรับกำไรเพิ่มเติมได้ ขณะที่ส่วนลดราคาทองคำแท่งของยักษ์ใหญ่แห่งเอเชียขยายตัวสู่ระดับสูงสุดในรอบ 5 ปี

นายนีล คาชคารี ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขามินนิอาโปลิส กล่าวว่า ความเสี่ยงในตลาดงานเป็นเหตุผลที่ทำให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ และธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสองครั้งถัดไปอีกด้วย

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา Citigroup ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาทองคำ โดยคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะพุ่งไปถึง 3,800 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในอีกสามเดือนข้างหน้า ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ครั้งก่อนซึ่งอยู่ที่ 3,600 ดอลลาร์ โดยอ้างถึงปัจจัยเชิงวัฏจักรและเชิงโครงสร้างที่คาดว่าจะช่วยพยุงราคาทองคำในระยะสั้น

ธนาคารกล่าวว่าความอ่อนแออย่างต่อเนื่องในตลาดงานของสหรัฐฯ และความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และทั่วโลกที่เกิดจากภาษีศุลกากรมีแนวโน้มที่จะทำให้แรงกดดันเชิงวัฏจักรยังคงพยุงราคาทองคำไว้

ในด้านปัจจัยเชิงโครงสร้าง ซิตี้ชี้ให้เห็นว่าความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลการคลังของสหรัฐฯ สถานะของดอลลาร์สหรัฐ และความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังเพิ่มมากขึ้น

“ในกรณีฐานของเรา (มีความน่าจะเป็น 60%) เรามองว่าราคาทองคำจะแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 3,800 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ก่อนที่จะแตะระดับสูงสุดในไตรมาสแรกของปี 2569 เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจจะดีขึ้นในที่สุด และเกิดการหมุนเวียนออกจากทองคำ” Citi กล่าวเสริม

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ระบุว่า หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ เผชิญกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำพร้อมภาวะเงินเฟ้อ หรือเศรษฐกิจตกต่ำแบบรุนแรง จนทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง และความต้องการลงทุนเพิ่มขึ้น ราคาทองคำอาจพุ่งแตะระดับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

อย่างไรก็ตาม ธนาคารยังกล่าวเพิ่มเติมด้วยว่า ราคาทองคำอาจร่วงลงไปอยู่ที่ 3,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หากการเจรจาเรื่องภาษีศุลกากรที่เหลือดำเนินไปอย่างรวดเร็ว ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลง และเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงมีเสถียรภาพ ซึ่งจะลดความจำเป็นในการผ่อนคลายนโยบายลง

“ผมไม่คิดว่าตลาดโลหะจะชอบใจที่พาวเวลล์แสดงความคิดเห็นว่าเขาคัดค้านอย่างหนักแน่นต่อแนวคิดการลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐาน” จอห์น คารูโซ จาก RJO Futures กล่าวในบันทึก คารูโซเสริมว่าแผนการลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในอนาคตของเฟดจะช่วยหนุนราคาทองคำในระยะยาว

ในการให้สัมภาษณ์ เจฟฟรีย์ เบสแซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งขันของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) โดยกล่าวว่า "ประธานาธิบดีทรัมป์มีความเฉียบแหลมในการบริหารจัดการเศรษฐกิจ และผมคิดว่าเขาพูดถูกเกือบทุกครั้งที่วิพากษ์วิจารณ์เฟด" "ปัญหาคือเฟดกำลังล้าหลัง เราหวังว่าพวกเขาจะเริ่มไล่ตามทันอย่างกล้าหาญ"

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา เควิน แฮสเซ็ตต์ ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติทำเนียบขาว และผู้สมัครตัวเก็งที่จะดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนใหม่ กล่าวว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานของเฟด ถือเป็นก้าวแรกที่ดีที่จะนำไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ นักวิเคราะห์เชื่อว่าความเห็นของแฮสเซ็ตต์บ่งชี้ว่าทำเนียบขาวดูเหมือนจะสนับสนุนการตัดสินใจของเฟด

นักวิเคราะห์เชื่อว่าการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานของเฟดนั้นสามารถมองได้ว่าเป็นกันชนและเป็นแถลงการณ์เพื่อแก้ไขความไม่พอใจที่ทำเนียบขาวสร้างขึ้นผ่านการประนีประนอมบางส่วน

การโทรศัพท์ระหว่างจีนและสหรัฐฯ เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา แสดงให้เห็นถึงความหวังเกี่ยวกับการค้า นอกจากนี้ ทรัมป์ยังระบุที่ห้องทำงานรูปไข่เมื่อวันศุกร์ว่า รัฐบาลสหรัฐฯ "มีแนวโน้มสูง" ที่จะต้องปิดทำการ เนื่องจากความขัดแย้งกับพรรคเดโมแครต "เราจะยังคงติดต่อกับพรรคเดโมแครตต่อไป แต่ผมคิดว่ามีแนวโน้มสูงที่รัฐบาลจะต้องปิดทำการไประยะหนึ่ง" ทรัมป์กล่าวกับผู้สื่อข่าวที่ห้องทำงานรูปไข่เมื่อวันศุกร์ ก่อนหน้านี้ในวันศุกร์ สมาชิกวุฒิสภาพรรครีพับลิกันและพรรคเดโมแครตต่างปฏิเสธแผนการจัดสรรงบประมาณชั่วคราวที่อีกฝ่ายเสนอ

ไคล์ ร็อดดา นักวิเคราะห์ของ Capital.com กล่าวว่า ความเชื่อมั่นของตลาดยังคงเป็นไปในทิศทางบวก แต่ได้ชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัด ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังไม่ได้ให้คำแนะนำเชิงผ่อนคลายที่จำเป็นต่อการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำ การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีนี้ถือเป็นปัจจัยบวก อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2569 นั้นสูงกว่าราคาตลาด ซึ่งส่งผลให้ผลตอบแทนและค่าเงินดอลลาร์ปรับตัวสูงขึ้น

นักวิเคราะห์ทางเทคนิค Wang Tao เชื่อว่าจากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำอาจร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับที่ 3,630 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และอยู่ในช่วง 3,596 ถึง 3,617 ดอลลาร์